Мінімальний виклик викликав різке коригування золота та срібла, але бичачий тренд залишається незмінним

Ринок золота та срібла нещодавно зазнав значного падіння, що здивувало багатьох інвесторів. За аналізом Хонга Хао, наведений Odaily, зниження цін на ці дорогоцінні метали є не просто звичайною корекцією, а викликане механізмом маржин-колу, який виник після того, як CME скоригував правила маржинальних вимог. Розуміння того, що таке маржин-кол і як він впливає на ринок, є ключовим для розуміння останньої волатильності.

Що таке маржин-кол і як він впливає на ціну дорогоцінних металів

Маржин-кол трапляється, коли вартість застави, яку надає трейдер, опускається нижче мінімального рівня, встановленого брокером. Коригування правил маржинальних вимог CME підвищує вимоги до застави, змушуючи тисячі трейдерів негайно закривати позиції або додавати капітал. Ця примусова хвиля продажів створює ефект доміно, що призводить до короткострокової кризи ліквідності та гострих спотворень цін.

Коригування правил маржинальних вимог CME спричинило масивне зниження левериджу

Цей феномен маржин-колу має схожість із ситуацією у березні 2020 року, коли ринок зазнав подібного шоку. Тоді панічні продажі та маржин-кол спричинили тимчасову дезорієнтацію ринку, але фундамент залишався стабільним. Так само і зараз — зниження левериджу є технічним коригуванням у контексті довгострокового бичачого ринку, а не ознакою початку структурного медвежого тренду.

Фундаментальні фактори залишаються сильними: довгострокова підтримка золота і срібла

Незважаючи на корекцію цін, фундаментальні підвалини для бичачого тренду залишаються міцними. Основні фактори, що продовжують стимулювати попит на золото і срібло: по-перше, тривала геополітична напруга, яка створює попит на активи-убежища; по-друге, борг США, що досяг 40 трильйонів доларів, підвищує занепокоєння щодо стабільності валюти; по-третє, прискорення глобальної дездолларизації, ініційоване різними країнами; по-четверте, постійне зростання покупок золота центральними банками світу як альтернативних резервів; по-п’яте, сильний промисловий попит на срібло, особливо з секторів технологій і відновлюваної енергетики.

Після повернення ринкового левериджу до розумних рівнів і зменшення маржин-колу очікується, що ціни знову узгодяться з міцними фундаментальними показниками. Хонг Хао наголошує, що цей технічний корекційний етап стане перехідним до подальшого зростання цін, а довгостроковий бичачий тренд, за прогнозами, триватиме далі, підтримуваний міцністю фундаментальних факторів.