Riot опублікувала рекордний $647M дохід у 2025 році, оскільки майнери Біткоїна зазнають труднощів

(MENAFN- Crypto Breaking) Riot Platforms (NASDAQ: RIOT) завершила 2025 з рекордним обсягом доходів, що зумовлено зростанням майнінгу Bitcoin (CRYPTO: BTC) та стратегічним поворотом у бік AI-дружньої інфраструктури даних. Майнер повідомив про доходи у розмірі 647,4 мільйона доларів за рік, що на 72% більше порівняно з 376,7 мільйонами доларів у 2024 році, причому основну частку зростання склала дохід від майнінгу Bitcoin — 576,3 мільйона доларів — у зв’язку з підвищенням хешрейту компанії та стабілізацією цін на Bitcoin. За рік Riot намайнінгувала 5686 BTC, порівняно з 4828 BTC у 2024 році. Середня вартість майнінгу одного Bitcoin, без урахування зносу, зросла до 49 645 доларів із 32 216 доларів у 2024 році, що відображає 47% зростання глобального хешрейту мережі та підвищення складності майнінгу, хоча кредити на електроенергію зросли на 68% за рік, що допомогло частково компенсувати витрати. Доходи від інженерних послуг також зросли до 64,7 мільйона доларів із 38,5 мільйона у 2024 році.

Ключові висновки

• За весь рік дохід склав 647,4 мільйона доларів, що на 72% більше порівняно з попереднім роком, переважно за рахунок майнінгу Bitcoin.
• Доходи від майнінгу Bitcoin у 2025 році склали 576,3 мільйона доларів, а Riot виробила 5686 BTC.
• Середня вартість майнінгу одного BTC зросла до 49 645 доларів через 47% зростання глобального хешрейту та підвищення складності; кредити на електроенергію зросли на 68%, щоб допомогти компенсувати витрати.
• Riot все ще зазнала чистого збитку у розмірі 663 мільйони доларів за 2025 рік через бухгалтерські коригування та оцінку Bitcoin у балансі, хоча скоригована EBITDA склала 13 мільйонів доларів.
• Наприкінці року Riot тримала на балансі 18 005 BTC (з них 3 977 BTC під заставою), оцінюваних приблизно у 1,6 мільярда доларів за цінами на період; компанія зберігала 309,8 мільйона доларів у готівці, з них 76,3 мільйона доларів — обмежені.
• У рік відбулися важливі стратегічні кроки, зокрема укладення угоди з AMD щодо дата-центру та продаж Bitcoin для фінансування покупки земельної ділянки площею 200 акрів у Рокдейлі, Техас, під натиском активістів щодо прискорення переходу до AI/HPC інфраструктури.

Згадані тікери: $BTC, $RIOT, $AMD

Настрій: нейтральний

Ринковий контекст: Цикл криптовалют 2025 року залишався волатильним, майнери стикалися з нижчими цінами та зростанням складності майнінгу на тлі розширення глобального хешрейту. Результати Riot відображають як стійкість доходів від майнінгу Bitcoin, так і тиск некешових бухгалтерських коригувань на звітний прибуток, тоді як сектор активно рухається у напрямку дата-центрів та AI-інфраструктури.

Чому це важливо

Результати Riot за 2025 рік підкреслюють довгостроковий потенціал прибутковості майнінгу Bitcoin за умови масштабування та підвищення ефективності у відповідності з позитивними трендами цін на Bitcoin. Здатність компанії виробити 5686 BTC за рік демонструє, що великомасштабні, цілеспрямовано побудовані майнінгові операції залишаються актуальними навіть за змінних макроекономічних умов. Однак значний чистий збиток за 2025 рік підкреслює різницю між грошовим потоком і звітним прибутком, що зумовлено некешовими бухгалтерськими коригуваннями та оцінкою Bitcoin у балансі. Для інвесторів головне — чи зможе бізнес-модель Riot перетворити зростаючі доходи у сталий грошовий потік, диверсифікуючись за межами майнінгу у напрямку AI-дружньої інфраструктури даних.

Стратегічний поворот Riot у бік AI та HPC є ключовою темою у секторі. Лідерство компанії сигналізує про ширший тренд серед провідних майнерів щодо перепрофілювання існуючих потужностей для AI-обчислень, що відповідає ринку з високим попитом на GPU-активовані дата-центри та пов’язані послуги. Цей поворот узгоджується з іншими гравцями, які перетворюють майнингові потужності у AI-обчислювальні ресурси, що може відкрити нові можливості монетизації поза виробництвом BTC. Баланс між економікою майнінгу та потенційним зростанням від AI/HPC буде важливим для оцінки у найближчі квартали, особливо враховуючи рішення компанії щодо капіталовкладень, що можуть вплинути на ліквідність і коефіцієнти заборгованості.

Рік також формувався під впливом зовнішнього тиску активістів. Позиція Starboard Value припускала, що поворот до AI/HPC може збільшити оцінку до 21 мільярда доларів, що посилило увагу до того, як Riot використовує капітал і масштабує свої не майнингові бізнеси. Індустрія у цілому проходить схожу трансформацію: інші майнери перепрофілюють потужності та енергетичні ресурси у дата-центри. У цьому контексті виконання Riot щодо ефективності майнінгу та розширення у сфері AI буде уважно стежитися інвесторами та аналітиками.

Крім внутрішніх аспектів, результати сектору за 2025 рік демонструють і результати інших гравців. Core Scientific повідомила про доходи за четвертий квартал у розмірі 79,8 мільйона доларів, що на 16% менше за рік і не виправдало очікувань, тоді як TeraWulf зафіксувала квартальні доходи у 35,8 мільйона доларів, що нижче за очікування. Marathon Digital Holdings (MARA) зазнала більшого квартального збитку у 1,71 мільярда доларів через зниження доходів, що підкреслює складність ситуації для майнерів, навіть якщо деякі з них прагнуть диверсифікації у AI-інфраструктуру. У 2025 році галузевий звіт про прибутки відображає як крихкість чистого майнингового прибутку, так і потенціал стратегічних поворотів для підтримки зростання.

Результати Riot наприкінці року також відображають ширший фінансовий ландшафт у криптовалюті, ілюструючи взаємодію балансу з рухом цін. Компанія завершила рік із 18 005 BTC, з яких майже 4 000 BTC були під заставою, оцінюваних приблизно у 1,6 мільярда доларів за цінами на кінець року. З готівкою у 309,8 мільйона доларів і обмеженими 76,3 мільйонами, фінансова гнучкість Riot дозволяє продовжувати інвестиції, зокрема у розширення дата-центрів та потенційні придбання у рамках стратегії AI/HPC. Роль Bitcoin як активу казначейства залишається важливою для інвесторів, що оцінюють ризик і нагороду у бізнесах, орієнтованих на майнінг у нестабільному ринку.

Що слід спостерігати далі

• Прогрес угоди з AMD щодо дата-центру та будь-які ключові етапи розгортання на об’єктах Riot.
• Оновлення щодо розвитку земельної ділянки у Рокдейлі, Техас, та можливе додаткове залучення капіталу для AI/HPC.
• Регуляторні або ринкові зміни, що можуть вплинути на економіку майнінгу або облік Bitcoin у фінансових звітах Riot.
• Майбутні квартальні результати з ознаками покращення прибутковості від ініціатив у сфері AI/дата-центрів або змін у стратегії володіння BTC.
• Постійний діалог з активістами та будь-які управлінські дії, пов’язані з стратегічним поворотом Riot і розподілом капіталу.

Джерела та перевірка

• Riot Platforms, Inc. оголосила фінансові результати за 2025 рік та стратегічні підсумки — офіційний прес-реліз.
• Звіт про прибутки Riot за 2025 рік (PDF): Riot earnings report. Джерело: Riot.
• Деталі щодо угоди з AMD та покупки землі у Рокдейлі: Riot Platforms Bitcoin AI HPC Texas land deal — оригінальне повідомлення.
• Коментарі активістів із Starboard Value щодо стратегічного повороту Riot і потенційної оцінки: Starboard Value discussion.
• Індустріальний контекст щодо AI-інфраструктури та змін у секторі майнінгу: стаття про AI-орієнтовані дата-центри та високорентабельні облігації у майнінгу BTC.

Riot Platforms за 2025 рік демонструє рекордний дохід і поворот у бік AI-інфраструктури

Riot Platforms (NASDAQ: RIOT) опублікувала рік, що підкреслює як стійкість великих масштабів майнінгу Bitcoin, так і стратегічний конфлікт між традиційною економікою майнінгу та можливостями, що відкриваються у сфері AI-дата-центрів. Тренд доходів був очевидним: 647,4 мільйона доларів, зростання на 72% порівняно з попереднім роком, причому більша частка зростання припала на доходи від майнінгу BTC. Щорічне виробництво Bitcoin Riot склало 5686 BTC, що є значним зростанням порівняно з 4828 BTC у 2024 році, що демонструє, як масштаб і ефективність можуть перетворюватися у реальні результати навіть у нестабільному криптовалютному середовищі. Сильна сторона сегменту майнінгу зменшується через витрати, що зросли разом із швидким зростанням глобального хешрейту — на 47% — та підвищенням складності майнінгу. За винятком зносу, орієнтовна вартість майнінгу одного Bitcoin зросла до 49 645 доларів, що свідчить про можливе звуження маржі при швидкому зростанні мережі, хоча зростання кредитів на електроенергію на 68% допомогло частково пом’якшити цей тиск.

Фінансова історія Riot за 2025 рік була не просто арифметикою. Чистий збиток у 663 мільйони доларів був головним у новинах, але значна частина цієї суми зумовлена некешовими бухгалтерськими коригуваннями та оцінкою Bitcoin у балансі. Вилучаючи некешові статті, скоригована EBITDA склала 13 мільйонів доларів. Інвестори повинні пам’ятати, що здатність генерувати грошовий потік може співіснувати з паперовими збитками, що стає все більш поширеним явищем серед майнерів із великими позиціями Bitcoin. Ці розкриття підкреслюють важливість аналізу результатів за GAAP і реального грошового потоку при оцінці довгострокової перспективи Riot.

На балансі Riot закінчила 2025 рік із значним запасом Bitcoin — 18 005 BTC, оцінених приблизно у 1,6 мільярда доларів за цінами на кінець року, з яких 3 977 BTC були під заставою. У компанії також зберігалося 309,8 мільйона доларів у готівці, з них 76,3 мільйона доларів — обмежені. Ці показники забезпечують Riot фінансову гнучкість для подальших інвестицій, зокрема у розширення дата-центрів та потенційні придбання у рамках стратегії AI/HPC. Важливою є і роль Bitcoin як активу казначейства, що залишається ключовим для інвесторів, які оцінюють ризики та потенціал у контексті волатильності ринку.

Що слід очікувати далі

• Прогрес у реалізації угоди з AMD щодо дата-центру та ключові етапи розгортання.
• Оновлення щодо розвитку земельної ділянки у Рокдейлі та можливе додаткове залучення капіталу для AI/HPC.
• Регуляторні та ринкові зміни, що можуть вплинути на економіку майнінгу або облік Bitcoin у фінансових звітах Riot.
• Майбутні квартальні результати з ознаками покращення прибутковості або змін у стратегії володіння BTC.
• Постійний діалог з активістами та управлінські рішення щодо стратегічного повороту та розподілу капіталу.

Джерела та перевірка

• Riot Platforms, Inc. оголосила фінансові результати за 2025 рік і стратегічні підсумки — офіційний прес-реліз.
• Звіт про прибутки Riot за 2025 рік (PDF): Riot earnings report. Джерело: Riot.
• Деталі щодо угоди з AMD і покупки землі у Рокдейлі: Riot Platforms Bitcoin AI HPC Texas land deal — оригінальне повідомлення.
• Коментарі активістів Starboard Value щодо стратегічного повороту та потенційної оцінки: Starboard Value discussion.
• Стаття про AI-інфраструктуру та зміни у секторі майнінгу: стаття про AI-дата-центри та високорентабельні облігації у майнінгу BTC.

Результати Riot за 2025 рік відображають рекордний дохід і поворот у бік AI-інфраструктури

Riot Platforms (NASDAQ: RIOT) опублікувала рік, що підкреслює як стійкість великих масштабів майнінгу Bitcoin, так і стратегічний конфлікт між традиційною економікою майнінгу та можливостями, що відкриваються у сфері AI-дата-центрів. Доходи зросли до 647,4 мільйона доларів, що на 72% більше за попередній рік, причому більша частка зростання припала на доходи від майнінгу BTC. Щорічне виробництво Bitcoin Riot склало 5686 BTC, що є значним зростанням порівняно з 4828 BTC у 2024 році, що демонструє, як масштаб і ефективність можуть перетворюватися у реальні результати навіть у нестабільному криптовалютному середовищі. Сильна сторона сегменту майнінгу зменшується через витрати, що зросли разом із швидким зростанням глобального хешрейту — на 47% — та підвищенням складності майнінгу. За винятком зносу, орієнтовна вартість майнінгу одного Bitcoin зросла до 49 645 доларів, що свідчить про можливе звуження маржі при швидкому зростанні мережі, хоча зростання кредитів на електроенергію на 68% допомогло частково пом’якшити цей тиск.