Ймовірність 89,4%: що зниження ФРС на 25 базисних пунктів відкриває про очікування ринку

Учасники ринку уважно стежать за майбутнім рішенням Федеральної резервної системи щодо ставки, і згідно з даними CME FedWatch, ймовірність значного кроку переважає. Ймовірність зниження ставки Федеральною резервною системою на 25 базисних пунктів у грудні становить 89,4%, що свідчить про сильний консенсус ринку щодо пом’якшення монетарної політики найближчим часом.

Ринковий консенсус щодо зниження на 25 базисних пунктів у грудні

Згідно з індикаторами CME FedWatch, які відстежують цінування ф’ючерсних контрактів, ймовірність зниження на 25 базисних пунктів залишається базовим сценарієм для грудня — 89,4%. Це різко контрастує з 10,6% ймовірністю того, що ФРС залишить поточний рівень ставки без змін. Масовий ринковий очікування свідчить про те, що інвестори закладають цикл пом’якшення, при цьому консенсусна величина зниження — 25 базисних пунктів для оголошення у грудні.

CME FedWatch вважається найточнішим індикатором очікувань ринку щодо дій ФРС, базуючись на цінах похідних інструментів у великих ф’ючерсних контрактах. Коли майже 90% учасників ринку підтримують сценарій зниження на 25 базисних пунктів, це зазвичай відображає широку інституційну позицію та погляди досвідчених трейдерів на економічну ситуацію.

План дій після грудня: кумулятивні коригування ставки

Поглядаючи далі за межі грудня, ситуація стає більш складною. Дані показують три можливі сценарії кумулятивних змін ставки до січня:

• Загальне зниження на 25 базисних пунктів до січня: 68,5% ймовірності
• Без додаткових змін (залишаючись на рівні грудня): 7,8%
• Загальне зниження на 50 базисних пунктів (по 25 у кожному місяці): 23,8%

Ця розподіл свідчить про те, що ринок оцінює приблизно дві до однієї ймовірність того, що ФРС після зниження на 25 базисних пунктів у грудні зробить ще одне коригування в січні, довівши сумарне пом’якшення до 50 базисних пунктів. Однак ймовірність у 68,5% на зупинку після одного зниження на 25 базисних пунктів відображає невизначеність щодо економічного імпульсу та траєкторії інфляції.

Що означає цей сценарій для інвесторів

Очікування зниження ставки на 25 базисних пунктів має важливі наслідки для різних класів активів. Зниження ставок зазвичай підтримує акції та ризикові активи, водночас тисне на долар і доходність облігацій. Для ринків криптовалют зниження ставок часто асоціюється з зростанням капіталу, що спрямовується до альтернативних активів у пошуках доходу.

Розширений часовий горизонт із потенційними кумулятивними зниженнями сигналізує про обережний підхід ФРС до коригування монетарної політики. Замість агресивних знижень, модель поетапного зниження на 25 базисних пунктів свідчить про прийняття рішень, залежних від даних, оскільки центральний банк балансуватиме між інфляційними ризиками та цілями економічного зростання.