Прощальна перебудова портфеля Баффета: рекордні грошові резерви, переформатування структури володінь у технологічних акціях

Офіційний файл 13F за останній квартал розкрив найновіший портфель Berkshire Hathaway, що зафіксований перед останньою великою корекцією Ворена Баффета на посаді CEO. Дані показують значну зміну стратегії його портфеля, що посилає ринку важливі сигнали для роздумів.

Від скорочення позицій до грошових резервів

До кінця 2025 року ринкова вартість акцій Berkshire знизилася менш ніж до 3000 мільярдів доларів, тоді як грошові резерви швидко наблизилися до 4000 мільярдів доларів. Це історичний поворот: значне скорочення акційних позицій і зростання готівки. Баффет показав на ділі, що означає “мати зерно — не панікувати”.

Такий феномен у історії траплявся рідко. За десятиліття, подібні ситуації з високим рівнем готівки понад портфель виникали всього 4-5 разів і ставали важливими орієнтирами для ринку. Цього разу дії Баффета, очевидно, готують його до можливих ринкових можливостей.

Основна позиція — Apple, але з ознаками обережності

У топ-10 акційних позицій Apple залишається на першому місці. Однак у цьому кварталі Berkshire трохи зменшила свою частку, що свідчить про обережність у підході.

Amazon зазнала більш радикальної корекції — її позиція майже вийшла з портфеля. Водночас, традиційні голубі фішки — American Express, Bank of America, Coca-Cola — залишаються у списку великих позицій. Також змінилися місця у рейтингу Chevron, Moody’s, Occidental Petroleum, Swiss Re та Kraft Heinz. Це свідчить про постійне коригування Баффетом ризиків у різних секторах у нових ринкових умовах.

Стратегія Google AI отримала підтримку, новий актив — The New York Times

Чутки про “зняття Berkshire з Google” офіційно спростовані. Позиція Alphabet залишилася без змін — жодної продажу. Це свідчить про довіру Баффета до довгострокового потенціалу Google у сферах штучного інтелекту та хмарних сервісів, що є важливим драйвером нинішнього буму.

Цікаво, що під час цього періоду коригувань Berkshire придбала лише одну нову позицію — The New York Times, купивши 5,067 мільйонів акцій. Це відображає нове розуміння Баффета щодо медіаіндустрії, особливо компаній із сильним брендом і контентом.

Рідкісне накопичення готівки: готується новий сценарій

Порівняння грошових резервів із ринковою вартістю портфеля — явище дуже рідкісне у історії Berkshire, зазвичай воно трапляється під час високої невизначеності або перед великими змінами на ринку. Баффет ніколи не накопичує гроші без причини: кожен великий запас готівки — це або обережна оцінка ринку, або очікування вигідних інвестицій.

Ця перебудова портфеля — завершальний акорд у періоді активного інвестування Баффета. Відбір технологічних акцій, збереження традиційних цінних паперів і стратегічне накопичення готівки — все це відображає його роздуми та рішення у нову епоху.