Майвелл Текнолоджі(MRVL.US) фінансовий звіт цього тижня! JPMorgan знову підвищує прогноз: бізнес AI ASIC залишається сильним, повторює рейтинг «Утримувати»

Інформаційний додаток Zhìtōng Finance повідомляє, що Мейвілл Текнолоджі (MRVL.US) опублікує свої останні квартальні результати після закриття торгів у четвер. JPMorgan випустив аналітичний звіт, у якому прогнозує сильний попит на його рішення для світлодіодних DSP (1.6T/800G), а його провідний індивідуальний AI ASIC-проект (Trainium 2) продовжить демонструвати високі темпи зростання. Бізнес з зберігання даних (хмарні HDD/SSD контролери) також матиме сильний ріст. JPMorgan повторно рекомендує купувати акції Мейвілл Текнолоджі з ціновою ціллю 130 доларів.

Загалом, JPMorgan очікує, що квартальні результати Мейвілл Текнолоджі за січень і керівництво щодо квітня будуть відповідати або трохи перевищувати ринкові очікування, головним чином завдяки стабільному зростанню бізнесу дата-центрів і поступовому покращенню в не-AI циклічних сегментах. Під час виступу на CES у січні керівництво підкреслило високий попит на короткострокові замовлення, а також зростання невиконаних замовлень і прогнозів доходів. Після цього чотири найбільші американські хмарні провайдери підвищили свої очікування щодо капітальних витрат на наступний рік, прогнозуючи, що до 2026 року загальні капітальні витрати досягнуть 645 мільярдів доларів (зростання на 56% у порівнянні з попереднім роком). Сильне споживче середовище підтверджується високими результатами і підвищеними прогнозами для ланцюгів поставок AI-напівпровідників (наприклад, Macom (MTSI.US), Astera Labs (ALAB.US) і NVIDIA (NVDA.US)), що перевищили очікування. JPMorgan вважає, що Мейвілл Текнолоджі також виграє від подібних тенденцій.

Щодо індивідуальних ASIC, очікується, що у 2026 фінансовому році дохід від AI-індивідуальних рішень досягне приблизно 1,8 мільярда доларів (зростання на 20% у порівнянні з попереднім роком), а у 2027 фінансовому році він подвоїться до 3,6 мільярда доларів. Потужності ASIC Trainium 2 залишаються стабільними у першій половині року, а наступний проект Trainium 3 XPU ASIC планується почати нарощувати потужності наприкінці року з масовим виробництвом у другій половині. Команда вже отримала закупівельні замовлення на весь 2026 рік, і JPMorgan прогнозує, що цей проект принесе 2 мільярди доларів річного доходу у другій половині року. Проект Microsoft AI ASIC MAIA 3nm також планується вийти на повну потужність у другій половині 2026 року та у 2027 році. JPMorgan вважає, що проекти наступного покоління 2nm ASIC (AWS Trainium 4 і Microsoft Maia 2nm) йдуть за планом і будуть запущені у масове виробництво у 2027/2028 фінансових роках.

Загалом, JPMorgan прогнозує, що завдяки сильному розвитку AI-інфраструктури та масовому виробництву клієнтських проектів компанія досягне стабільних результатів у 2026 році. JPMorgan оновлює свої прогнози на 2028 рік, враховуючи завершення придбання Celestial AI і XConn, що додатково посилює масштабовані мережеві можливості Мейвілл Текнолоджі і дозволяє компанії підтримувати різноманітні мережеві технології, зміцнюючи свій потужний портфель мережевих продуктів. Враховуючи успіх Мейвілл Текнолоджі у перемовинах щодо AI XPU/ASIC і лідерство на ринку оптоволоконних і мідних кабельних з’єднань, а також вигоду від трендів витрат на AI-інфраструктуру, ця компанія залишається під сильним позитивним впливом.