BioMarin Pharmaceutical (NASDAQ:BMRN) перевищила очікування щодо продажів у четвертому кварталі 2025 року

BioMarin Pharmaceutical (NASDAQ:BMRN) перевищила очікування щодо продажів у четвертому кварталі 2025 року

Адам Хейл

Вівторок, 24 лютого 2026 року, 6:50 ранку за японським часом 5 хвилин читання

У цій статті:

BMRN

-1.81%

Біотехнологічна компанія BioMarin Pharmaceutical (NASDAQ:BMRN) повідомила про результати за четвертий квартал 2025 року, що перевищили очікування ринку щодо доходів, зростання продажів на 17% у порівнянні з минулим роком до 874,6 мільйонів доларів. Компанія очікує, що загальний дохід за рік становитиме близько 3,38 мільярдів доларів, що близько до прогнозів аналітиків. Її некоригований прибуток на акцію склав 0,46 долара, що на 17,9% менше за консенсус-прогнози аналітиків.

Чи час зараз купувати акції BioMarin Pharmaceutical? Дізнайтеся у нашому повному аналітичному звіті.

Основні показники BioMarin Pharmaceutical за четвертий квартал 2025 року:

**Дохід:** 874,6 мільйонів доларів проти прогнозу аналітиків 834,3 мільйонів доларів (зріст на 17% у порівнянні з минулим роком, перевищення на 4.8%)

**Коригований EPS:** 0,46 долара проти очікувань аналітиків 0,56 долара (програш на 17.9%)

**Коригований EBITDA:** -39,76 мільйонів доларів проти прогнозу аналітиків 198,8 мільйонів доларів (-4.5% маржа, значний провал)

**Прогноз коригованого EPS на 2026 рік** — 5,05 долара в середині, що на 5.3% менше за очікування аналітиків

**Операційна маржа:** -5.1%, зменшилася з 21.6% у тому ж кварталі минулого року

**Маржа вільного грошового потоку:** 6.7%, зменшилася з 22.2% у тому ж кварталі минулого року

**Ринкова капіталізація:** 12.31 мільярдів доларів

“У 2025 році операційна досконалість сприяла зміцненню фінансових результатів, включаючи двозначне зростання доходів, високий рівень прибутковості та зростання грошових потоків. Ми також просунулися у розробці кількох лікарських засобів у нашому портфелі та завершили рік оголошенням про придбання компанії Amicus,” — сказав Александр Харді, президент і головний виконавчий директор BioMarin.

Огляд компанії

Провідна компанія у розробці лікувань для станів, які раніше не мали терапевтичних опцій, BioMarin Pharmaceutical (NASDAQ:BMRN) створює та комерціалізує терапії, що спрямовані на корінь причин рідкісних генетичних порушень, особливо тих, що впливають на дітей.

Зростання доходів

Довгострокова динаміка продажів компанії є одним із показників її загальної якості. Будь-який бізнес може досягти короткочасного успіху, але найкращі з них зберігають стабільне зростання протягом років. На щастя, середньорічне зростання доходів BioMarin Pharmaceutical за останні п’ять років становить 11.6%, що є хорошим показником. Його зростання трохи вище за середній рівень у галузі охорони здоров’я і свідчить про те, що його пропозиції резонують з клієнтами.

Квартальний дохід BioMarin Pharmaceutical

Довгострокове зростання є найважливішим, але у галузі охорони здоров’я п’ятирічний історичний огляд може не враховувати нові інновації або цикли попиту. За останні два роки середньорічне зростання доходів BioMarin Pharmaceutical становить 15.4%, що вище за його п’ятирічну тенденцію, що свідчить про прискорення попиту.

Річне зростання доходів BioMarin Pharmaceutical

У цьому кварталі BioMarin Pharmaceutical зафіксувала річне зростання доходів на 17%, а її доходи у розмірі 874,6 мільйонів доларів перевищили очікування Уолл-стріт на 4.8%.

Продовження історії  

З огляду на майбутнє, аналітики очікують, що доходи зростуть на 13.4% протягом наступних 12 місяців, що є дещо сповільненим порівняно з останніми двома роками. Однак ця прогноза є похвальною і свідчить про те, що ринок прогнозує успіхи у продуктах і послугах компанії.

Microsoft, Alphabet, Coca-Cola, Monster Beverage — всі починали як непомітні історії зростання, що піднімалися на хвилі масштабного тренду. Ми визначили наступну: прибуткову компанію, що займається AI-напівпровідниками, яку все ще ігнорує Уолл-стріт. Перейдіть за посиланням, щоб отримати доступ до нашого повного звіту.

Операційна маржа

Операційна маржа є важливим показником прибутковості, оскільки вона показує частку доходу, що залишається після врахування всіх основних витрат — від собівартості до реклами та зарплат. Вона також корисна для порівняння прибутковості між компаніями з різним рівнем боргового навантаження та податковими ставками, оскільки виключає відсотки та податки.

BioMarin Pharmaceutical була прибутковою протягом останніх п’яти років, але її стримував великий базовий рівень витрат. Середня операційна маржа становила 9.1%, що є слабким показником для компанії у галузі охорони здоров’я.

З позитивного боку, операційна маржа BioMarin Pharmaceutical за останні п’ять років зросла на 17.2 процентних пункти, оскільки зростання продажів дало їй значний операційний важіль. Зосереджуючись на більш недавніх показниках, можна побачити, що траєкторія компанії зберігається, оскільки її маржа також зросла на 5.9 процентних пункти за два роки. Ці дані дуже обнадійливі і свідчать про наявність імпульсу.

Траєкторія операційної маржі BioMarin Pharmaceutical за останні 12 місяців (GAAP)

У четвертому кварталі BioMarin Pharmaceutical отримала операційну маржу у -5.1%, що на 26.7 процентних пунктів менше, ніж у тому ж кварталі минулого року. Це зменшення свідчить про зниження ефективності через швидше зростання витрат порівняно з доходами.

Прибуток на акцію

Ми відстежуємо довгострокові зміни у прибутку на акцію (EPS) з тією ж метою, що й довгострокове зростання доходів. Однак порівняно з доходами, EPS підкреслює, наскільки зростання компанії є прибутковим.

EPS BioMarin Pharmaceutical за останні п’ять років зріс на вражаючі 13.8% складного середньорічного зростання, що є вищим за 11.6% середньорічне зростання доходів. Це свідчить про те, що компанія стала більш прибутковою на акцію під час розширення.

Траєкторія EPS BioMarin Pharmaceutical за останні 12 місяців (Non-GAAP)

Ми можемо глибше проаналізувати прибутки BioMarin Pharmaceutical, щоб краще зрозуміти драйвери її результатів. Як ми вже згадували, операційна маржа компанії знизилася цього кварталу, але за останні п’ять років зросла на 17.2 процентних пункти. Це був найважливіший фактор (окрім впливу доходів), що сприяв зростанню прибутків; витрати на відсотки та податки також можуть впливати на EPS, але не так сильно, як фундаментальні показники компанії.

У четвертому кварталі BioMarin Pharmaceutical повідомила про скоригований EPS у 0.46 долара, що менше за 0.92 долара у тому ж кварталі минулого року. Це число не відповідало прогнозам аналітиків, але для нас важливіше довгострокове зростання скоригованого EPS, ніж короткострокові коливання. За наступні 12 місяців Уолл-стріт прогнозує зростання повного EPS компанії до 3.15 долара на 71.1%.

Ключові висновки щодо результатів BioMarin Pharmaceutical за четвертий квартал

Ми раді були побачити, що BioMarin Pharmaceutical перевищила очікування аналітиків щодо доходів цього кварталу. З іншого боку, її прогноз щодо EPS на рік був невдалим, і EPS не досягла очікувань Уолл-стріт. Загалом, цей квартал був слабким. Акції знизилися на 4.1% і торгувалися по 60.32 долара одразу після звіту.

Останній звіт BioMarin Pharmaceutical засмучує. Один квартал не визначає якість компанії, тому давайте розглянемо, чи є зараз час купувати її акції за поточною ціною. При прийнятті рішення важливо враховувати її оцінку, бізнес-можливості та те, що сталося в останньому кварталі. Про це йдеться у нашому повному аналітичному звіті, який доступний безкоштовно тут.