Ринки помиляються: Insight Investment прогнозує перше підвищення ставок ЄЦБ у 2027 році

CoconutWaterBoy · 2026-02-13T12:14:18+00:00

Оператори європейського ринку облігацій, ймовірно, неправильно оцінюють час підвищення ставок Європейським центральним банком (ECB). Гері Джонс з Insight Investment застерігає від нинішнього оптимізму, прогнозуючи стабільну ставку депозиту на рівні 2% до 2026 року та можливі підвищення лише у 2027 році, що зумовлено фіскальним стимулом у Німеччині. Цей контекст обмежує здатність ECB раніше коригувати ставки, створюючи вигідні торгові можливості на ринку фіксованого доходу єврозони.

CoconutWaterBoy

2026-02-13 12:14:18

Генерація анотацій у процесі

Оператори ринку єврооблігацій наполягають на очікуваннях, які ймовірно виявляться неправильними. Гаррі Джонс, керівник портфелів у Insight Investment, попереджає, що поточний ентузіазм щодо передбачення підвищень ставок Європейського центрального банку цього року позбавлений міцних підстав. За повідомленням Jin10, ця розбіжність між очікуваннями ринку та реальністю монетарної політики створює вигідні торгові можливості у секторі облігаційної ринки зони євро. Аналіз Insight Investment свідчить про сценарій, кардинально відмінний від того, що ціни закладають сьогоднішні ринки.

Оптимізм щодо негайних підвищень ставок стикається з макроекономічною реальністю

Інституція прогнозує, що Європейський центральний банк утримає свою ставку депозиту на рівні 2% протягом усього 2026 року, відкладавши будь-які підвищення. Перше підвищення ставок очікується лише у 2027 році, згідно з прогнозами Insight Investment. Джонс підкреслює, що хоча вони мають альтернативні сценарії в аналізі, ЄЦБ зберігає достатню гнучкість для поглиблення зниження ставок, якщо економічні умови цього вимагатимуть. Однак ця можливість маневру може бути обмежена значущими зовнішніми факторами.

Фіскальні стимули Німеччини переосмислюють рамки монетарних рішень

Масштабні фіскальні стимули, оголошені Німеччиною, значно підвищують поріг, необхідний для обґрунтування нових знижень ставок. Цей макроекономічний фактор може змусити ЄЦБ зберегти нейтральну позицію без змін ставок, принаймні до того моменту, коли ефекти стимулів проявляться у реальній економіці. Цей контекст свідчить про те, що вікно для додаткових знижень поступово закривається.

Постійний моніторинг можливостей на кривій доходності

Insight Investment залишає за собою увагу до рухів короткого кінця кривої доходності євро, готуючись скористатися ринковими неефективностями по мірі їх виникнення. Розбіжність між очікуваннями та реальністю монетарної політики створює простір для стратегій цінності на ринку облігацій зони євро, особливо враховуючи, що наступний значний рух ставок ЄЦБ не очікується раніше 2027 року.

Переглянути оригінал

Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.