Під великим деревом добре відпочивати? Минулого року десять банківських страхових компаній заробили 24,3 мільярда юанів, процес розподілу посилюється

Коли банківські страхові менеджери рекомендують вам страхові продукти з гарантією збереження капіталу та доходу, чи усвідомлюєте ви, що за цим стоїть ринок обсягом у тисячі мільярдів?

У 2025 році десять банківських страхових компаній, що опираються на великі банки, такі як Індустріальний комерційний банк, Банк будівництва, Пошта-банк та інші, продемонстрували вражаючі результати: загальний обсяг страхових премій за рік склав 4775,15 мільярдів юанів, що на 15,29% більше порівняно з попереднім роком; чистий прибуток — 243,64 мільярдів юанів, зростання на 145,06%.

Жодна з десяти компаній у 2025 році не зазнала збитків, CITIC Prudential Life та Everbright Yongming Life успішно повернулися до прибутковості. Однак галузь поступово розділяється: одні компанії з доходами понад тисячу мільярдів юанів домінують, інші — мають зростання доходів лише 0,2%; одні мають прибутковість близько 5%, інші — у збитку; одні подвоїли свої активи, інші — втратили майже 90%.

Журналісти зауважили, що політика «Об’єднання звітності та операцій» з серпня 2023 року впроваджена у страхових каналах банків, і до 2025 року вона вже перейшла у фазу поглиблення. За цим, чи є зростання показників у банківських страхових компаніях результатом «виграшу на ставках» завдяки каналам материнських банків, чи це тимчасова вигода під час трансформації галузі? Коли деякі компанії стикаються з ризиками відповідності та близькістю до регуляторних меж, хто зможе залишитися переможцем у цій «битві за банківське страхування»?

Премії: явна диференціація, одна компанія — понад тисячу мільярдів

У 2025 році десять банківських страхових компаній завдяки перевагам каналів стабільно зростали, загальний обсяг страхових премій склав 4775,15 мільярдів юанів, що на 15,29% більше порівняно з попереднім роком, значно випереджаючи середній показник галузі зростання страхових премій у 8,91%, але результати різняться.

Як єдина компанія у «клубі тисячі мільярдів» страхових премій, China Post Life з доходом 1591,66 мільярдів юанів утримує перше місце, зростання — 18%, її лідерство ще більше зміцнюється. За даними рейтингової агенції China Securities Pengyuan, за цим стоїть підтримка материнської компанії. Відповідно до звіту, China Post Life отримує значну підтримку від China Post у брендингу, бізнес-координації та капітальному доповненні, головним чином завдяки мережі поштових відділень по всій країні, а також завдяки мережі поштово-банківських відділень.

Друге місце займає ICBC-AXA Life з доходом 508,64 мільярдів юанів, третє — China Construction Bank Life з 492,69 мільярдів юанів, різниця між ними менше 16 мільярдів. Далі йдуть Agricultural Bank of China Life (462,4 мільярдів) та China Merchants Life (446,3 мільярдів).

У третьому ешелоні — CITIC Prudential Life, Bank of China Samsung Life, Bank of Communications Life та China Netherlands Life, з доходами від 200 до 400 мільярдів юанів. Everbright Yongming Life — з найменшим показником у 188,6 мільярдів юанів, єдина компанія з преміями менше 200 мільярдів у цьому списку.

Щодо темпів зростання, лідером стала China Netherlands Life з приростом 36,78%, серед десяти компаній. Також добре показали себе Agricultural Bank of China Life та China Construction Bank Life з приростом 25% і 20% відповідно. Everbright Yongming Life зросла лише на 0,2%, Bank of Communications Life, China Merchants Life та Bank of China Samsung Life — менше 10%. Поступово формується модель «лідер стабільний, середина зростає, хвіст повільно», яка визначає структуру галузі.

Прибутки: разом 24,3 мільярдів, дві компанії повернулися до прибутковості

Більш вражаючим є відновлення прибутковості. У 2025 році десять компаній отримали сумарний чистий прибуток 243,64 мільярдів юанів, що більш ніж у двічі перевищує показник 2024 року — 99,42 мільярдів. CITIC Prudential Life, що у 2024 році зазнала збитків у 17,65 мільярдів, у 2025 році отримала прибуток 50 мільярдів, встановивши новий рекорд; Everbright Yongming Life закінчила трирічний період збитків і отримала 1,1 мільярда юанів чистого прибутку.

За словами експертів, ключовим фактором стала реалізація політики «Об’єднання звітності та операцій». У серпні 2023 року ця політика вперше запроваджена у каналах банківського страхування. З 2024 року регулятор активно знижує комісійні ставки каналів, що зменшує витрати банківських страхових компаній. Наприклад, Net profit of China Merchants Life зросла з 5,35 мільярдів у 2024 році до 33,12 мільярдів у 2025 році, зростання — понад 518%. Аналогічно, China Construction Bank Life та China Netherlands Life показали зростання прибутків 198,6% і 300%.

Однак за цим стоїть і «ефект бази»: хоча China Post Life залишається лідером з прибутком 83,47 мільярдів юанів, його темпи зростання знизилися на 9,15%, що свідчить про проблеми «зростання доходів без зростання прибутку». Експерти зазначають, що при досягненні премій понад тисячу мільярдів юанів коливання інвестиційної доходності значно впливають на прибутки, а коливання ринкової вартості активів за новими стандартами ще більше ускладнюють стабільність чистого прибутку.

Інвестиції: загальний показник доходності знизився

Якщо зростання зобов’язань (премій) пояснюється каналами, то показники активів (інвестицій) відображають реальний тиск на галузь. У 2025 році інвестиційна діяльність десяти компаній показала явну диференціацію: середній рівень доходності зріс незначно — до 4,153%, з 4,092% у 2024 році, що здається стабільним.

Проте загальний інвестиційний показник знизився — середній рівень склав лише 1,71%, що на 8,004% менше за 2024 рік. China Netherlands Life — єдина компанія з негативною доходністю (-2,26%).

Експерти пояснюють, що це зумовлено коливаннями фінансових ринків у 2025 році, коливаннями ставок, що тисне на доходність фіксованих активів, а також тим, що у 2024 році частина компаній отримала прибутки від переоцінки обліку облігацій, що підвищило базу для порівняння у 2025 році.

Розмір активів: п’ять компаній — «зменшення» чистих активів

На кінець 2025 року загальні активи десяти компаній зросли на 9,59% і склали 2,7 трильйона юанів, але диференціація у чистих активах посилилася: China Post Life (264,8 мільярдів) та ICBC-AXA Life (208,31 мільярдів) перевищили позначку у 200 мільярдів. П’ять компаній — CITIC Prudential Life, China Merchants Life, Everbright Yongming Life, China Netherlands Life та Bank of China Samsung Life — зазнали значних втрат у чистих активах. Найбільше зниження — у Bank of China Samsung Life (-88,52%) та China Netherlands Life (-77,29%). Також знизилися активи у Everbright Yongming Life (-37,65%), CITIC Prudential Life (-21,43%) та China Merchants Life (-3,25%).

Зниження чистих активів безпосередньо впливає на платоспроможність. Наприклад, у Everbright Yongming Life на кінець 2025 року коефіцієнт достатності основних резервів становив 73,85%, а загальний — 129,01%. Хоча ці показники вище мінімальних регуляторних вимог, вони все ж залишаються нижчими за середні по галузі, що обмежує запас капіталу. Компанія вже вжила заходів для зменшення тиску на капітал, зокрема випустила облігації на 1,2 мільярда юанів для додаткового капіталу та планує у першому кварталі 2026 року залучити не менше ніж 1,875 мільярда юанів від акціонерів для зміцнення капіталу та підвищення платоспроможності.

Крім того, швидке зростання і пов’язані з ним ризики порушення нормативів також проявляються. У жовтні 2025 року ICBC-AXA Life була оштрафована на 1,15 мільйона юанів за порушення правил продажу та внутрішнього контролю; у листопаді того ж року Wuhan Call Center компанії China Merchants Life отримала штраф у 220 000 юанів за «обман клієнтів», а відповідальна особа отримала попередження та штраф у 70 000 юанів.

Експерти наголошують, що у майбутньому стратегія банківських страхових компаній має змінитися з орієнтації на масштаб — на цінність, зменшити короткострокові страхові продукти, підвищити частку довгострокових гарантійних продуктів, знизити чутливість до ставок; активи потрібно краще узгоджувати з пасивами, оптимізувати інвестиційну структуру для стабільного доходу; у сфері капіталу — через випуск безстрокових облігацій, додаткове капітальне забезпечення та залучення стратегічних інвесторів зміцнювати основний капітал і враховувати платоспроможність ще на етапі прийняття бізнес-рішень.

Для споживачів важливо бути більш обережними при купівлі страхових продуктів у банках, уважно вивчати умови договорів, уникати нав’язливих продажів і захищати свої законні права.