Фінансова компанія "Фіксований дохід" відступає, піднімається хвиля "змішаних" інвестицій

До кінця 2025 року, успішно подолавши позначку у 33 трильйони юанів, банківський ринок інвестиційних продуктів переживає структурні зміни. 5 березня журналісти Beijing Business підсумували, що станом на сьогодні 13 компаній з управління активами вже оприлюднили свої річні звіти за 2025 рік, демонструючи нові результати діяльності. Загалом галузь швидко рухається від домінування чисто фіксованого доходу до моделі «фіксований дохід з додатковими інвестиціями та диверсифікацією», зростає кількість змішаних продуктів та активна стратегія виходу на ринок A-акцій для підвищення доходів і залучення клієнтів. За словами експертів, ця тенденція є не лише свідомим кроком компаній для реагування на ринкові умови, а й важливим етапом їхньої стратегії диверсифікації та точного відповідності зрілим ринковим моделям.

Зростання змішаних інвестиційних продуктів

Станом на 5 березня, аналізуючи дані 13 компаній, що оприлюднили свої результати за 2025 рік, можна побачити, що їхній загальний обсяг активів зростає, що свідчить про стабільне розширення галузі.

Зокрема, компанії Xingyin Asset Management, Puyin Asset Management та Zhongyou Asset Management мають активи понад трильйон юанів відповідно: 2.43 трлн, 1.47 трлн і 1.32 трлн юанів. Також добре показують себе міські фінансові компанії, такі як Suzhou Bank, Hangzhou Bank, Shanghai Bank, Huishang Bank і Qingdao Bank, з активами відповідно 826,16 млрд, 607,60 млрд, 385,86 млрд, 236,49 млрд і 205,61 млрд юанів, що стабільно зростають. Особливо швидкими темпами розширюються спільні компанії, з лідером за темпами зростання — France-Asia Bank Asset Management з приростом 83,25% у порівнянні з попереднім роком.

Крім стабільного зростання активів, важливим трендом 2025 року є коригування структури продуктів. За даними звітів, хоча фіксований дохід і залишаються основою пропозицій, їхня частка поступово зменшується, натомість зростає частка змішаних продуктів, що свідчить про дедалі більшу диверсифікацію галузі.

Наприклад, за даними Xingyin Asset Management, станом на кінець 2025 року, частка фіксованого доходу у портфелі активів становить 95,1%, що зменшилася з 95,53% у червні 2025 року, а частка змішаних продуктів зросла з 3,35% до 3,99%. Аналогічна тенденція спостерігається у звіті Hangzhou Bank: частка фіксованого доходу знизилася до 99,22%, а змішаних продуктів — зросла. Так само у Huishang Bank частка фіксованого доходу зменшилася на 0,08% з червня 2025 року, а змішаних продуктів — на 0,14%.

За даними Центру реєстрації та зберігання інвестиційних продуктів банківської сфери, станом на кінець 2025 року, обсяг активів фіксованого доходу становить 32,32 трлн юанів, що складає 97,09% від загального обсягу інвестиційних продуктів, зменшившись на 0,24% з початку року; змішані продукти — 0,87 трлн юанів (2,61%), що зросло на 0,17%. Обсяги акційних, товарних та фінансових деривативних продуктів залишаються невеликими: відповідно 0,08 трлн і 0,02 трлн юанів.

Коментуючи ці зміни, головний аналітик компанії BT Consulting Ван Пенбо зазначає, що в умовах тиску на доходність активів, компанії шукають шляхи підвищення прибутковості через коригування структури продуктів. «Зниження ставок за депозитами та низька доходність облігацій ускладнюють досягнення цілей інвесторів щодо середнього доходу, тоді як змішані продукти з гнучким інвестуванням у акції та облігації дозволяють краще реагувати на ринкові зміни», — підкреслює він. Це не короткостроковий тренд, а результат глибокої трансформації галузі у напрямку зростання та розвитку з урахуванням нової системи з управління чистою вартістю.

Віце-голова Китайського альянсу капіталу підприємств Бай Веньсі додатково зазначає, що у довгостроковій перспективі «фіксований дохід з додатковими інвестиціями та диверсифікацією» стане основною моделлю галузі. Основна клієнтська база банківських інвестиційних продуктів — це консервативні інвестори, які прагнуть безпеки капіталу, тому фіксований дохід залишатиметься ключовим сегментом із часткою 60–70%. Змішані продукти стануть головним полем для конкуренції між компаніями, їхня частка може зрости з нинішніх 10–15% до 20–30%, що дозволить компаніям змагатися у дослідженнях і розробках та формуванні бренду. Менш популярні продукти, такі як акції, товари та фінансові деривативи, будуть розширюватися поступово, щоб задовольнити потреби високоприбуткових клієнтів і конкретних сценаріїв, формуючи зрілий ринок з багаторівневою сегментацією та точним підходом до клієнтів.