Перспективи нових акцій | 97% зростання доходів, значне підвищення валової маржі, робототехніка LeDun входить у нову еру високоякісного зростання

У сучасну хвилю масового поширення тілесного інтелекту та розумних роботів по всьому світу, Shenzhen Ledong Robotics Co., Ltd. (далі — «Ledong Robotics») робить новий крок у розвитку від постачальника інфраструктури сприйняття до повноцінного бренду цілого робота.

За даними Zhuoshi Consulting, за доходами 2024 року, Ledong Robotics є найбільшою у світі компанією з розумних роботів, що базуються на технології візуального сприйняття, її технологічний вплив глибоко проник у всі сегменти індустрії розумних роботів.

У 2024 році кількість розумних роботів з візуальним сприйняттям, оснащених компанією, перевищила 6 мільйонів одиниць. Ця масштабна здатність до надання можливостей не лише закріпила її лідерські позиції в галузі, а й заклала міцну технічну основу для розширення на ринок цілого робота.

У першій половині 2025 року Ledong Robotics успішно вийшла з прибуткової ями, що ознаменувало її перехід на високоякісний шлях зростання.

6 березня компанія завершила реєстрацію на листинг у Гонконзі у Комісії з цінних паперів, і лишилася лише одна крок від офіційного виходу на біржу. У контексті грандіозної історії тілесного інтелекту, як саме Ledong Robotics через переосмислення інфраструктури сприйняття закріплює свою довгострокову позицію як «база для роботів» у різноманітних глобальних ринках?

Міцна технологічна основа створює «захисний вал» для «продажу лопат» та визначає галузеві стандарти

Як відомо, здатність сприймати — фізична основа для розуміння складного світу та автономного руху роботів, тому її вважають найглибшою базовою інфраструктурою. Основна конкурентна перевага Ledong Robotics полягає у багаторічних інвестиціях і глибокій розробці базових технологій візуального сприйняття.

Завдяки цьому компанія створила найповнішу в галузі матрицю продуктів для візуального сприйняття розумних роботів, виконує роль «продавця лопат» у галузі.

За даними Zhihui Tong Finance APP, станом на сьогодні, портфель продуктів сприйняття Ledong Robotics включає DTOF-лазерний радар, твердотільний лінійний лазерний радар, точковий лазерний далекомір, трикутний лазерний радар, ультразвукові датчики, матричні датчики з чотирма об’єктами та відповідні модулі AI-алгоритмів. У 2024 році обсяг поставок DTOF-лазерних радарів компанії посів перше місце в галузі, ставши лідером у цій сегменті.

Щоб закріпити міцний технологічний захисний вал, Ledong Robotics побудувала повноцінну систему R&D, що охоплює від базових технологій до універсальної платформи.

У сфері базових алгоритмів компанія має передові алгоритми просторового сприйняття та технології AI-VSLAM, а також розробила ефективну систему візуального сприйняття для низьких обчислювальних ресурсів, що дозволяє роботам точно локалізуватися і створювати карти у складних фізичних умовах.

Для підвищення загальної ефективності ланцюга виробництва компанія самостійно розробила універсальну платформу AutoPack для роботів, яка забезпечує глибоку інтеграцію апаратного і програмного забезпечення. Ця модульна платформа швидко адаптується до різних сенсорів, значно підвищуючи ефективність розробки і знижуючи витрати для downstream-клієнтів.

На етапі виробництва та доставки Ledong Robotics застосовує унікальну модель «1+N» — гнучку систему спільного виробництва, що поєднує власне виробництво з кількома сторонніми партнерами. Така модель підтримує масове виробництво візуальних продуктів і цілого робота, забезпечуючи стабільність і гнучкість у поставках, швидко реагуючи на сезонні коливання і раптові потреби глобального ринку.

Завдяки цій інфраструктурній здатності сприйняття, Ledong Robotics вже проникла у сім із десяти найбільших світових компаній з виробництва сервісних роботів для дому та у всі п’ять провідних компаній у сегменті комерційних сервісних роботів.

У першій половині 2025 року рівень утримання клієнтів групи склав 94%, а чистий дохід, що залишився від клієнтів (NDR), підскочив до 169%. Ці цифри відображають довіру клієнтів до технологічних можливостей і продуктів компанії. А стратегія «продажу лопат» і є основою її бізнес-охоронного валу.

Відкриття другої кривої — прорив у цілісних роботах, перехід від «продажу лопат» до «золотого ринку»

Паралельно з укріпленням першої кривої зростання, завдяки багаторічним напрацюванням у сфері візуального сприйняття, Ledong Robotics починає другу криву зростання, рухаючись від постачальника верхнього рівня до бренду цілого робота, здійснюючи перехід від «продажу лопат» до «золотого ринку». За допомогою багатомодальної матриці продуктів і передових AI-алгоритмів створюється потужне оточуюче сприйняття, що дозволяє «зменшити розмір» і проникнути на багатомільярдний ринок зовнішніх роботів для косіння трави.

За прогнозами галузі, потенційний ринок розумних газонокосарок у майбутньому може перевищити 300 мільярдів юанів, при цьому рівень проникнення ще менший за 2%, що відкриває великі можливості для заміщення традиційних рішень.

За даними Zhihui Tong Finance APP, традиційні газонокосарки залежать від закладної лінії для планування маршруту, що ускладнює установку і погіршує досвід користувача. Новий продукт Genie другого покоління, що базується на власній системі багатомодального сприйняття, повністю позбавлений обмежень закладної лінії і є «підключай і користуйся».

Завдяки поєднанню візуальних даних, RTK і алгоритмів, цей продукт здатен адаптуватися до складних зовнішніх умов і змінних сигналів GPS, а його продуктивність у роботі на 300% перевищує традиційні рішення, що повністю вирішує проблеми складної установки і слабких можливостей сприйняття у класичних газонокосарках.

У 2025 році глобальна експансія Ledong Robotics активно набирає обертів, особливо в Європі, США, Сінгапурі та Гонконзі. Відкриваючи локальні центри і співпрацюючи з провідними дистриб’юторами, компанія збільшила частку доходу від газонокосарок з 5% у 2024 році до 20% у першій половині 2025 року. Газонокосарки швидко стають новим драйвером зростання.

Зокрема, під час виставки CES 2026 Ledong представить нові моделі газонокосарок серій N і M, що отримали високі оцінки за революційний підхід «повного циклу догляду за газоном» і технологічні прориви. Вони здобули понад десять міжнародних нагород, включаючи «Найкращий продукт» від TWICE CES і «Найкращий продукт CES 2026» від Reviewed, ставши яскравим прикладом інновацій у сфері розумних садів і робототехніки.

З стратегічної точки зору, компанія прагне створити «копіювану модель» цілого робота, яка базується на «інфраструктурних напрацюваннях + глибокій роботі у вертикальних сценаріях», тобто використовуючи багаторічний досвід у візуальному сприйнятті та власну платформу AutoPack для швидкого і недорогого входу у перспективні вертикальні сегменти. Після успішного запуску ця модель має довгостроковий потенціал, перетворюючи Ledong з простого постачальника у глобальний повноцінний бренд роботів. Зі зростанням цінності технологій у брендову перевагу, її ланцюг створення цінності виходить із тіні на передній план.

Фінансовий перелом і вивільнення прибутку — нова ера високоякісного зростання

З точки зору фінансових результатів, за період 2022–2024 років компанія демонструвала складний середньорічний темп зростання доходів 41,4%, а у першій половині 2025 року досягла історичного прориву з приростом 97,0% у порівнянні з попереднім роком. Ще важливіше, що у першій половині 2025 року компанія офіційно перетнула фінансовий перелом, отримавши скоригований чистий прибуток у 2,178 мільйонів юанів, що означає перехід до прибутковості.

Це — сигнал для компанії. Перехід у прибуткову фазу означає, що Ledong Robotics починає самостійно генерувати прибуток, а зростання більше не залежить лише від зовнішнього фінансування, а підтримується грошовими потоками.

За даними Zhihui Tong Finance APP, у першій половині 2025 року компанія підвищила свою валову маржу з 20,6% у 2024 році до 25,4%. Це зумовлено глибокою оптимізацією структури прибутку:

з одного боку, оновлення продуктів у сегменті ключових сенсорів підвищило їхню валову маржу; з іншого — бізнес з розробки цілого робота для газонів, що є другою кривою зростання, демонструє високий рівень прибутковості з валовою маржею 45,6%, а частка доходів швидко зростає. З підвищенням частки високорентабельних цілого робота для газонів, загальна прибутковість компанії прискориться, і її прибуткова маржа може ще більше зростати.

Структура капіталу також підтримує розвиток компанії. За даними, у компанії серед інвесторів — Source Code Capital, Yuanjing Capital, Huaye Tiancheng, China International Capital Corporation (CICC). Ці стратегічні інвестори не лише забезпечують достатнє фінансування, а й сприяють інтеграції галузевих ресурсів і стратегічним рішенням.

У майбутньому компанія зосередиться на оновленні алгоритмів штучного інтелекту, розробці тілесних роботів і глобальному брендингу. Це свідчить про те, що Ledong Robotics не зупиняється на досягнутому, а готується до наступного етапу конкуренції.

З довгострокової перспективи, цінність Ledong Robotics полягає не лише у конкретних продуктах або бізнес-лініях, а у її позиціонуванні як «бази для роботів». Сприйняття — це початкова точка тілесного інтелекту і передумова для складних поведінкових сценаріїв. Коли компанія поєднує інфраструктурні можливості та бренд цілого робота, її позиція у ланцюгу створення цінності стає ще більш міцною.

Перехід від «продажу лопат» до «золотого ринку» — це прояв здатності до складного ефекту. Інфраструктура забезпечує стабільний грошовий потік і технологічний капітал, бренд цілого робота — прибутки і брендову перевагу, що разом формують двонапрямний рушій. За умови подальшого розширення застосувань тілесного інтелекту, якщо Ledong Robotics зможе посилювати технології і глобальні канали, її позиція як базового підприємства у сфері розумних роботів стане ще більш очевидною.