Індекс страху на Уолл-стріт підскочив на 10% у вівторок — ось що це означає для ваших грошей

• Індекс VIX у вівторок досяг внутрішньоденного максимуму 28,15 — найвищого рівня з листопада — через побоювання щодо потенційного впливу конфлікту між США та Іраном, що різко підняло ціни на нафту та спричинило коливання основних фондових індексів.
• Індекс волатильності залишається значно нижчим за рівні кризових піків минулих років, таких як пандемія, фінансова криза 2008 року та шок через тарифні війни минулого квітня.

У вівторок, коли конфлікт між США та Іраном увійшов у четвертий день, на Уолл-стріт знову зросла популярність показника страху.

Індекс волатильності CBOE, відомий як VIX, піднявся до 31% і досяг внутрішньоденного максимуму 28,15, після чого закінчив день майже на 10% вище — 23,57. З моменту закриття минулої п’ятниці, перед початком ударів США та Ізраїлю по Ірану, індекс виріс на 19%.

Великі коливання VIX відображалися у стрімких змінах основних фондових індексів. Бенчмарк S&P 500 знизився до 2,5% у першу годину торгів у вівторок, але завершив день менш ніж на 1% нижче — другий день поспіль, коли акції відновлювалися після різких падінь.

Чому це важливо для вас

VIX не лише вимірює настрій на Уолл-стріт. Коли він зростає, зростає й вартість захисту ваших інвестицій, а раптові коливання можуть викликати автоматичний продаж активів, що поглиблює короткострокові збитки навіть без зміни економічних фундаментів.

Інвестори намагаються оцінити нові ризики через побоювання, що війна на Близькому Сході може порушити постачання нафти, спричинити інфляцію та вплинути на економічну активність. Ф’ючерси на нафту Brent, глобальний еталон, зросли на 13% цього тижня, а з початку року — на 35%.

Економісти JPMorgan попередили, що конфлікт «створює більший макроекономічний ризик, ніж останні військові конфлікти», порівнюючи його з вторгненням Росії в Україну 2022 року.

Постійне закриття Ормузської протоки — через яку проходить близько п’ятої частини світової нафти — безпосередньо знизить світові запаси нафти, можливо, знову підштовхнувши інфляцію. Це ускладнить плани Федеральної резервної системи щодо підвищення ставок, оскільки ринок праці слабшає, а інфляція залишається приблизно на рівні понад 2%, цільовий показник центробанку.

Що показує VIX інвесторам

VIX оцінює очікування трейдерів щодо руху ринку на найближчі 30 днів. І зараз вони готуються до турбулентності.

VIX відслідковує ціну опціонів на індекс S&P 500. Коли інвестори масово купують ці контракти для захисту портфелів, їх ціна зростає, і зростає також і VIX.

Це схоже на страхування від повені в зоні урагану: чим більше люди бояться штормів, тим більше вони платять за страхування, і тим вищі премії. Зазвичай VIX нижче 20 сигналізує про спокій — це приблизно середній рівень за історією. Понад 20 — це ознака нервовості трейдерів.

Як це порівнюється з минулими кризами

Максимум закриття VIX становив 82,69 у березні 2020 року, під час початкових локдаунів і розпродажу через COVID-19. Під час фінансової кризи 2008 року індекс перевищував 80. Після терактів 11 вересня він підскочив майже до 45. Навіть торішній тарифний шок підняв його понад 52.

Однак інвесторам слід звернути увагу на швидкість цього тижневого зростання: майже на 20% за два сесії — це швидке переоцінювання, яке може застати зненацька інституційних інвесторів. JPMorgan у звіті для клієнтів зазначив, що драйвером ринків є «негайне переоцінювання геополітичних ризиків, а не зважена реакція на фундаментальні чинники».

Важливо

Коливання під час війни в Перській затоці посилилися через кризу збережень і позик. Продажі після терактів 11 вересня посилилися через крах дот-комів. Але здорова економіка зазвичай може швидко оговтатися навіть від серйозних шоків за кілька тижнів.

Реакція ринку на геополітичні події досить послідовна. LPL Financial відстежила 25 великих геополітичних шоків з часів Перл-Гарбор і виявила, що середній спад S&P 500 становив 4,6%, а акції зазвичай відновлювалися приблизно за шість тижнів. Важливий чинник — не ступінь серйозності події, а те, чи стала вона причиною рецесії або відбувалася під час неї.

Що робити з вашими грошима зараз?

Коли VIX починає сигналізувати про тривогу, це не означає, що вам потрібно діяти так само.

«Зазвичай люди панікують і продають», — каже Девид Тенереллі, сертифікований фінансовий планувальник із Values Added Financial. «Ця реакція цілком логічна — наш мозок відчуває небезпеку, і мигдалина активується для захисту». Але він радить зберігати перспективу, ставлячи просте питання: «Чи змінилося щось суттєво у моєму житті? … Якщо ні, то це, ймовірно, нормальні коливання ринку.»

Пов’язана освіта

Розуміння індексу волатильності CBOE (VIX) в інвестуванні

Волатильність: значення у фінансах і як вона працює з акціями

Для інвесторів, які за 5–10 років до виходу на пенсію і бояться втрат у портфелі, Тенереллі каже, що час ще на вашому боці: «Гарна новина — у вас є 5–10 років, щоб спостерігати за відновленням і продовжувати додавати до інвестицій у свої останні робочі роки». Ви навіть можете робити це «за відносно нижчими цінами», якщо ринок продовжить короткострокове падіння.

Він зазначив тактичні кроки під час розпродажів: використання податкових втрат — продаж збиткових позицій для зменшення податкових зобов’язань, і конвертація традиційних IRA у рахунки Roth за нижчими цінами, що може допомогти зменшити податковий обов’язок.

Для тих, хто торгує акціями у короткостроковій перспективі, думки розділилися.

Глобальний керівник досліджень Barclays Аджай Раджадьякша попередив інвесторів уникати купівлі на зниженнях зараз, оскільки співвідношення ризику і винагороди ще не є сприятливим.

Топ-економіст Wells Fargo Том Порчеллі у коментарі зазначив, що поки що його не турбує, що волатильність вийде з-під контролю. «За відсутності тривалої війни і серйозних довгострокових порушень ключових морських шляхів у Перській затоці, вплив на економіку США, інфляцію і монетарну політику залишатиметься помірним», — написав він. «Звісно, все може бути і навпаки.»

Маєте новинний підказку для журналістів Investopedia? Надсилайте нам на електронну пошту

[email protected]