Невидимий переможець у битві за електроенергію AI: колишній дослідник OpenAI робить ставку в 1 мільярд на майнерів біткоїна

Він ставить не на біткоїн, а на електроенергію для AI.

Автор: DLNews

Переклад: Deep潮 TechFlow

Глибоке ознайомлення: 24-річний, звільнений з OpenAI, керівник хедж-фонду на 5,5 мільярдів доларів — Leopold Aschenbrenner вклав майже 20% своїх активів у акції майнерів біткоїна, але його логіка зовсім не в тому, щоб ставитися до ціни монети, а у тому, щоб побачити те, що майнери дуже прагнуть отримати, але не можуть — готову промислову інфраструктуру електропостачання. Коли нові дата-центри підключаються до мережі через три-п’ять років, право підключення до електромережі для майнерів стає більш цінним активом, ніж біткоїн.

Повний текст:

Leopold Aschenbrenner керує хедж-фондом на 5,5 мільярдів доларів.

Цей 24-річний менеджер фонду майже 20% своїх активів вклав у майнерів біткоїна.

Але його ставка — на інфраструктуру та доступ до електромереж для AI.

Щойно біткоїн-майнери отримали несподіваний кредит довіри на мільярд доларів: колишній дослідник OpenAI.

Leopold Aschenbrenner, 24 роки, у 2024 році був звільнений з OpenAI через підозру у витоку інформації. За допомогою свого хедж-фонду Situational Awareness LP, обсягом у 5,5 мільярдів доларів, він відкрив низку позицій у секторі майнінгу біткоїна.

Згідно з останніми документами, поданими до SEC, Situational Awareness LP має у своєму портфелі близько 1 мільярда доларів у майнерах біткоїна.

Ця ставка у 1 мільярд доларів — одна з найбільших інституційних інвестицій у майнерів за останні місяці. Але аналітики кажуть, що цей сигнал свідчить: справжнім активом у цій галузі ніколи не був біткоїн, а електроенергія.

«Реальна цінність майнерів завжди полягає у їхній інфраструктурі енергопостачання та доступі до електромереж,» сказав DL News засновник консалтингової компанії Blocksbridge Nishant Sharma, «у сучасному ринку оцінка базової енергетичної інфраструктури часто перевищує цінність тих біткоїнів, які вона може виробити.»

Зі зростанням конкуренції за електроенергію у AI-компаніях, акції відомих майнерів опустилися до багаторічних мінімумів. Aschenbrenner, колишній член благодійної команди FTX Future Fund, побачив у тих компаніях, що володіють гігаваями промислової електроенергії, величезний потенціал.

І його вхід у ринок був ідеальним моментом.

Після зменшення нагород за блок у 2024 році наполовину, доходи біткоїн-майнерів продовжують падати. Недостатня активність у мережі ще більше ускладнює їхнє становище, оскільки доходи від транзакційних комісій зменшуються.

Тому майнери переключилися на AI — використовуючи цю хвилю — продають біткоїни, відмовляючись від своєї бізнес-моделі.

Акціонери біткоїн-майнерів тепер вимагають від них швидше перейти до AI.

На запит про інтерв’ю Aschenbrenner не відповів.

Його портфель показує, що він має кілька великих позицій у секторі майнерів біткоїна.

Зокрема, Core Scientific, Iris Energy, Cipher Mining, Riot Platforms і Hut 8 — ці компанії активно трансформуються у напрямку AI, і разом вони мають близько 1 мільярда доларів у позиціях.

В основному, він орієнтується на тих майнерів, які вже зробили суттєві кроки у сферу AI.

Core Scientific уклав 12-річний контракт із хмарним сервісом CoreWeave, очікується, що це принесе 10 мільярдів доларів доходу; IREN планує до початку 2026 року досягти понад 500 мільйонів доларів у річному доході від AI-хмарних сервісів; Riot нещодавно також змістила фокус на AI та високопродуктивні обчислення, уклавши 10-річний договір оренди дата-центру з AMD.

Ця трансформація має економічний логічний підґрунтя, яке важко ігнорувати. Якщо ця тенденція триватиме, то хостинг AI забезпечить стабільний дохід, тоді як майнінг біткоїна залежить від коливань цін криптовалют і жорсткої конкуренції.

«Стратегія Aschenbrenner цілком логічна,» сказав Sharma.

Боротьба за електроенергію

AI стикається з великою проблемою — серйозним дефіцитом електроенергії.

Згідно з повідомленнями, тренування GPT-4 від OpenAI — одного з найпопулярніших великих мовних моделей — споживає понад 12 мегават, що еквівалентно споживанню приблизно 12 000 домашніх господарств.

Майбутні моделі, ймовірно, потребуватимуть ще більше енергії.

Отримати цю енергію дуже складно. У США нові дата-центри зазвичай підключаються до мережі через три-п’ять років через складність процедур — екологічні оцінки, дослідження підключення, оновлення ліній електропередач і місцеві дозволи.

Ці терміни здаються безнадійними. І тут на сцену виходять майнери.

«Саме тому, що будівництво традиційних дата-центрів займає так багато часу, готові активи з уже підключеною електромережею для майнерів є надзвичайно цінними для цієї галузі, яка безперервно прагне задовольнити зростаючий попит,» сказав Sharma.