З лютого понад 20 фондів QDII призупинили великі заявки

Перший торговий день після Китайського Нового року, кілька фондових фондів QDII офіційно оголосили про припинення великих покупок. З лютого понад 20 фондів QDII послідовно повідомляли про «закриття для інвесторів».

Фахівці зазначають, що обмеження на покупку фондів QDII зазвичай зумовлені обмеженнями валютного квотування, контролем розміру фонду, захистом інтересів інвесторів та іншими факторами. Також наголошують, що результати роботи фондів QDII тісно пов’язані з коливаннями закордонних ринків, зокрема у секторах технологій на американському ринку, де коливання значні, а також існують валютний ризик і ризик зовнішнього регулювання. Інвесторам рекомендується раціонально підходити до інвестування, уникати сліпого гонитви за високими прибутками або сліпого слідування трендам.

Більше 20 фондів QDII «закрилися для інвесторів»

24 лютого фонд Morgan Global Emerging Markets Hybrid (QDII) оголосив, що для забезпечення стабільної роботи фонду та захисту інтересів його учасників з 24 лютого обмежує щоденний ліміт на покупку, регулярні інвестиції та конвертацію у розмірі 1000 юанів (включно). За перевищення цієї суми управитель фонду має право відмовити. Про час відновлення можливості великих покупок, регулярних інвестицій та конвертацій буде оголошено окремо.

Крім того, ETF на технології Hang Seng Tech ETF (QDII) та ETF на інтернет-технології Hang Seng Internet Technology (QDII) також оголосили про припинення великих покупок та регулярних інвестицій з 25 лютого, обмеживши ліміт покупок відповідно 500 та 5000 юанів.

За неповною статистикою, за винятком факторів закриття закордонних бірж, з лютого понад 20 фондів QDII оголосили про припинення великих покупок, деякі з них мають ліміт на щоденний покупковий обсяг навіть у 10 юанів.

Фахівці зазначають, що обмеження на покупку фондів QDII зазвичай зумовлені обмеженнями валютного квотування, контролем розміру фонду, захистом інтересів інвесторів та іншими факторами.

Менеджер одного з фондів QDII у Шанхаї пояснив, що компанії потрібно отримати валютний квот від управління валютних ресурсів для інвестування в закордонні акції або облігації, і інвестиції у фонди QDII займають валютний квот компанії. При хороших результатах закордонних ринків інвестори масово купують фонди QDII, і валютний квот швидко вичерпується. Якщо квота майже вичерпана, компанія вводить обмеження на покупку.

Менеджер фонду QDII у Шеньчжені вважає, що контроль розміру фонду є однією з головних причин обмежень. Надто великий розмір може ускладнити гнучкість у стратегії та перестановках активів. Тому компанії у разі необхідності контролюють розмір фонду, щоб уникнути негативного впливу на його роботу.

«Обмеження на покупку також захищає інтереси власників. Наприклад, у фонді ETF, що слідкує за індексом NASDAQ, якщо всі почнуть масово купувати за один день, нові кошти не зможуть одразу бути вкладені на ринок, і менеджер має купувати частинами. Під час цього процесу невикористані кошти залишаються у вигляді готівки, яка не приносить доходу. Оскільки ці кошти враховані у активи фонду, для існуючих власників загальний прибуток за день змінюється незначно, але частка доходу кожного інвестора зменшується. Тому обмеження на покупку захищає інтереси власників і запобігає розмиванню їхнього доходу», — пояснив фахівець.

Ризики все ще залишаються

Не слід сліпо гонитись за високими прибутками або слідувати за трендами

За даними Wind, станом на 24 лютого понад 60% фондів QDII припинили прийом заявок або обмежили великі покупки. Через обмеження на покупку багато коштів масово входять на вторинний ринок, що сприяє зростанню премії деяких продуктів. Зокрема, один ETF на технології з індексом NASDAQ має премію понад 16%, а кілька пасивних фондів QDII мають премію у діапазоні 5–10%.

З точки зору випуску фондів QDII, станом на 2025 рік було створено лише 19 нових фондів із загальним залученням 19,48 мільярдів юанів. У 2026 році вже створено 5 нових фондів, багато з яких фокусуються на грошах у гонконгських акціях, технологіях та інших популярних секторах.

Ризики інвестування у фонди QDII залишаються високими. Фахівець із публічних фондів у Шанхаї наголосив, що результати роботи таких продуктів тісно пов’язані з коливаннями закордонних ринків, зокрема у секторах технологій на американському ринку, де коливання значні, а також існують валютний ризик і ризик зовнішнього регулювання. Інвесторам рекомендується раціонально підходити до інвестування, уникати сліпого гонитви за високими прибутками або слідування за трендами.

Глобальний фонд GF також нагадує, що у разі введення нових правил обмеження на покупку фондів QDII, вони будуть заздалегідь оголошені у відповідних повідомленнях. Інвестори можуть ознайомитися з датами початку обмежень, причинами, сумами та іншими деталями у відповідних оголошеннях. Якщо обмеження знімуть або додадуть нові ліміти, також буде зроблено відповідне повідомлення. Інвестори можуть слідкувати за оновленнями та дізнаватися про нові обмеження, а також диверсифікувати портфель, обираючи інші схожі продукти для задоволення потреб у формуванні портфеля.