Південна Корея ETF зросла на 92% у 2025 році: чи є це наступною можливістю зростання для диверсифікованих інвесторів?

Ландшафт інвестицій у 2025 році кинув цікаву криву на традиційну мудрість. Хоча індекси фондового ринку США привертали більшу увагу, один регіональний біржовий фонд мовчки перевершив ширші бенчмарки на значний відсоток. ETF iShares MSCI South Korea, що торгується під тикером EWY на NYSE MKT, приніс вражаючий приріст у 92% протягом 2025 року, і цей імпульс продовжувався у 2026 році з додатковим 19.3% доходом з початку року станом на кінець січня.

Ця виняткова продуктивність піднімає важливе питання для інвесторів, що шукають диверсифікацію: чи має південнокорейський фондовий ринок бути у вашому полі зору?

Бум пам’ятних чипів спричиняє виняткові доходи

Виняткові здобутки на південнокорейських акціях не зумовлені одним каталізатором — натомість, кілька факторів зійшлися, створюючи ідеальне середовище для зростання цін на акції. Основним драйвером стала глобальна нестача напівпровідників і зростаючий попит на пам’ятні чипи, особливо з урахуванням прискорення інвестицій у інфраструктуру штучного інтелекту по всьому світу.

Два південнокорейські виробники пам’ятних чипів домінують у цій тенденції: SK Hynix і Samsung, які у 2025 році показали проривні результати, оскільки ціни на їхні основні продукти стрімко зросли. Їхній американський конкурент, Micron, також показав потрійний відсотковий дохід, підкреслюючи силу всього підсектору напівпровідників. Окрім виробників чипів, південнокорейська валюта — вонаон — послабшала щодо долара США протягом більшої частини періоду, що природним чином підсилювало експортно орієнтовані компанії країни. Крім того, у попередні роки ринок акцій Південної Кореї недооцінювався, що означало стиснення оцінок перед 2025 роком, створюючи потенційний трамплін для відновлення.

Перевага у оцінках, яка привернула увагу інвесторів

Один із найпереконливіших аспектів історії Південної Кореї — це метрики оцінки. Наприкінці січня 2026 року EWY торгувався за співвідношенням ціна-прибуток 17, що майже вдвічі менше, ніж оцінка S&P 500 — 28. При вимірюванні за очікуваними майбутніми прибутками — метрикою, яка відображає очікувану майбутню прибутковість — різниця у оцінках ще більш виразна: індекс Південної Кореї торгується приблизно за 10-кратним співвідношенням майбутніх прибутків.

Це різке зниження оцінки важливо, оскільки воно свідчить про потенціал для зростання. Іншими словами, навіть якщо прибутки південнокорейських компаній залишаться стабільними, розширення мультиплікатора самостійно може підштовхнути цінні папери вгору, оскільки ринок переоцінює ці акції, щоб краще відповідати стандартам розвинених ринків.

Політичний підтримуючий фактор із Сеула

Підтримка уряду також відіграла недооцінювану роль у підвищенні оцінок. Президент Лі Джей Мьонг виступив за низку реформ, спрямованих на інтереси акціонерів, зокрема покращення корпоративного управління та зниження ставки податку на дивіденди з 50% до 30%. Обговорення реформ у спадщині можуть додатково розблокувати цінність для акціонерів, особливо для сімейних конгломератів, що домінують у південнокорейській економіці.

Що всередині EWY

Склад фонду показує, чому ETF так добре себе проявив. Samsung і SK Hynix разом становлять 45% активів фонду, з Samsung — 26.8%, а SK Hynix — 18.3%. Однак решта портфеля пропонує додаткову цікавість і диверсифікацію.

Hyundai Motor став провідним виробником електромобілів і володіє 80% акцій Boston Dynamics, компанії з робототехніки, яку деякі аналітики вважають випереджаючою Tesla у розробці гуманоїдних роботів. Kia, ще один відомий південнокорейський автовиробник, також має вагоме представництво у фонді. Окрім автомобілів, Hanwha Aerospace забезпечує експозицію до секторів оборони та авіації, будучи провідним постачальником для глобальних гігантів, таких як GE і Rolls-Royce. Нарешті, Naver забезпечує доступ до цифрової економіки Південної Кореї — це домінуюча платформа онлайн-сервісів країни, що пропонує пошук, картографію та різноманітні цифрові послуги.

Балансування можливостей із ризиком

Хоча траєкторія 2026 року здається перспективною — особливо враховуючи сильні тенденції у попиті на пам’ятні чипи, зумовлені інвестиціями в інфраструктуру штучного інтелекту — інвесторам слід діяти з обережністю. Індустрія напівпровідників має внутрішню волатильність і циклічний характер, що означає, що ціни можуть різко коливатися залежно від попиту і пропозиції. Висока концентрація EWY у пам’ятних чипах посилює цей ризик.

Однак аргумент на користь міжнародної диверсифікації залишається переконливим. iShares MSCI World ETF минулого року приніс 21% доходу, випередивши S&P 500 і показавши, що географічна диверсифікація за межами США могла суттєво підвищити доходність портфеля. Цей контекст особливо важливий, враховуючи історично високі рівні оцінки американських акцій.

Інвестиційний потенціал на майбутнє

Злиття факторів зростання попиту на напівпровідники, привабливих оцінок порівняно з S&P 500, помірної політичної підтримки і продовження інвестицій у інфраструктуру штучного інтелекту свідчить, що ETF Південної Кореї залишається у позиції для подальшого зростання. Для інвесторів, які турбуються про концентраційний ризик у ринках США або шукають доступ до ланцюга постачання напівпровідників через диверсифікований інструмент, EWY заслуговує на увагу.

Головне — розуміти, що ця можливість має вищу волатильність, ніж широкі індекси ринку США, але для інвесторів із відповідною толерантністю до ризику потенційні нагороди можуть виправдовувати цей додатковий ризик.