3 речі, які інвестори в енергетику повинні знати про останні кроки Трампа щодо тарифів

Наскільки інвестори в енергетику повинні турбуватися про швидкі зміни тарифної політики адміністрації Трампа? Це важливе питання, але насправді, можливо, слід зосередитися на короткострокових коливаннях, які не матимуть значного довгострокового впливу на енергетичний сектор.

Коли нещодавно Верховний суд США скасував деякі тарифи президента Дональда Трампа як неконституційні, його відповіддю було введення глобального тарифу у 15% на всі товари, що імпортуються до США, на обмежений період (інші тарифи, не скасовані рішенням суду, залишаються чинними). Це означає, що компанії, які працюють на міжнародному рівні (включаючи енергетичні компанії), повинні продовжувати мати справу з тарифами.

Ось три речі, які потрібно знати, перш ніж почати занадто багато турбуватися про тарифні кроки адміністрації.

1. Ціни на нафту та природний газ — головне питання

Реальним драйвером показників у енергетичному секторі є ціна на нафту та природний газ. Це високоволатильні товари, схильні до швидких і значних коливань цін. Геополітичні події, що відбуваються останніми тижнями, яскраво демонструють, наскільки швидко зростають і падають ціни на нафту. Тарифи — це частина історії, але не єдиний фактор. І тарифи насправді навіть не є найбільшим фактором, який потрібно враховувати.

Джерело зображення: Getty Images.

2. Різні компанії мають різний рівень експозиції

Однак не всі компанії однакові. Наприклад, Devon Energy (DVN +2.69%) — велика енергетична компанія з США. Тарифи на іноземні енергетичні постачання не матимуть для неї такого великого впливу, як, скажімо, для ExxonMobil (XOM +0.14%), яка виробляє нафту на глобальному рівні. Водночас ExxonMobil охоплює весь ланцюг доданої вартості в енергетиці — від виробництва енергії до її переробки та транспортування. Така диверсифікація допомагає зменшити вплив як тарифів, так і волатильності цін на товари. Devon Energy, як чистий виробник, буде значно залежати від цін на товари.

Якщо ви хочете уникнути ризику, пов’язаного з товарами, можете придбати компанію, орієнтовану на середній ланцюг — наприклад, Enterprise Products Partners (EPD +0.73%), яка збирає плату за транспортування нафти та природного газу по всьому світу. Ціна на товари, які вона транспортує, менш важлива, ніж попит. Попит на енергію зазвичай залишається високим навіть при низьких цінах. Однак тарифи можуть змінити спосіб переміщення нафти і газу по світу, тому Enterprise не є цілком захищеною від них.

Розгорнути

NYSE: XOM

ExxonMobil

Сьогоднішні зміни

(0.14%) $0.21

Поточна ціна

$150.03

Основні дані

Ринкова капіталізація

$624 млрд

Діапазон за день

$149.48 - $152.29

52-тижневий діапазон

$97.80 - $159.60

Обсяг торгів

325 тис.

Середній обсяг

20 млн

Валовий прибуток

21.56%

Дивідендна дохідність

2.70%

3. Енергетика — життєво важлива для світу

Всі ці фактори, однак, не означають, що жодна країна не може просто припинити використання нафти та природного газу. Обидва ресурси є життєво важливими для світової економіки, і без них світ швидко зупиниться. Хоча нафта і природний газ — глобальні товари, існує лише кілька реальних варіантів доступу до них. Тарифи можуть змінити ситуацію на краях, але навряд чи кардинально змінять довгострокову діяльність галузі. Насправді, історично навіть повномасштабні війни зазвичай впливають на запаси і ціни на нафту лише протягом обмеженого часу, після чого енергетичні ринки повертаються до нормального стану.