З кількох днів минуло з моменту висунення Трампом кандидатури Кевіна Воша на посаду наступного голови Федеральної резервної системи, і ми вже бачимо вплив цієї події на ринки активів: окремі акції досягли нових мінімумів, товарний ринок охолов, а криптовалюти продовжують слідувати за своїми макроекономічними тенденціями. Це пояснюється двома причинами: по-перше, незалежно від того, хто буде висунутий, оголошення про кандидатуру спричиняє продажі, оскільки ціна на цю кандидатуру вже закладена кілька тижнів тому, що робить цю подію «продати новини». По-друге, як було пояснено у попередньому оновленні, ринки вже закладали ціну на кандидатуру Кевіна Хассета і очікували значного зниження ставок з листопада, що призвело до надмірного переоцінювання долара у макроекономічному діапазоні. З висуненням Воша ця ймовірність зменшується, оскільки він є більш збалансованим і орієнтованим на дані. Крім того, останні макроекономічні дані вже свідчать про відновлення ринку праці, але через великі інвестиції в штучний інтелект, мита та зростання американського виробництва ризики інфляції залишаються високими. Це зменшує ймовірність радикального циклу політики з пом’якшення у цьому році і підтверджує підстави для того, щоб долар, який вже демонструє ознаки технічного макроекономічного розвороту, залишався під тиском через ці ризики інфляції, що спричинило жорсткий погляд ФРС на 2026 рік, але ринок лише починає реагувати на це. Пізніше цього тижня нас очікують важливі макроекономічні події, включаючи рівень безробіття та кількість нових робочих місць у звіті NFP(, що надасть нам нові дані про ринок праці. Як і зазвичай, хороші дані про ринок праці зменшать очікування подальшого зниження ставок у цьому році, і навпаки)