Страхові компанії підтримують: комерційна космічна галузь прямує до зірок і морів

Цього року у сфері комерційної космічної діяльності спостерігається бум фінансування. У лютому кілька компаній, таких як Interstellar Glory, Arrow Yuan Technology, Spark Space, успішно залучили інвестиції. Це активне залучення капіталу прискорює розвиток рідинних ракет-носіїв, технологій багаторазового використання та повної ланцюжка промисловості.

За підтримки політики та ринку, комерційна космічна галузь швидко рухається від моделі, що домінує державний сектор, до багатогалузевого розвитку з активною участю приватних компаній. Однак, з розширенням галузі зростають і ризики запусків та експлуатації. Високі витрати на випробування та помилки викликають зростаючий попит на хеджування ризиків у комерційній космічній сфері.

У цьому контексті страхування комерційної космічної діяльності отримує нові важливі функції. Багато експертів зазначають, що в Україні страхування у цій галузі ще на початковому етапі, і проблеми з низькою часткою ринку та високими тарифами потрібно вирішувати. Вирішення полягає у відмові від традиційного підходу «після збитку», і переході до управління ризиками на всьому циклі, що включає спільне управління ризиками, спільне створення даних та розвиток галузі. Це не лише внутрішня реформа страхової галузі, а й необхідний шлях для високоякісного розвитку комерційної космічної сфери.

Потреба у хеджуванні ризиків у ринку обсягом у трильйони юанів

За останні роки українська комерційна космічна індустрія демонструє швидке зростання. Постійно вдосконалюється стратегічна політика, що стимулює галузь і відкриває широкі можливості для страхування.

На макрорівні, у «Рекомендаціях щодо розробки 15-го п’ятирічного плану розвитку національної економіки і суспільства» космічна галузь визначена як стратегічна нова індустрія. У листопаді 2025 року Національне космічне агентство створило відділ комерційної космічної діяльності, а у плані «План дій щодо високоякісного безпечного розвитку комерційної космічної діяльності (2025–2027)» передбачено запровадження обов’язкового страхування для таких операцій.

Що стосується розвитку галузі, то простір для її зростання продовжує розширюватися. У період з 25 по 31 грудня 2025 року Україна подала заявку до Міжнародного союзу телекомунікацій (ITU) на додаткові частоти та орбітальні ресурси для 203 тисяч супутників.

Комбіновані політичні стимули та ринкове розширення сприяють бурхливому зростанню галузі. За даними дослідницького інституту Zhongshang Industry Research Institute, у період з 2020 по 2024 рік обсяг виробництва у галузі комерційної космічної діяльності зріс з 1 трильйона до приблизно 2,3 трильйонів юанів. У 2025 році було здійснено 92 запуски космічних апаратів, з яких 50 — комерційні, що вперше перевищило 50% від загальної кількості.

Швидке зростання галузі означає і зростання ризиків запусків та складності операцій. Попит на хеджування ризиків стає все більш нагальним, і роль страхування у цій сфері стає все важливішою.

Китайська компанія «People’s Property Insurance Co., Ltd.» (далі — «Ренбао Страхування») зазначає, що страхування є важливим елементом ланцюга виробництва у комерційній космічній галузі, забезпечуючи стабільну підтримку для безперервного виробництва компаній через професійне відшкодування збитків. Страхування може охоплювати майно, персонал, відповідальність, вантажі та інші аспекти у всьому ланцюгу.

Крім того, страхування відіграє важливу роль у співпраці у ланцюзі поставок та фінансуванні. Старший дослідник компанії Pangu Think Tank (Пекін) Jiang Han зазначає, що страхування не лише захищає від ризиків, а й сприяє оновленню ланцюгів поставок. Наприклад, вимога до виробників супутників мати страхування відповідальності за якість змусить їх підвищити надійність продукції. Також накопичені дані про ризики допомагають у технологічних оновленнях, формуючи замкнене коло «страхування — дані — покращення».

Генеральний директор компанії Beijing PaiPai Insurance Agency Yang Fan додає, що страхування може значно підвищити кредитний рейтинг компаній. У сфері фінансування супутникові активи мають високу цінність і високий ризик, і їх важко використовувати як заставу. Добре розроблені страхові програми покривають ризики запуску та всього життєвого циклу супутника, перетворюючи активи у прийнятний для банків заставний майновий комплекс. Така модель «страхування + фінансування» вже широко застосовується і допомагає компаніям отримати великі кредити для створення супутникових констеляцій.

Спільне та перестрахування для розподілу ризиків

Через високі цінності та ризики об’єктів страхування у комерційній космічній галузі, страхові компанії зазвичай використовують моделі спільного страхування (ко-страхування) та перестрахування для розподілу ризиків.

Ко-страхування — це перший етап передачі ризиків, коли кілька страхових компаній спільно забезпечують страхове покриття для одного об’єкта, розподіляючи ризики між собою. Перестрахування — це другий етап, коли страхова компанія передає частину своїх ризиків іншим страховикам у формі перестрахування, щоб зменшити власний ризик.

Згідно з практикою, у березні 2025 року під керівництвом регуляторних органів у Пекіні було створено першу в країні спільну страхову організацію для комерційної космічної діяльності — «Пекінська спільна страхова компанія для комерційної космічної діяльності». Це ознака того, що система розподілу ризиків у цій галузі набирає професійного розвитку.

За словами представника Національної адміністрації фінансового нагляду та регулювання Пекіна, ця спільна страхова організація має двошарову структуру — «пряме страхування + перестрахування», що забезпечує стабільність у загальній здатності до страхування. Вона динамічно регулює склад учасників, враховуючи особливості ризиків різних проектів, і надає комплексні рішення для компаній.

З моменту створення у березні 2025 року до кінця року ця спільна страхова організація забезпечила ризиковий захист для 17 запусків на суму майже 7,7 мільярдів юанів.

Проблема «низької частки, високих тарифів» залишається

Незважаючи на перспективи, страхування у комерційній космічній галузі стикається з багатьма труднощами.

Генеральний менеджер відділу важливих клієнтів компанії Zhonghe United Insurance, Shan Yaopeng, повідомляє, що основні види страхування — це страхування супутників (захист запуску та початкової експлуатації, а також на тривалість у космосі) та страхування ракет (захист перед запуском, сам запуск і відповідальність за третіх осіб під час запуску).

Представник «Ренбао Страхування» зазначає, що у процесі розвитку комерційної космічної галузі виникають нові ризики, такі як збої у роботі на орбіті, зіткнення з космічним сміттям, кіберзлочини та загрози безпеці інформації. Висока невизначеність цих ризиків ускладнює цінову політику страхових продуктів і вимагає від страховиків підвищеної оцінки ризиків.

Через ці фактори український ринок страхування комерційної космічної діяльності стикається з проблемою «низької частки, високих тарифів»: страхові суми значно нижчі за реальну вартість ракет і супутників, а вартість страхування залишається високою.

Представник «Зонгхуань Страхування» пояснює, що причина цієї ситуації полягає у високій концентрації ризиків, обмежених можливостях українських страхових компаній з резервування великих сум, а також у відсутності єдиних стандартів оцінки ризиків і механізмів розкриття інформації, що ускладнює точне формування цін. Це свідчить про те, що ринок ще знаходиться на початковій стадії розвитку.

Перехід від «оплати після» до «спільного управління ризиками»

Щоб подолати обмеження початкового ринку, потрібно глибше інтегрувати страхування з галуззю, перейти від моделі «оплати після» до «повного управління ризиками» протягом усього життєвого циклу.

Ян Фань підкреслює, що цінність страхування полягає не лише у тому, щоб бути «гаманцем» після інциденту, а й у попереджувальній функції. Створення незалежних стандартів оцінки ризиків, що виходять за межі розробки та тестування, дозволить виявляти потенційні проблеми ще на етапі виробництва, зменшуючи ймовірність ризиків.

Представник «Ренбао Страхування» додає, що існує поширена помилка — вважати страхування лише інструментом «перекладу ризиків», зосереджуючись на преміях і страхових сум, ігноруючи тісний зв’язок між тарифами, надійністю ракет і кількістю запусків. Страхування — це довгостроковий інструмент управління ризиками, і для його ефективного застосування потрібно чітко визначити його роль у спільному управлінні ризиками, спільному створенні даних і розвитку галузі. Це допоможе компаніям покращити системи контролю, накопичувати дані та оновлювати технології, досягаючи взаємовигідних результатів.

У майбутньому, за словами представника «Зонгхуань Страхування», із розвитком галузі, накопиченням ризикових даних і вдосконаленням стандартів, ціноутворення стане більш точним і диференційованим. Крім того, зростає кількість українських компаній, що виконують міжнародні замовлення на запуск, і українське страхування комерційної космічної діяльності швидко виходитиме на міжнародний рівень, активно залучаючись до глобальної системи перестрахування і підвищуючи свою міжнародну репутацію.