Що більшість людей забуває: чому енергія, а не обчислювальна потужність, визначить наступний розділ ШІ

Інвестори, які прагнуть у криптовалютні акції штучного інтелекту, часто пропускають найважливіше — справжню вузьку частину галузі: не обчислювальні потужності чи доступність дата-центрів. Люди забувають про слона в кімнаті — приголомшливу кількість електроенергії, яку споживають ці системи. За даними Goldman Sachs, світовий попит на електроенергію для дата-центрів, за прогнозами, зросте на 165% у період з 2023 по 2030 рік, переважно через поширення штучного інтелекту. Це величезне енергоспоживання, ймовірно, є найнедооціненішим інвестиційним аспектом у всьому секторі.

Існує кілька підходів до забезпечення цих об’єктів енергією: від будівництва операторами власних генераторів на місці до закупівлі електроенергії з мережі. Однак енергетичні компанії залишаються унікально позиціонованими для використання цієї структурної зміни. Вони мають інфраструктуру, регуляторний досвід і масштаб, щоб задовольнити зростаючі потреби, які змінять енергетичний ринок на багато років уперед. Серед цих гравців особливо виділяється одна компанія завдяки своїй винятковій позиції.

Неперевершена ядерна база Constellation Energy

Назва Constellation Energy може бути знайомою, особливо після вересня 2024 року, коли компанія оголосила про намір перезапустити ядерний реактор на Трьох Мильних Островах у Пенсильванії для забезпечення електроенергією дата-центри штучного інтелекту Microsoft. Однак ця новина майже не відображає масштаб подій. Constellation управляє 21 ядерним реактором на 12 майданчиках, що становить 86% її загальної продукції. Ще більш вражаюче — ця компанія виробляє більше безвуглецевої електроенергії за рахунок ядерної енергетики, ніж усі інші виробники ядерної енергії в США разом — конкурентна перевага, яку важко переоцінити.

Найважливіше для інвесторів — те, що цей ядерно-орієнтований портфель дає Constellation значний запас потужності для збільшення виробництва з існуючих реакторів без очікування тривалих термінів будівництва. Це позиціонує компанію для прискореного зростання цього року, наступного і в майбутньому, коли Три Мильні Острови знову запустяться і інші проекти будуть завершені.

Ядерна енергія стає прагматичним рішенням

Хоча різні джерела енергії теоретично можуть забезпечити інфраструктуру штучного інтелекту, ядерна енергія вирішує цю проблему швидко та економічно. Goldman Sachs прогнозує, що світове виробництво ядерної енергії зросте більш ніж на 50% до 2040 року. Тим часом, за підтримки останніх виконавчих рішень, Світова ядерна асоціація припускає, що ядерна потужність у США може потроїтися до 2050 року. Люди забувають, що ці цифри не є спекулятивними — вони відображають фундаментальні політичні зміни та консенсус галузі.

З урахуванням досвіду та домінування Constellation у ядерній генерації, майбутнє її як основного бенефіціара цієї енергетичної трансформації здається майже неминучим. Недавній тиск на акції через обговорення урядом обмежень тарифів — це швидше короткостроковий ринковий шум, ніж структурна проблема, що може створити стратегічний вхід для інвесторів.

Загальна інвестиційна перспектива

Перед прийняттям інвестиційних рішень варто врахувати таке спостереження: команда Motley Fool Stock Advisor визначила 10 найкращих акцій для поточних ринкових умов, і Constellation Energy до цього списку не увійшла. Однак історія дає змогу побачити перспективу — коли у грудні 2004 року Netflix з’явився у їхніх рекомендаціях, інвестиція в 1000 доларів зросла до 450 256 доларів. Аналогічно, рекомендація Nvidia у квітні 2005 року перетворила 1000 доларів у 1 171 666 доларів. Трек-рекорд Stock Advisor показує середню рентабельність 942% проти 196% у S&P 500.

Люди часто забувають, що трансформаційні можливості не завжди отримують схвалення більшості. Недооцінена енергетична інфраструктура може зрештою принести прибутки, що перевищують більш відомі технологічні компанії. Оскільки попит на штучний інтелект продовжує змінювати енергетичний ринок, енергопостачальники, що пропонують ядерні рішення, займають принципово іншу стратегічну позицію, ніж традиційні енергетичні акції — і багато інвесторів досі цього не помічають.