Robinhood(HOOD.US)Бич продовжується! Історія зростання американського "інтернет-брокера" отримала визнання на Уолл-стріт

Відома по всьому світу американська “інтернет-зірка” брокерська компанія Robinhood Markets, Inc. (HOOD.US) увійшла до списку акцій, які кілька Уолл-стрітських інституцій вважають “незупинними для купівлі та тривалого утримання” протягом наступних трьох років. Незважаючи на значне зниження цільової ціни з 147 доларів до 122 доларів, аналітик американського банку США Крейг Зіґенталер продовжує давати цій компанії рекомендацію “купувати”. На закритті торгів у п’ятницю акції Robinhood подешевшали на 4,53% і склали 75,850 доларів, а остання цільова ціна від Bank of America свідчить, що навіть при зниженні вона залишається в зоні зростання.

Звертає на себе увагу, що нещодавно Bank of America активно коригує свої очікування щодо прибутковості брокерських, управлінських та міжнародних біржових компаній, які нещодавно оприлюднили свої фінансові результати і перебувають у зоні покриття аналітичної команди банку. Основна причина зниження цільової ціни на Robinhood полягає у коригуванні прогнозів прибутковості у секторі брокерських та управлінських компаній, оскільки після перегляду прогнозів для ключових брокерів, включаючи Robinhood, банк вважає, що майбутній EPS має бути трохи нижчим за попередні очікування, тому цільова ціна була зменшена, але довгострокові перспективи зростання залишаються позитивними.

Аналітики Bank of America вважають, що базові фактори зростання Robinhood залишаються актуальними (наприклад, велика платформа активів, доходи від роздрібних трейдерів та значне зростання чистих відсотків), але у зв’язку з недавніми макроекономічними змінами та коригуванням темпів прибутковості потрібно більш обережно ставитися до оцінки компанії.

У звіті про фінансові результати Robinhood за 10 лютого було оприлюднено фінансові показники за четвертий квартал 2025 року та фінансовий рік 2025. Згідно з даними, квартальний чистий дохід компанії зріс на 27% і склав 1,28 мільярда доларів; доходи від торгівлі — на 15%, до 776 мільйонів доларів; чисті відсотки — на 39%, до 411 мільйонів доларів. Також у фінансовому звіті зазначено, що загальні активи платформи зросли на 68% і склали 3240 мільярдів доларів, що переважно зумовлено стабільним приростом депозитів, поглинаннями активів і значним зростанням оцінки акцій.

Robinhood Markets, Inc. керує платформою фінансових послуг, орієнтованою переважно на роздрібних інвесторів по всьому світу. Платформа дозволяє інвестувати в ETF, опціони, криптовалюти, американські депозитарні розписки (ADR), акції та золото. Також компанія має онлайн-платформу для торгівлі цифровими валютами.

У 2025 році акції Robinhood зросли більш ніж у 2 рази. Основний напрямок діяльності — онлайн-брокерські та електронні торгові послуги для роздрібних інвесторів, що пропонують торгівлю акціями, опціонами, ETF, криптовалютами, індексними опціонами, ф’ючерсами та прогнозними ринками. Компанія також розвиває додаткові продукти, такі як криптогаманці, управління багатством, кредитні картки та банківські послуги. Вона починала з моделі “без комісій”, швидко залучаючи молодих клієнтів та створюючи ігровий досвід торгівлі, що сприяло зростанню користувацької бази та популярності.

Основні джерела доходу Robinhood — торгівельна діяльність, чисті відсотки, торгівля криптовалютами та підписки.

Значне зростання цін на акції у 2025 році зумовлене кількома факторами: покращенням фінансових показників, активною торгівлею, зростанням активів платформи та утриманням користувачів. Це дозволило компанії позбавитися статусу збиткової. Водночас, нові бізнес-напрямки, такі як прогнози ринків і токенізація, додатково підвищили очікування ринку. Водночас, у 2026 році ціни на акції різко впали більш ніж на 30%, що відображає переоцінку з боку ринку щодо темпів зростання та стійкості прибутків. Зниження доходів від криптовалют, що раніше були драйвером зростання, а також макроекономічна нестабільність, політичні ризики і коливання активності роздрібних трейдерів сприяли цим змінам.

Загалом, різке зростання у 2025 році і корекція у 2026 році відображають динамічний баланс між фундаментальним станом Robinhood і настроями інвесторів.

Загальний консенсус на Уолл-стріт переважно позитивний

Згідно з даними TIPRANKS, серед 21 аналітика, що висловилися щодо Robinhood, 19 рекомендують купувати акції, 2 — продавати, 3 — утримувати. Цільові ціни коливаються від 100 до 180 доларів, середня — близько 130,10 доларів. Це означає, що навіть найнижча цільова ціна перевищує поточну ціну.

Хоча деякі інституції знизили свої 12-місячні цілі, більшість аналітиків залишаються оптимістичними щодо довгострокових перспектив Robinhood, з прогнозами зростання доходів і прибутків (наприклад, очікуване зростання EPS на 85,3% у 2025 році). Розширення платформи та нові функції, такі як прогнози ринків, мають зменшити вплив волатильності криптовалютної торгівлі.

Наприклад, Wolfe Research нещодавно підвищила рейтинг Robinhood до “перевищення ринку”, вважаючи, що прогнозоване зростання доходів від прогнозних ринків може частково компенсувати слабкість інших сегментів. Аналітик Bank of America Крейг Зіґенталер підкреслює довгостроковий потенціал компанії, вважаючи, що зростання активів і розширення бізнесу підтримують позитивний тренд. Інші великі банки, наприклад Goldman Sachs, знизили цільову ціну з 130 до 111 доларів, зберігаючи рекомендацію “купувати”, але з більш обережним ставленням до оцінки.

З 2024 року, після президентських виборів у США, платформи прогнозних ринків, такі як Polymarket, стали популярними у всьому світі. Вони дозволяють ставити ставки на події, наприклад, хто переможе на виборах, у форматі “так/ні”, ціна яких відображає ймовірність події. Це створює новий рівень довіри до прогнозних ринків, особливо з появою регульованих деривативів і участю традиційних гравців, таких як ICE і CME.

Ці платформи активно використовуються для торгівлі спортивними подіями, а також для хеджування макроекономічних ризиків і корпоративних подій, таких як рішення ФРС або злиття. Аналітики прогнозують, що до 2030 року доходи компаній, що займаються прогнозними ринками, можуть зрости у п’ять разів і перевищити 10 мільярдів доларів.