Ринок у гонитві за золотом, як страхові активи можуть «стримуватися»?

◎ Журналіст Хе Куй

Пробний запуск інвестиційного бізнесу страхових фондів у золото вже триває понад рік. З десяти затверджених учасників, шість стали членами Шанхайської біржі золота, кілька з них вже здійснили першу золоту угоду.

Участь у інвестиціях у золото завжди була спільною мрією страхових компаній для розширення портфеля інвестицій. Однак, за підсумками року, інвестиції страхових фондів у золото залишаються дуже обережними: з одного боку, ще чотири компанії не стали членами Шанхайської біржі золота; з іншого — обсяг інвестицій у золото у вже приєднаних компаній залишається низьким і значно відстає від встановлених політикою лімітів.

За останній рік ціна на золото на COMEX зросла більш ніж на 60%. У контексті популярності інвестицій у золото, як активу-укриттю, страхові компанії, що є професійними інституційними інвесторами, здається, “пропустили” цю масштабну золоту хвилю.

Насправді, у порівнянні з гнучкістю інвестиційних рішень приватних інвесторів, інвестиційні рішення страхових компаній проходять через професійні та обережні системи аналізу, що включають оцінку вартості активів і управління ризиками. Для страхових компаній золото — це новий інвестиційний актив, і їм потрібно тривалий час для створення повноцінної системи досліджень і підбору кадрів. Відсутність членства у Шанхайській біржі золота у деяких компаній може бути пов’язана з недостатньою підготовкою у сфері досліджень і аналізу золота.

З урахуванням довгострокової природи зобов’язань, страхові компанії дотримуються довгострокової інвестиційної стратегії. Інвестиції у золото вимагають більш довгого горизонту прийняття рішень. Останнім часом, під впливом глобальних геополітичних конфліктів і невизначеності, золото, яке має захисні властивості, користується популярністю серед інвесторів, і його ціна значно зросла. Однак, чи збережеться цей тренд — невідомо, і для довгострокових інвесторів це є додатковим ризиком.

Великі коливання цін на золото також впливають на фінансові результати страхових компаній. На відміну від облігацій або дивідендних акцій, де доходи отримуються у вигляді відсотків або дивідендів, прибуток від інвестицій у золото здебільшого залежить від цінових коливань, які піддаються впливу геополітичних подій, ринкового попиту і пропозиції, і мають високий рівень невизначеності. Різке падіння цін на золото може спричинити збитки і негативно вплинути на поточний фінансовий результат.

Отже, хоча інвестиції у золото допомагають оптимізувати портфель і диверсифікувати ризики, страхові компанії, які не мають достатньої підготовки, утримуються від активних інвестицій у цей актив. Це є проявом раціональності і балансування ризиків і доходів, а також відображає професійний підхід до інвестування.

У періоди ринкової ейфорії важливо дотримуватися власних правил інвестування і не йти за трендами. Хоча зростання цін на золото приносить короткострокові прибутки багатьом інвесторам, у цій гонитві за золотом багато хто забуває, що золото — це ризиковий актив. Наприклад, у січні лондонський спотовий ринок золота зафіксував найбільше за 40 років одноденне падіння — це найкращий доказ.

Короткострокова ейфорія на ринку — це прояв колективної ірраціональності, тоді як “стриманість” — це здатність професійних інвесторів не піддаватися емоціям ринку. Інвестування має базуватися на власних можливостях і залишатися раціональним у періоди ейфорії, а у періоди страху — шукати цінність.

(Редактор: Цянь Сяо-Жуй)

Ключові слова: