ЛОНДОН, 4 березня (Reuters Breakingviews) — Дональд Трамп усвідомлює, що блокування найбільшого у світі морського маршруту постачання нафти і газу має жахливі наслідки. Це видно з його спроб відновити рух через Ормузьку протоку, пропонуючи страхування, відкриваючи нові можливості для танкерів та направляючи військові кораблі ВМС США. Ідея нагадує «Танкерну війну» кінця 1980-х років, коли Вашингтон захищав нафтові вантажі під час ірансько-іракської війни. Але цього разу швидке рішення малоймовірне.

Трейдери покладаються на вузький канал у кінці Аравійського заливу для транспортування п’ятої частини світової нафти і газу. Лише кілька днів після сміливої атаки на Іран, яка фактично зупинила торгові потоки, Трамп поспішив запевнити їх у допомозі США. По-перше, він пропонує гарантувати ризики, які приватні страхові компанії вже не бажають брати на себе, через U.S. International Development Finance Corporation (DFC). Ця організація має право надавати політичне страхування ризиків до 1 мільярда доларів на компанію, що значно перевищує вартість нового танкера, яка може сягати до 120 мільйонів доларів, за даними аналітиків Evercore. На даний момент загальний максимальний обсяг відповідальності становить 205 мільярдів доларів.

Розсилка Reuters Iran Briefing тримає вас у курсі останніх подій та аналізу війни з Іраном. Підпишіться тут.

Теоретично таке страхування може спонукати нерішучих власників танкерів повернутися до Перської затоки. На практиці ж навряд чи це станеться. Тарифи на перевезення дуже великих сирих вантажів зросли майже удвічі з січня, тоді як багато страхових компаній, що покривають ризики війни, повністю відмовляються від страхування. Гарантія уряду може покрити фінансові втрати, але мало що зробить із загрозами дронів, морських мін і іранських сил. Дочірня компанія китайської державної компанії COSCO Shipping, за кілька годин після оголошення DFC, припинила всі нові бронювання на відповідних маршрутах.

Також існують операційні труднощі. За оцінками Evercore, страхові продукти DFC можуть ще потребувати тривалого погодження. Водночас операторам танкерів потрібно вже зараз вирішити, чи варто ризикувати.

Навіть якщо фінансове покриття швидко з’явиться, військовий захист може бути ще складнішим. У 1980-х роках під час ірансько-іракської війни США керували супровідними операціями, маючи більший флот і виступаючи як напівнейтральний охоронець морських шляхів. Сьогодні, за даними аналітиків AXSMarine, у ВМС США менше доступних ресурсів, а Вашингтон є безпосереднім учасником конфлікту. Це робить танкери з супроводом більш вразливими до цілей.

Стратегічна ситуація ще менш сприятлива. Напади на експортну інфраструктуру в Об’єднаних Арабських Еміратах показали, що навіть запасні маршрути вразливі. Saudi Aramco досліджує альтернативи через Червоне море, але цей маршрут вже піддавався загрозам і переслідуванням з боку іранських бойовиків-хуситів і фактично закритий з 2024 року. Насправді ризик настільки високий, що власники контейнерних суден утримувалися від виходу навіть після того, як Трамп уклав мирну угоду з хуситами минулого травня, і лише нещодавно заявили про намір повернутися.

Якщо цей вузький прохід залишиться заблокованим, ціни на нафту зростуть ще більше. Повне закриття без компенсаторів може зняти близько 20 мільйонів барелів на добу з глобального ринку, вважають аналітики Goldman Sachs. За правилом Голдмана, що кожен мільйон барелів на добу втрат на рік додає $8 до ціни на нафту, з урахуванням даних з 1998 року. Якщо порушення Ормузу триватиме три місяці, ціна на сирий нафту може підскочити на $40 за барель. У такому сценарії ціна у $100 стане новою нормою.

Слідкуйте за Явень Чен у Bluesky, відкриваючи нову вкладку, та LinkedIn.

Контекстні новини

• Президент Дональд Трамп 3 березня заявив, що ВМС США можуть почати супровід нафтових танкерів через Ормузьку протоку за необхідності, наказавши U.S. International Development Finance Corporation (DFC) надати політичне страхування ризиків і фінансові гарантії для морської торгівлі в Перській затоці.
• 3 березня DFC повідомила, що готова мобілізувати свої продукти політичного страхування ризиків і гарантій для стабілізації міжнародної торгівлі та підтримки американських і союзних компаній, що працюють у Близькому Сході під час конфлікту з іранським режимом. Ціна на Brent піднялася на 3,3% до $84 за барель станом на 06:59 за Гринвічем 4 березня, після того, як 3 березня вона закінчилася на найвищому рівні з січня 2025 року.

Для отримання додаткових аналітичних матеріалів натисніть тут, щоб безкоштовно спробувати Breakingviews.

Редагування: Емі Доннеллан; Продакшн: Шрабані Чакраборті

• Запропоновані теми:
• Breakingviews

Breakingviews
Reuters Breakingviews — провідне джерело аналітики у сфері фінансів, що формує порядок денний. Як бренд Reuters для фінансових коментарів, ми щодня аналізуємо важливі бізнес- та економічні новини по всьому світу. Глобальна команда з близько 30 кореспондентів у Нью-Йорку, Лондоні, Гонконгу та інших великих містах надає експертний аналіз у реальному часі.

Підпишіться на безкоштовний пробний період нашої повної послуги за посиланням і слідкуйте за нами у X @Breakingviews та на www.breakingviews.com. Всі висловлені думки належать авторам.