Міжнародні ціни на каву зростають через ослаблення долара, побоювання щодо постачання з Бразилії підтримують ринок

Березневий арабіка-кава та березневий ICE-робуста-кава обидва показали стабільний приріст у п’ятницю, причому робуста досягла 1,5-місячного максимуму. Міжнародний рух цін на каву відображає поєднання коливань валют і фундаментальних проблем з постачанням, що змінюють ринковий ландшафт.

Ослаблення долара викликає ралі на каву

Зниження індексу долара до 3,5-місячного мінімуму у п’ятницю спричинило значне закриття коротких позицій на більшості товарів, зокрема кава отримала значну вигоду від цієї валютної зміни. Березнева арабіка-кава піднялася на +0,92%, тоді як робуста зросла на +2,88%, що свідчить про сильний міжнародний імпульс цін на каву, підживлений слабкістю долара. Коли долар слабшає, товари, ціна яких визначається в доларах, стають більш привабливими для міжнародних покупців, створюючи сприятливе середовище для глобальних цін на каву.

Зниження експорту Бразилії та погодні умови тиснуть на постачання кави

Бразилія, найбільший у світі виробник арабіки, стає критичним обмежувачем постачання. Останні дані Cecafe показали, що загальний експорт зеленої кави з Бразилії знизився на -18,4% до 2,86 мільйонів мішків, при цьому поставки арабіки зменшилися на -10% у порівнянні з минулим роком до 2,6 мільйонів мішків. Ще більш тривожно для постачання робусти — експорт впав на -61% у порівнянні з минулим роком до всього 222 147 мішків. Окрім проблем з експортом, основний регіон вирощування кави в Бразилії — Мінейрас — отримав лише 33,9 мм опадів останнім часом, що становить лише 53% від історичної норми, згідно з даними Somar Meteorologia. Це недостатня кількість опадів у важливій зоні виробництва арабіки створює фундаментальну підтримку для міжнародних цін на каву.

Зростання виробництва у В’єтнамі тисне на ринок робусти

Конкуруючи з проблемами постачання Бразилії, В’єтнам — найбільший у світі виробник робусти — суттєво збільшує обсяги виробництва. Експорт кави В’єтнаму у 2025 році зріс на +17,5% у порівнянні з минулим роком до 1,58 мільйонів метричних тонн, згідно з даними Національної статистичної служби. Ще більш значущим є прогноз зростання виробництва кави у 2025/26 роках на +6% у порівнянні з минулим роком до 1,76 мільйонів метричних тонн, або 29,4 мільйонів мішків, що є найвищим показником за 4 роки. Асоціація кави та какао В’єтнаму зазначила, що при сприятливих погодних умовах виробництво може бути на 10% вищим за попередній рік. Це зростання постачання робусти з В’єтнаму створює тиск на ціни на робусту.

Відновлення запасів і динаміка постачання змінюють цінову ситуацію на каву

Цікаво, що останні рухи запасів дають змішані сигнали для міжнародних цін на каву. Запаси арабіки, за даними ICE, які досягли 1,75-річного мінімуму в 398 645 мішків у листопаді, згодом відновилися до 2,5-місячного максимуму в 461 829 мішків. Аналогічно, запаси робусти підскочили з 1-річного мінімуму в 4 012 лотів до 1,75-місячного максимуму в 4 609 лотів. Хоча це відновлення свідчить про послаблення тиску на стиснення, дані глобального експорту говорять про інше — Міжнародна організація кави повідомила, що світовий експорт кави за поточний маркетинговий рік знизився на -0,3% у порівнянні з минулим роком до 138,658 мільйонів мішків.

Прогноз світового виробництва змішаний для цін на каву

Державна служба сільського господарства США прогнозує, що світове виробництво кави у 2025/26 роках зросте на +2,0% у порівнянні з минулим роком до рекордних 178,848 мільйонів мішків. Однак цей ріст приховує важливий розкол: прогнозується зниження виробництва арабіки на -4,7% до 95,515 мільйонів мішків, тоді як виробництво робусти має зрости на +10,9% до 83,333 мільйонів мішків. Виробництво у Бразилії у 2025/26 очікується зменшитися на -3,1% до 63 мільйонів мішків, тоді як виробництво у В’єтнамі зросте на 6,2% до 30,8 мільйонів мішків — найвищого рівня за 4 роки. У перспективі, кінцеві запаси на 2025/26 роки прогнозуються зменшитися на -5,4% до 20,148 мільйонів мішків із 21,307 мільйонів мішків у попередньому році.

Поточна міжнародна цінова ситуація на каву відображає тонкий баланс між підтримуючими факторами — ослабленням долара, погодними проблемами у Бразилії та зменшенням запасів арабіки — і песимістичними елементами, включаючи сильне зростання виробництва у В’єтнамі та відновлення глобальних запасів. Трейдери, що слідкують за цінами на каву, мають звернути увагу на зміни погодних умов у Бразилії та будь-яке прискорення експорту В’єтнаму по мірі проходження сезону.