Збереження «суперцикла» отримує додаткове пояснення: Samsung + SK Hynix > Tencent + Alibaba

Потік зберігання не лише приніс Samsung та SK Hynix величезний прибуток, але й спричинив тонкий нахил у рівновазі капіталістичного ринку.

3 лютого загальна ринкова капіталізація Samsung Electronics та SK Hynix досягла 1.14 трильйонів доларів США, трохи перевищуючи сумарну ринкову капіталізацію Alibaba та Tencent у Гонконгу, яка становить 1.07 трильйонів доларів США.

Samsung та SK Hynix є наразі двома найбільшими компаніями Південної Кореї за ринковою капіталізацією, перша сьогодні зросла на 11%, друга — більш ніж на 9%; з початку року їхній сумарний приріст становить близько 40%.

З іншого боку, Alibaba та Tencent, які тимчасово поступаються за загальною ринковою капіталізацією, загалом вважається, що сьогоднішнє падіння пов’язане з чутками про можливе оподаткування інтернет-послуг з доданою вартістю. Однак, якщо копнути глибше, це може бути неправильним розумінням зовнішніх очікувань щодо відповідної політики податкових змін. Обидві компанії закрили день з падінням на 1.41% та 2.92% відповідно; з початку року Alibaba зросла на 12.75%, Tencent — трохи знизилася на 3%.

Загалом, за цим стоїть ще більш важливий рушій — глобальна хвиля дефіциту зберігання. Зараз, з HBM на чолі, чіпи пам’яті стали невід’ємною частиною інфраструктури AI, а також попит з боку великих хмарних провайдерів, готових платити преміальну ціну, додатково підштовхнув результати великих гравців у зберіганні даних. На тлі рекордного дефіциту DRAM та NAND, Samsung і SK Hynix отримали безпрецедентний ціновий вплив.

Голова стратегії акцій у Азіатсько-Тихоокеанському регіоні в Goldman Sachs Timothy Moe прогнозує, що близько 60% прибутку південнокорейського ринку цього року буде походити з напівпровідникової галузі.

За цим тимчасовим різноманіттям у цінових тенденціях приховано різні шляхи розвитку у сфері AI.

Керівник досліджень глобальних інвестицій у FTSE Russell Indrani De зазначає, що перевага Китаю полягає у величезній виробничій екосистемі, що дозволяє швидко масштабуватися; Південна Корея зосереджена на апаратному забезпеченні, створюючи структурні переваги.

Менеджер портфеля у Franklin Templeton Global Investments Yiping Liao також висловив схожу думку: “Південна Корея зосереджена на окремому ключовому етапі технологічного ланцюга постачання, тоді як Китай намагається побудувати цілісну, кінцеву систему AI-технологій.”

Інакше кажучи, у двох підходах одна — зосереджена на глибокій технологічній контролі ключових елементів, інша — на системній інтеграції та широкому застосуванні на ринку.

Ще більш важливою є увага до глобальних дискусій навколо AI-спалаху, де порівняльними об’єктами є не лише інтернет-гіганти, такі як Alibaba та Tencent, а й корпорації Кремнієвої долини — Microsoft, Google, Meta, — з фокусом на капітальні витрати, монетизацію AI тощо.

За останні кілька днів кілька внутрішніх інтернет-гігантів у Китаї вже розробили плани розвитку до 2026 року, де AI є ключовим напрямком. Наприклад, засновник Tencent Ma Huateng заявив, що у майбутньому великі моделі та AI-продукти будуть розглядатися у єдиній системі, щоб постійно підвищувати конкурентоспроможність продуктів і досвід користувачів; Alibaba представила нову концепцію “通云哥” — “хмара + AI + чіпи” у трьох напрямках розвитку, максимально використовуючи повний стек технологій; генеральний директор ByteDance Liang Rupo чітко заявив, що до 2026 року компанія прагне “завоювати вершини” у AI, короткостроковою метою є впровадження застосунків Doubao/Dola.

Одночасно, напередодні святкового сезону, боротьба за AI-трафік вже розігрівається: раніше підрозділ Volcano Engine ByteDance офіційно оголосив про свою ексклюзивну співпрацю з Центральним телебаченням у сфері AI-облачних технологій для святкової передачі, а Doubao запустив різноманітні інтерактивні AI-ігри; Yuanbao, Wenxin, Qianwen також оголосили про роздачу готівкових redpack під час свят, щоб максимально залучити трафік у святковий період.

У довгостроковій перспективі, порівняно з південнокорейськими виробниками чіпів, які залежать від циклів попиту та пропозиції зберігання, китайські інтернет-гіганти мають переваги у сфері застосувань, що можуть забезпечити більш довгострокове та стабільне зростання.

(Джерело: Креативна газета)