Ф'ючерси на робусту знижуються через опади в Бразилії та зростаючі прогнози виробництва

Ф’ючерси на робусту знизилися значною мірою через сприятливі погодні умови в Бразилії та зростаючі прогнози глобальних запасів, що продовжують тиснути на ціни вниз. Березневі ф’ючерси на арабіку закрилися зниженням на 16,15 цента, або 4,85%, тоді як березневі ф’ючерси на ICE робусту впали на 219 пунктів, або 5,44%, що свідчить про тривалі зниження обох сортів. Ціни на арабіку досягли 5,5-місячного мінімуму, а ф’ючерси на робусту опустилися до 6-тижневого мінімуму, що сигналізує про збереження песимістичних настроїв у ширшому ринку кави.

Сильні дощі в Бразилії полегшують побоювання щодо посухи

Погодні умови в Бразилії, найбільшому виробнику кави у світі, стали ключовим чинником тиску вниз на ф’ючерси на робусту. Метеорологічна служба Somar повідомила, що регіон Мінейраш, основний район вирощування арабіки в Бразилії, отримав 69,8 мм опадів за тиждень, що закінчився 30 січня, що становить 117% від історичної норми. Це вище за середні показники кількості опадів значно полегшило побоювання щодо посухи, які раніше підтримували високі ціни, створюючи перешкоди для світових ринків кави.

Покращені умови вологості в бразильському кавовому поясі сигналізують про потенційно хороший врожай, що додатково тисне на короткострокові настрої цін. Аграрні аналітики зазначають, що поєднання достатньої кількості опадів і попередніх умов вологості ґрунту створює сприятливі умови для розвитку врожаю 2025/26.

Виробництво у В’єтнамі зростає, тиск на робусту посилюється

В’єтнам, найбільший у світі виробник робусти, продовжує розширювати свої поставки, що створює структурні виклики для ф’ючерсів на робусту. За даними Національної статистичної служби В’єтнаму, експорт кави у 2025 році зріс на 17,5% у порівнянні з минулим роком і склав 1,58 мільйона метричних тонн. Це безпосередньо тисне на світові ціни на робусту вниз.

У перспективі виробництво кави у В’єтнамі прогнозується зростанням на 6% у порівнянні з минулим роком і досягне 1,76 мільйона метричних тонн, або приблизно 29,4 мільйона мішків, що є рекордним показником за останні 4 роки. Асоціація кави та какао В’єтнаму (Vicofa) зазначила, що за сприятливих погодних умов виробництво може досягти на 10% вищих рівнів у циклі 2025/26, що створює додаткові запаси і кидає виклик короткостроковим прогнозам щодо ф’ючерсів на робусту.

Прогнози виробництва та надлишок пропозиції

Бразильське агентство з прогнозування врожаю Conab значно підвищило свої оцінки виробництва, збільшивши прогноз на 2025 рік на 2,4% до 56,54 мільйона мішків, порівняно з попереднім вересневим прогнозом у 55,20 мільйона мішків. Це підвищення підкреслює зростаючі запаси пропозиції, що є ключовим песимістичним фактором для цін на каву обох сортів.

Державна служба сільського господарства США (FAS) у середині грудня прогнозувала, що світове виробництво кави у 2025/26 зросте на 2,0% у порівнянні з минулим роком і досягне рекордних 178,848 мільйона мішків. Хоча виробництво арабіки очікується зменшення на 4,7% до 95,515 мільйона мішків, виробництво робусти прогнозується зростанням на 10,9% до 83,333 мільйона мішків. В’єтнам має значний внесок у цей приріст робусти, з прогнозом зростання на 6,2% до 30,8 мільйона мішків.

Глобальна динаміка запасів і тиск на ціни

Запаси арабіки, контролювані ICE, хоча й досягли мінімуму за 1,75 року — 396 513 мішків у середині листопада, — згодом відновилися до максимуму за 3,25 місяця — 461 829 мішків на початку січня. Аналогічно, запаси робусти знизилися до 13-місячного мінімуму — 4012 лотів у грудні, але згодом відновилися до максимуму за 2 місяці — 4662 лоти, що свідчить про відновлення запасів і продовжує тиснути на ф’ючерси на робусту.

Відновлення запасів на біржах відображає покращення пропозиції і зменшує аргументи на користь підвищення цін. Однак дані бразильського експорту кави за грудень показали скорочення — загальний експорт зеленої кави знизився на 18,4% до 2,86 мільйона мішків, а поставки робусти зменшилися на 61% у порівнянні з минулим роком до 222 147 мішків. Це слабке експортне зростання частково стримує загальний позитивний тренд пропозиції.

Перспективи ринку ф’ючерсів на робусту

Міжнародна організація кави (ICO) у листопаді повідомила, що світовий експорт кави у маркетинговому році 2025/26 знизився на 0,3% у порівнянні з минулим роком і склав 138,658 мільйона мішків, що свідчить про звуження короткострокових торгових потоків. Однак FAS прогнозує, що кінцеві запаси на 2025/26 зменшаться лише на 5,4% до 20,148 мільйона мішків, порівняно з 21,307 мільйона у 2024/25, що свідчить про достатні резерви, які й надалі стримуватимуть ф’ючерси на робусту.

Поєднання високих прогнозів виробництва, зростання поставок з В’єтнаму, достатніх опадів у Бразилії та відновлення світових запасів створює структурно песимістичний фон для ф’ючерсів на робусту. Якщо попит не зросте суттєво або прогнози виробництва не зазнають суттєвого зниження, тиск на ціни кави, ймовірно, збережеться у короткостроковій і середньостроковій перспективі.