Як економіка у формі літери 'K' проявляється у двох великих американських тренажерних залах

У цій статті

• PLNT
• LTH

Слідкуйте за улюбленими акціями. БЕЗКОШТОВНИЙ ОБЛІК

дивіться зараз

ВІДЕО2:4002:40

Що дві з найпопулярніших американських тренажерних залів розповідають нам про «К-образну» економіку

Цифрове оригінальне відео CNBC

Два з найбільших операторів тренажерних залів у США повідомили однаковий заголовок у своїх останніх звітах: сильне зростання.

Але під поверхнею Life Time Group Holdings і Planet Fitness розповіли дуже різні історії про американського споживача. Вони підкреслювали зростаючий розрив між домогосподарствами з високим доходом, які продовжують витрачати вільно, і більш чутливими до цін споживачами, які починають проявляти ознаки напруги.

Логотип Planet Fitness видно ззовні їхнього тренажерного залу на Loyal Plaza в Loyalsock Township, Пенсильванія.

Paul Weaver | Lightrocket | Getty Images

Обидві компанії повідомили двозначне зростання доходів, збільшення кількості членів і розширення присутності у 2025 році. Однак їхні прогнози на 2026 рік вказують на «К-образну» економіку, термін, що описує розкол у тенденціях витрат між групами з високим і низьким доходом. Ось що ми дізналися.

Life Time: багаті споживачі продовжують витрачати

Прибутки Life Time підтвердили, що американці з високим доходом все ще витрачають, особливо на здоров’я та добробут.

У четвертому кварталі загальний дохід компанії зріс на 12,3% у порівнянні з минулим роком і склав 745,1 мільйона доларів. фінансовий директор Ерік Вівер пояснив зростання «продовженням роботи в наших центрах», включаючи вищі середні внески та кращу utilization внутрішніх бізнесів.

Компанія, яка керує великими фітнес-клубами з такими зручностями, як басейни, спа та кафе, минулого року підвищила членські внески приблизно на 10 до 30 доларів за кожного члена. Це не зупинило попит — кількість членів і залученість продовжують зростати.

Зростаюча частка доходів Life Time надходить від внутрішніх витрат, які у четвертому кварталі перевищили 191 мільйон доларів. Члени активно користуються додатковими послугами персонального тренінгу, спа та харчуванням, сприймаючи простір як місце для стилю життя.

Середній дохід на одного члена становив 882 долари, що на 10,8% більше.

«Це дуже залучена модель членства, а не модель членства без використання», — сказав генеральний директор Bahram Akradi. «Ми фактично працюємо на оптимальних рівнях зараз».

Незважаючи на меншу кількість локацій, ніж у Planet Fitness, компанія генерує значно більше доходу, що підкреслює вищу купівельну спроможність її клієнтської бази.

«Модель довела свою стійкість у 2025 році, який був наповнений макроекономічними викликами, і внутрішній дохід зростав», — сказав аналітик Mizuho Джон Баумгартнер. «А ризики зниження обмежені через переважання високодоходних домогосподарств у членській базі та диференційовані активності клубів».

Результати свідчать про те, що споживачі з високим доходом залишаються відносно ізольованими від ширших економічних тисків і продовжують пріоритетно витрачати на розкішний добробут.

Planet Fitness: продажі зростають, але прогноз розчаровує

Зона сильних показників нового Planet Fitness на 226 Harvard Avenue в Олстоні.

Pat Greenhouse | Boston Globe | Getty Images

Planet Fitness також повідомила про сильне зростання, додавши 1,1 мільйона нових членів у 2025 році і забезпечивши двозначне зростання доходів.

Однак інвестори зосередилися на її прогнозі, який не виправдав очікувань Уолл-стріт. Компанія прогнозує повільніше зростання доходів у 2026 році — 9%, а також слабші порівняно з очікуваннями продажі у тих самих клубах — 4-5%, що викликало занепокоєння щодо попиту.

Проте Planet Fitness залишилася оптимістичною щодо зростання, заявивши, що очікуване зниження кількості членів є тимчасовим.

«Наші тенденції приєднання були впливом штормів і холодної погоди наприкінці січня у багатьох наших ринках, і минулого місяця ми зазнали трохи вищого рівня скасувань, ніж очікувалося», — сказав фінансовий директор Planet Fitness Джей Стаз. «Варто зазначити, що останні тенденції відтоку повертаються у відповідність з нашими очікуваннями».

Planet Fitness також тестує підвищення цін у деяких ринках, яке планує повністю запровадити влітку 2026 року. Компанія також інвестує у нові зручності, такі як терапія червоним світлом і додаткові заняття, щоб збільшити дохід на одного члена і залучити молодших клієнтів.

Ця стратегія може підтримати довгострокове зростання, але деякі аналітики скептично налаштовані, кажучи, що «прогнозний розрив» між результатами Planet Fitness і очікуваннями Уолл-стріт особливо розчаровує.

«Компанія тепер стикається з проблемою довіри», — сказав аналітик Стайфел Крис Калл. «Чи є прогнози на 2026 рік консервативними, чи цільові показники на наступні роки нереалістичними? Поки компанія не надасть більш чіткий шлях до прискорення, ми очікуємо, що акції й далі будуть коливатися».

Пом’якшений прогноз на 2026 рік свідчить про невизначеність щодо того, наскільки ще можуть розтягнути свої витрати основні клієнти.

Зростаючий розрив у споживачах

Разом результати підкреслюють ширший зсув у економіці США.

Споживачі з високим доходом, що відображено у показниках Life Time, продовжують сприймати підвищення цін і витрачати на преміальні послуги. Тим часом Planet Fitness вказує, що навіть якщо чутливі до цін клієнти залучені, вони більш обережні у витратах.

Це не є проблемою лише для фітнесу і проявляється у різних галузях. Авіакомпанії прагнуть розвивати розкішні пропозиції, оскільки високодоходні мандрівники продовжують витрачати. Тим часом швидке харчування орієнтується на цінову доступність, щоб залучити більш чутливих до цін клієнтів, що підтверджує ідею К-образної економіки.

У майбутніх кварталах результати Planet Fitness можуть слугувати індикатором того, скільки ще discretionary витрат залишилось для споживачів із низьким і середнім доходом.

Аналітик William Blair Шарон Закфія знизила свої прогнози щодо зростання кількості членів Planet Fitness у 2026 році до 800 000 з 1 мільйона через очікувану слабкість у першому кварталі, який зазвичай становить 60% від річних підписок. Проте цей прогноз не зменшив оптимізму компанії.

«Ми підтверджуємо наш рейтинг Outperform і продовжуємо вважати довгострокові перспективи бренду міцними завдяки його провідній у галузі низькій ціні та нестрашливому формату клубу», — сказала Закфія.

Поки що індустрія фітнесу дає чіткий сигнал: споживчі витрати залишаються сильними, але з все більшою мірою поділені.