Тарифи, ймовірно, найбільше вплинуть на ці сектори американського ринку акцій

Зі зростанням тарифних угод і їхнім впровадженням у дію споживачі та бізнеси все ще намагаються зрозуміти, куди рухатимуться ринки далі.

Щоб спробувати зрозуміти ризики тарифів для секторів США, ми проаналізували їхній потенційний вплив через три економічні сценарії, створені Престоном Колдуеллом, старшим економістом Morningstar у США: базовий сценарій, бичий сценарій і ведмежий сценарій.

Хоча багато вже написано про ризики тарифів для технологічних галузей — включно з нами — ми вважаємо, що споживчий циклічний сектор і базові матеріали є найбільш постраждалими в нашому ведмежому сценарії.

Споживчий циклічний сектор, який включає роздрібну торгівлю та одяг, а також автомобілі та їхні запчастини, за нашими даними, зазнає прямого удару через зростання витрат унаслідок тарифів. У той час як сектор базових матеріалів, що охоплює компанії, які добувають сировину для галузей, таких як сільське господарство та промислове виробництво, зазнає сповільнення через повільне економічне зростання.

Тут ми пояснюємо, як ми створювали ці економічні сценарії і що вони говорять нам про потенційний вплив тарифів на сектори та галузі.

Чому важливий вплив тарифів на секторні ринки

Розуміння того, як тарифи та їхній вплив на економічні умови можуть вплинути на оцінки, є життєво важливим для інвесторів, які хочуть знати, як їхні інвестиції поводитимуться за різних економічних і тарифних режимів.

Наш аналіз досліджує очікуваний вплив на справедливу вартість на рівні секторів і галузевих груп у трьох економічних сценаріях — базовому, бичому та ведмежому — порівняно з умовами до оголошення тарифів.

Цей аналіз був проведений спочатку в травні. З того часу ймовірність різних сценаріїв змінилася: деякі стали більш ймовірними, інші — менш. Але в цілому наші три сценарії охоплюють більшість найімовірніших результатів.

Вплив тарифів різниться, але багато галузей зазнають негативного або дуже негативного впливу

Наш аналіз секторів США показує різноманітний вплив тарифів залежно від економічного сценарію та сектору. Хоча багато секторів зазнають обмежених втрат (мінус 8% або менше) у бичому та ведмежому сценаріях, негативні (мінус 8% до мінус 20%) і дуже негативні (менше ніж мінус 20%) зниження стають більш поширеними у базовому сценарії, особливо при найсуворіших пропонованих тарифах.

Найбільш постраждалі сектори та галузеві групи демонструють найсильніше зниження справедливої вартості, переважно на дуже негативному або негативному рівнях.

У цьому ведмежому та базовому сценаріях ми визначили, що найбільше постраждали:

Найсильніше постраждалі сектори

• Споживчий циклічний
• Базові матеріали

Найбільш уражені галузі

• Роздрібна торгівля: Споживчий циклічний
• Автомобілі та запчастини: Споживчий циклічний
• Управління активами: Фінансові послуги
• Хімічна промисловість: Базові матеріали
• Метали та гірничодобувна промисловість: Базові матеріали
• Одяг та аксесуари: Споживчий циклічний

І хоча у деяких сегментах ринку може бути значний негативний вплив, кілька секторів і галузевих груп стабільно демонструють обмежене зниження справедливої вартості у всіх сценаріях.

Сектор захисту споживачів залишається здебільшого незмінним. До нього входять відомі компанії, які є основою домашніх господарств, і він включає галузі з високою стійкістю, такі як виробництво продуктів харчування і напоїв, особистих товарів і освітніх послуг.

У всіх сценаріях ці сектори та галузі, ймовірно, зазнають найменших пошкоджень:

Найменш постраждалі сектори

• Захист споживачів
• Комунальні послуги
• Охорона здоров’я

Найменш уражені галузі

• Програмне забезпечення: Технології
• Страхування: Фінансові послуги
• Ресторани: Споживчий циклічний
• Комунікаційні послуги: Телекомунікаційні послуги
• Промисловість: Бізнес-послуги, конгломерати, промисловий дистрибуція та промислові продукти
• Базові матеріали: Сільське господарство

Хоча ринки отримали підтримку від продуктивних торгових переговорів, наприклад з Європейським Союзом і Канадою, інвесторам слід залишатися напоготові і враховувати можливість змін або розплутування обіцяних домовленостей.

Розуміння того, як тарифи та їхній вплив на економічні умови можуть вплинути на оцінки, є життєво важливим для інвесторів, які аналізують, як їхні активи поводитимуться за різних режимів.

Зустрічайте коливання ринку з упевненістю, використовуючи інструменти та аналітику Morningstar Investor.