Чому інвестори повинні звернути увагу на ціни на нафту, оскільки війна з Іраном трясе ринки

У випуску The Morning Filter від 2 березня Девід Секера та Сюзан Дзюбінські обговорюють реакцію ринку на удари США та Ізраїлю по Ірану та те, на що інвесторам слід звернути увагу, оскільки очікується подальша волатильність і геополітичні ризики. Ось витяг із шоу.

Чому інвестори повинні звертати увагу на ціни на нафту, оскільки війна з Іраном трясе ринки

Сюзан Дзюбінські: США та Ізраїль влаштували нападу на Іран у вихідні. Як реагують ринки у понеділок вранці?

Девід Секера: Доброго ранку, Сюзан. Не надто погано, враховуючи все. Зараз ф’ючерси S&P 500 знижуються трохи більше ніж на 1%. Це повертає їх до нижньої межі торгового діапазону, в якому вони торгувалися з листопада минулого року. На ринку казначейських облігацій сьогодні зранку вони фактично стабільні або трохи нижчі. Минулого тижня ми бачили ралі довгострокових казначейських облігацій перед цим дією. Але казначейство США, наприклад, 10-річні облігації, все ще тримаються під 4%, і з останнього часу, фактично з жовтня 2022 року, ми бачили їхню ціну, що опускалася нижче 4% лише кілька разів. Ціни на нафту зросли досить сильно. Виглядає, що WTI, Західно-Техаська середня ціна, піднялася на 5,5 долара і становить 72,5 долара за барель. І я скажу, що це один із причин, чому ми постійно рекомендуємо інвесторам мати нафтову експозицію у своїх портфелях. Загалом, по-перше, попит на нафту, незважаючи на наші зусилля з його зменшення, все ще залишається високим і не зникне найближчим часом. Ми вважаємо, що це хороший захист від інфляції, і, звичайно, у цьому випадку — захист від геополітичних ризиків.

Це також одна з причин, чому я вже кілька років рекомендував золото. Золото зросло на 155 доларів за унцію. Воно досягає нових рекордних максимумів — 5500 доларів за унцію. Якщо пам’ятаєте, ми рекомендували компанію Newmont Mining NEM у січні та квітні 2024 року, Barrick Gold B у січні та червні 2025 року. З точки зору нафтового ринку, наш вибір залишається Devon DVN. Ми все ще підтримуємо довгострокові казначейські облігації США. Уникайте корпоративних облігацій — кредитні спреди, ймовірно, ще більше розширяться. Тому я б був дуже обережним на ринку корпоративних облігацій. Але ми все ще вважаємо, що у довгостроковій перспективі доходність казначейських облігацій може знизитися. Ось де я тримаю частину свого портфеля з фіксованим доходом.

Американські акції відновлюються, ціни на нафту залишаються високими, оскільки війна з Іраном охоплює регіон

Інвестори продавали циклічні акції і масово купували нафтових виробників, оборонні компанії та активи-убежища.

Наш довгостроковий прогноз цін на нафту залишається незмінним після ударів США та Ізраїлю по Ірану

Оновлення Morningstar щодо обраних американських акцій сектору енергетики.

Як ринки нафти відображають ризики в реальному часі

Дзюбінські: Девід, оскільки війна триватиме, що, на вашу думку, слід спостерігати інвесторам?

Секера: Зокрема, у цій ситуації туман війни — завжди важко, принаймні, відрізнити реальне від пропаганди. У епоху соціальних мереж, де кожен може щось опублікувати, особливо з урахуванням того, що відбувається з штучним інтелектом і фейками, я вважаю, що найкраще слідкувати за ситуацією на ринку нафти. На мою думку, це дає найкраще уявлення про ситуацію на місцях. Я б стежив за спотовими цінами WTI і Brent. І важливо спостерігати не лише за рівнем змін, а й за швидкістю цих змін. Зростання цін на нафту свідчить про погіршення ситуації, зниження — про її покращення.

Тому я слідкую за цінами на нафту більше, ніж за іншими ринками, оскільки це великий ринок. Тут не грають роздрібні інвестори або радники, що працюють з нафтовими ф’ючерсами. Це ринок найбільших глобальних макро-хедж-фондів. Вони можуть витратити багато грошей на наймання людей, щоб отримати найсвіжішу інформацію. Глобальні енергетичні гіганти, BP BP, Exxon XOM, мають людей у всьому світі, що стежать за родовищами і трубопроводами. Вони можуть миттєво зателефонувати через супутниковий телефон і передати актуальну інформацію своєму торговому відділу. Вони мають найкращу інформацію в реальному часі, можливо, навіть краще, ніж більшість урядів. Тому зміни цін на нафту тут відбуваються швидше, ніж у будь-якому іншому місці, і швидше, ніж ви і я почуємо про них через ЗМІ.