Чіп AMD MI450 щойно уклав свою першу мегазделку. Ось що повинні знати інвестори.

Коли революція штучного інтелекту (ШІ) входить у свій четвертий рік, попит на чипи, здатні працювати з ШІ, продовжує зростати неймовірними темпами, приносячи перемогу кільком гравцям. Хоча Nvidia контролює найбільшу частку ринку графічних процесорів для дата-центрів (GPU), Advanced Micro Devices (AMD +10.06%) не має наміру поступатися можливістю своєму більшому конкуренту. Тому компанія застосувала новий підхід до залучення покупців для своїх високопродуктивних ШІ-чипів, що було яскраво продемонстровано цього тижня.

AMD у вівторок оголосила про укладення багаторічної багатогенераційної угоди з Meta Platforms (META +0.60%), яка може коштувати до 100 мільярдів доларів. Meta розгорне шість гігаватів кастомних GPU AMD Instinct MI450 у рамках масштабної розбудови дата-центрів. Це розширює існуюче партнерство і “узгоджує дорожні карти по кремнію, системах і програмному забезпеченню для створення платформ ШІ, спеціально розроблених для робочих навантажень Meta”. Чипи MI450 і сервери Helios на рівні стійок мають почати відвантаження вже цього року.

Зображення джерело: AMD.

За якою ціною?

Можливо, ще важливіше для акціонерів AMD, що компанія видала Meta опціон на купівлю до 160 мільйонів акцій звичайних акцій AMD на основі продуктивності. Якщо опціон буде реалізовано, Meta зможе володіти до 10% випущених акцій AMD.

Минулого року AMD уклала схожу угоду на шість гігаватів із OpenAI, яка дала стартапу можливість придбати до 160 мільйонів акцій за ціною $0.01 за акцію, що дає OpenAI 10% частки в AMD.

Генеральний директор AMD Ліза Су заявила, що структура цієї угоди є “виграшною для акціонерів”. Вона додала: “Ми на початку циклу, щоб побачити, якою може бути кінцева вигода… Ми повинні інвестувати наперед і спрямовувати зусилля у напрямок, що принесе найбільшу користь.”

Це не є ексклюзивною угодою, і важливо поставити її в контекст. Угода сталася на тлі минулотижневої угоди, в якій Meta оголосила про багаторічне багатогенераційне партнерство з Nvidia — більшого конкурента AMD — у масштабному розгортанні процесорів Nvidia та “мільйонів графічних процесорів Nvidia Blackwell і Rubin, а також інтеграції комутаторів Nvidia Spectrum-X Ethernet”.

Розширити

NASDAQ: AMD

Advanced Micro Devices

Сьогоднішні зміни

(10.06%) $19.78

Поточна ціна

$216.38

Основні дані

Ринкова капіталізація

$321 млрд

Діапазон за день

$206.51 - $216.44

Діапазон за 52 тижні

$76.48 - $267.08

Обсяг торгів

2.7 млн

Середній обсяг

36 млн

Валовий прибуток

45.99%

Угода є частиною швидкої масштабної розбудови дата-центрів Meta, оптимізованої для навчання і виведення ШІ. Вона також підкреслює, що хоча угода Meta з AMD безумовно є знаком довіри, вона зовсім не є ексклюзивною.

З одного боку, ця угода узгоджує інтереси Meta з AMD і збільшує ймовірність майбутніх продажів чипів. З іншого — вона піднімає питання, чи не дарує AMD занадто багато, щоб забезпечити ці угоди. Опціони дійсні до 2031 року, тому вони не розбавлять існуючих акціонерів до їх реалізації. Однак, якщо Meta і OpenAI реалізують свої опціони, це розбавить існуючих акціонерів на 20%. Це також один із циклічних договорів, які привертають увагу інвесторів у ШІ.

Чи це хитрий бізнес-хід, чи AMD дарує все? Це багато залежить від того, чи закінчить AMD укладати угоди щодо акцій. Лише час покаже.