NVDA проти MU проти AMD – Провідний аналітик UBS обирає найкращий акційний фонд штучного інтелекту

UBS провідний аналітик Тимоті Аркурі оновив свої погляди щодо провідних американських виробників чипів Nvidia NVDA +0.16% ▲ , Micron MU -0.93% ▼ та Advanced Micro Devices AMD -1.30% ▼ . Хоча він залишається оптимістичним щодо довгострокового потенціалу всіх трьох компаній, він скоригував цільові ціни на основі короткострокових перспектив. Аркурі підтвердив свої рекомендації “Купувати” для всіх трьох компаній із наступними змінами:

Отримайте 70% знижки на TipRanks Premium

• Відкрийте доступ до даних рівня хедж-фондів та потужних інвестиційних інструментів для більш розумних і точних рішень

• Будьте попереду ринку з останніми новинами та аналізами і максимізуйте потенціал свого портфеля

• NVDA – збережена цільова ціна $245, що передбачає 34.3% зростання

• MU – підвищена цільова ціна з $450 до $475, що передбачає 15.1% зростання

• AMD – знижена цільова ціна з $330 до $310, що передбачає 56% зростання

Аркурі є аналітиком із рейтингом п’яти зірок на TipRanks, посідаючи 5 місце з 12 141 аналітика. Його рівень успішності становить 76%, а середній дохід від рекомендації — 41.4%.

Чи варто купувати акції Nvidia?

Аркурі зустрівся з фінансовим директором NVDA Коулетт Кресс під час автобусної екскурсії і залишився оптимістичним щодо зростання мережевих технологій Nvidia та довгострокових марж. Кресс зазначила, що гіперскейлери планують розгортання обчислювальних потужностей до 2027 року на тлі високого попиту, що свідчить про міцний імпульс у короткостроковій перспективі.

Він також зазначив, що гіперскейлери мають міцні балансові звіти та грошові потоки, що дозволяє їм здійснювати великі капітальні витрати перед отриманням доходів і прибутків, подібно до розширення хмарних сервісів за останнє десятиліття. Гіперскейлери також використовують фінансувальні лізинги, спеціальні цільові компанії та інші інструменти для фінансування капіталовкладень.

Nvidia вже є світовим лідером у галузі мережевих технологій і планує перевищити сумарний обсяг усіх інших виробників мережевих чипів до кінця цього року. Валова маржа становить 71%, наближаючись до максимальної цілі в 75%, яку пропонує керівництво. Аркурі зберіг свої прогнози прибутку на 2027 і 2028 роки на рівні приблизно $12.50 і $15 відповідно.

На TipRanks акції NVDA мають рейтинг “Сильна покупка”. Середня цільова ціна Nvidia — $271.11, що передбачає потенціал зростання на 48.6% від поточних рівнів.

Яке майбутнє у акцій Micron?

Аркурі зазначив, що Micron виграє від дефіциту пам’яті, викликаного AI, що підвищує ціни. Його перевірки показують посилення цін на DRAM (динамічна пам’ять з випадковим доступом) та NAND (не AND), головним чином через те, що дефіцит може тривати до 2027-2028 років через обмеження виробничих потужностей, затримки обладнання та нестачу інженерів. Внаслідок цього весь новий обсяг потужностей спрямовується на HBM, що ускладнює вже й без того напружений ринок DDR5/NAND.

Він прогнозує, що прибуток на акцію Micron у 2026 році досягне близько $60, що значно вище за прогноз аналітиків Уолл-стріт у $40, а у 2027 році — майже $85 проти $48 за прогнозами. Він зазначив, що Micron укладає довгострокові угоди для стабільних продажів і прибутків, навіть якщо це означає менше зростання цін у короткостроковій перспективі.

Також він підкреслив, що пам’ятеві чипи (особливо DRAM) мають велике значення у технологіях AI, допомагаючи гігантам хмарних сервісів знижувати витрати на AI, як-от Google GOOGL -0.74% ▼ , яке знизилося більш ніж на 78% з минулого року. Micron спростував чутки про відставання у технології HBM4, заявивши, що вже відвантажує їх на повний квартал раніше і не планує залишатися на старій HBM3e через затримки Nvidia. З мільярдами інвестицій у нові фабрики Micron прагне зменшити бізнес-коливання та ризики, пов’язані з цим витратами.

Акції MU також мають рейтинг “Сильна покупка”. Середня цільова ціна Micron — $413, що свідчить про те, що акції майже повністю оцінені за поточними рівнями.

Чи варто зараз купувати акції AMD?

Аркурі залишається впевненим у довгостроковому потенціалі AMD, зумовленому зростанням AI-даних центрів і зростаючим попитом, з очікуваннями зростання доходів у 2027 році. Особливо він відзначив можливість появи третього великого клієнта масштабом у гігават, окрім OpenAI і Meta Platforms META -1.07% ▼ . Аркурі вважає, що цим клієнтом може бути Microsoft MSFT +1.35% ▲ .

Крім того, AMD спростувала побоювання щодо необхідності використання варрантів і 10% акціонерних угод, подібних до тих, що укладені з Meta і OpenAI, для отримання контрактів масштабом у гігават. AMD називає їх особливими для великих виробників AI-моделей, які контролюють значну частину екосистеми. AMD вважає, що ці акції — довгострокова вигода, яка прискорить зростання її частки на ринку прискорювачів.

AMD залишається оптимістичним щодо свого бізнесу з центральними процесорами (CPU), очікуючи зростання понад 18% щорічно завдяки збільшенню обсягів продажів і цін. Особливо він вважає AMD хорошою ставкою на другу половину 2026 року з поставками MI450 від OpenAI, а потім і від Meta.

Акції AMD мають рейтинг “Помірна покупка”, оскільки аналітики залишаються обережно оптимістичними. Середня цільова ціна AMD — $286.04, що передбачає потенціал зростання на 44% від поточних рівнів.

Застереження та розкриття інформаціїReport an Issue