Huaxi Securities: натрієві батареї мають потенціал стати ефективним доповненням до технологічних недоліків літієвих батарей

Васі цзюаньцзюань зазначає, що натрієві батареї розвиваються з початкового етапу, викликаного високими витратами на літієвий карбонат, і вже поступово переходять у стадію застосувань із технічною зрілістю, повною ланцюгом виробництва та чітко визначеними сферами застосування. Очікується, що вони ефективно доповнять технологічні недоліки літієвих батарей.

Повний текст нижче

【Хуасі Цзяньсі】 Спеціальний звіт про натрієві батареї: технічна зрілість + чіткі сфери застосування, натрієві батареї мають шанс на зростання

(1) Чому потрібно розвивати натрієві батареї? Ефективне доповнення до недоліків літієвих батарей

Принцип роботи натрієвих батарей схожий з літієвими, обидва є вставними батареями. Однак різна структура призводить до різних характеристик: порівняно з літієвими батареями, 1) натрієві мають хороші характеристики при широкому діапазоні температур і низьких температурах; 2) ресурси натрію мають переваги; 3) безпека натрієвих іонних батарей вища; 4) енергетична щільність натрієвих батарей нижча за трійкові та залізо-літієві; 5) циклічність натрієвих батарей обмежена.

(2) Скоро на ринку, що пережили натрієві батареї?

Аналізуючи розвиток внутрішнього ринку натрієвих батарей, ми вважаємо, що після багаторічних досліджень технологій і процесів, стабільність продукції, оптимізація витрат і чіткість застосувань поступово сформувалися. Це перехід від початкової фази, викликаної високими цінами на літієвий карбонат, до стадії технічної зрілості та масштабного виробництва з ясною бізнес-моделлю. Щодо цін, натрієві батареї вже досягли рівня цінової рівності з літієвими. Що стосується застосувань, натрієві батареї мають потенціал у збереженні енергії, легких електромобілях, системах запуску та зупинки, електромеханічних транспортних засобах, нових енергетичних автомобілях, центрах обробки даних AI тощо.

Очікується, що зростання галузі натрієвих батарей і їхній потенціал зростуть. До 2025 року глобальні поставки натрієвих іонних батарей досягнуть 9 ГВт·год, зростаючи на 150%; до 2030 року глобальні поставки перевищать 1000 ГВт·год, з середньорічним зростанням понад 100%.

(3) Масштабне застосування натрієвих батарей: на що звернути увагу?

Зрозуміло, що роль натрієвих батарей у ланцюзі застосувань — ефективне доповнення до недоліків літієвих батарей, і ціна вже досягла рівня, що дозволяє масштабне застосування. Основні зміни та ключові моменти у матеріалах натрієвих батарей можна зосередити у трьох сферах: 1) алюмінієва фольга — потенціал для зростання споживання через інфляційний фактор; 2) катодні та анодні матеріали — найбільші зміни та ключові показники продуктивності порівняно з літієвими батареями; 3) електроліти та сепаратори — необхідні для натрієвих батарей, наприклад, зміна електроліту з літієвого солі на натрієву, збільшення пористості сепараторів.

Інвестиційні рекомендації

Ми вважаємо, що розвиток натрієвих батарей, викликаний початковими високими витратами через літієвий карбонат, поступово перейшов у стадію технічної зрілості, з повною ланцюгом виробництва та чіткими сферами застосування. Це створює умови для ефективного доповнення технологічних недоліків літієвих батарей.

Перш за все, ми позитивно оцінюємо сегмент【зростання вартості алюмінієвої фольги】, з вигідними активами: DingSheng New Materials. Також рекомендуємо звернути увагу на: 1) натрієві батареї — за характеристиками матеріалів і безпосереднім застосуванням у нижніх ланках; 2) катодні та анодні матеріали — за показниками продуктивності та оптимізацією витрат; 3) електроліти та сепаратори — для покращення характеристик натрієвих батарей.

Активи для інвестицій: CATL, BYD, EVE Energy, Vico Technology, Chuan Yi Technology, Putailai, Rongbai Technology, Tongxing Technology, BTR, Shengquan Group, Putailai, Tianci Materials, Duofuo Duo, Enjie Shares тощо.

Ризики: значні зміни у технологічному напрямку; несподіване випуск нових продуктів; значні коливання витрат і цін на натрієві та літієві батареї; недосягнення планів щодо потужностей; несподіваний попит з боку споживачів тощо.

(Джерело: First Financial)