Кевін О'Лірі робить великі ставки на інфраструктуру криптовалют, ігноруючи більшість токенів

Відомий інвестор із Shark Tank Кевін О’Лірі дотримується нестандартної стратегії у криптовалютній сфері: замість накопичення цифрових активів він активно придбає фізичну інфраструктуру для підтримки майнінгу блокчейнів і дата-центрів. Зараз О’Лірі володіє 26 000 акрів стратегічно розташованих земель, спеціально призначених для майнінгу біткоїнів та розвитку AI дата-центрів.

Його портфельний розподіл відображає цю інфраструктурну філософію. З 19% його активів спрямовано на інвестиції, пов’язані з криптовалютами, О’Лірі ретельно позиціонує себе не як власник токенів, а як постачальник критичних ресурсів. Його земельний портфель охоплює 13 000 акрів в Альберті, Канада, з додатковими 13 000 акрів у локаціях, що наразі проходять процеси отримання дозволів. Ці майданчики розвиваються як “готові до роботи” об’єкти з необхідною інфраструктурою — електропостачанням, водою, оптоволокном і правами на повітряний простір. Інвестор вже підтвердив свою прихильність цій моделі, підтримуючи BitZero — майнінгову операцію з біткоїнів у Норвегії.

Переваги інфраструктури порівняно з токенами

Кевін О’Лірі розглядає свій підхід через призму економіки нерухомості. Майнингові операції та дата-центри — це в основному інфраструктурні проекти, що вимагають великих земельних інвестицій і надійних джерел енергії. Замість того, щоб самостійно будувати ці об’єкти, стратегія О’Лірі полягає у придбанні базових активів і укладанні контрактів на постачання електроенергії з метою їх подальшого орендування операторам.

Ця різниця має велике значення у розрахунках О’Лірі. Він стверджує, що контракти на постачання електроенергії в певних локаціях мають більшу внутрішню цінність, ніж токени, що майнять на цих майданчиках. Контракти з ціною менше шести центів за кіловат-годину справді створюють дефіцит і конкурентну перевагу — реальність, яку все частіше ігнорують у дискусіях про токени.

Інвестор також висловив скептицизм щодо вибуху оголошень про дата-центри за останні роки. О’Лірі прогнозує, що приблизно половина з них, оголошених за останні три роки, так і не реалізується, описуючи цю тенденцію як “захоплення земель без розуміння, що для цього потрібно”. На його думку, це — спішна дія без фундаментального планування.

Концентрація ринку суперечить ідеям диверсифікації

Що стосується криптовалют, Кевін О’Лірі має чіткий погляд на інституційний ринок. Він стверджує, що інституційний капітал переважно спрямований у бік біткоїна та етеріуму — інші токени не заслуговують серйозної уваги для досвідчених інвесторів.

Його аналіз підтверджується даними ринку. За оцінками О’Лірі, інституційні інвестори повинні зосередитися лише на цих двох позиціях, щоб захопити 97,2% всієї волатильності на крипторинках з моменту їх запуску. Звіт Charles Schwab підтверджує цю концентрацію: майже 80% від загальної ринкової капіталізації криптовалют у 3,2 трильйона доларів припадає на базові блокчейни.

Ця реальність різко контрастує з промоційною історією навколо нових проектів. О’Лірі відкидає тисячі альтернативних токенів, які “застрягли десь від 60 до 90%”, і вважає, що вони навряд чи повернуться до попередніх рівнів. Хоча біржові фонди залучили участь роздрібних інвесторів, інституційні розподіли залишаються щільно зосередженими у домінуючих блокчейнах. Поточні дані ринку показують, що біткоїн коштує $75,99K (що становить 56,67% ринкової частки), а етеріум — $2,24K (10,10%), що підкреслює тривале домінування цих двох активів.

Регулювання як ключ до масової adoption

Кевін О’Лірі визначає регулювання криптовалют як критичний фактор, що визначає, чи зможе інституційне залучення розширитися за межі біткоїна та етеріуму. Він уважно стежить за законопроектом про структуру ринку криптовалют у Сенаті США, з особливою увагою до положень щодо стабільних монет.

Конкретне регуляторне обмеження, яке турбує О’Лірі, — це мовний заборона на отримання доходу з рахунків стабільних монет у поточному проекті. Він вважає це непотрібним і контрпродуктивним, оскільки це надає конкурентну перевагу традиційним банківським установам. Це питання змусило Coinbase відмовитися від підтримки законопроекту раніше цього року. Криптовалютна біржа визнає його комерційне значення — у третьому кварталі 2025 року Coinbase отримала $355 мільйонів доходу від пропозицій щодо доходу з стабільних монет.

Крім доходу з стабільних монет, криптокомпанії турбують нові правила щодо децентралізованих фінансових операцій і класифікації цінних паперів. О’Лірі зберігає обережний оптимізм, вважаючи, що законодавчі уточнення допоможуть подолати ці перешкоди. Як тільки з’явиться ясність у регулюванні, він очікує, що ця нормативна база відкриє значні потоки інституційного капіталу у біткоїн і ширший криптоекосистему.

Теза Кевіна О’Лірі в підсумку об’єднує три виміри: безпечний контроль над обмеженими фізичними ресурсами, збереження концентрації у домінуючих активів і очікування розвитку регуляторних структур. Це дозволяє йому отримати вигоду незалежно від того, яка саме історія — інфраструктурна цінність чи зростання токенів — стане рушієм наступного циклу ринку.