Заперечення Пітера Шиффа щодо Біткоїна на тлі домінування Уолл-Стріт та ралі золота

Пітер Шіфф, відомий прихильник дорогоцінних металів, висловив нову критику щодо Bitcoin, стверджуючи, що криптоінвестори ігнорують значні прибутки, навіть коли актив уникає катастрофічного краху. Його останній коментар зосереджений на тому, як потік інституційного капіталу у Bitcoin парадоксально співпав із зниженням відносної ефективності криптовалюти порівняно з альтернативними активами, зокрема золотом і сріблом.

Основна ідея Шіффа полягає у контраргументі: золотий період прибутковості Bitcoin припав на ранню стадію його впровадження, коли основні інвестори та фінансові інституції залишалися здебільшого відсутні. Як тільки Уолл-стріт почав вкладати серйозний капітал у ринок криптовалют, траєкторія активу різко змінилася, за його аналізом.

Недостатня ефективність Bitcoin порівняно з дорогоцінними металами

Найяскравішим показником у цій історії є оцінка Bitcoin відносно золота. З моменту досягнення піку у листопаді 2021 року, Bitcoin подешевшав більш ніж на 50% у перерахунку на золото — цей показник підкреслює, наскільки різко дорогоцінні метали випередили прибутки від криптовалют. Тим часом, золото і срібло досягли нових рекордних максимумів, а акції з видобутку дорогоцінних металів демонструють вибуховий ріст.

На початку лютого 2026 року Bitcoin торгується за $76,76K, знизившись на 2,10% за попередні 24 години, що відображає постійний тиск на ціну у сфері цифрових активів. Ця динаміка різко контрастує з бичачою траєкторією традиційних активів-убежищ. Шіфф підкреслює цю різницю як доказ того, що розподіл капіталу зміщується з криптовалют у бік tangible wealth preservation vehicles.

Розрив ще більше зростає, якщо враховувати ширший стан екосистеми дорогоцінних металів. Не лише фізичні метали досягають нових максимумів, а й склад, що підтримує цей сектор — включаючи акції з видобутку та похідні інструменти — процвітає. Для Шіффа така переорієнтація капіталу показує, де досвідчені інвестори справді вкладають свої переконання.

Вплив Уолл-стріт на ринкову динаміку Bitcoin

Історична перспектива Шіффа додає нюансів до сучасної структури ринку. Найвражаючі абсолютні відсоткові прибутки Bitcoin припали на період до домінування інституційної adoption. У ті перші роки, коли впровадження залишалося здебільшого у вузькому колі техноентузіастів і ранніх прихильників, показники Bitcoin були однозначними і переконливими.

Зміна настала, коли великі фінансові інституції почали інтегрувати криптовалюту у свої портфелі та інвестиційні інструменти. Неявно Шіфф ставить питання, чи принесло інституційне залучення зрілість ринкам Bitcoin, чи воно просто перетворило децентралізований актив у ще один торговий інструмент, яким керують досвідчені гравці з перевагами у інформації та виконанні.

Ця інституційна домінанція потенційно пояснює застій Bitcoin у порівнянні з іншими класами активів. Там, де ранні власники Bitcoin отримували вигоду від вибухових прибутків на етапі відкриття, сучасні власники стикаються з ринком, що все більше формується під впливом інституційної торгівлі, регуляторних аспектів і кореляції з традиційними фінансовими інструментами. Актив міг перейти від спекулятивної межі до мейнстрімового фінансового елемента, але не обов’язково до кращого створення багатства.

Розходження у поглядах на довгострокову перспективу Bitcoin

Не всі учасники ринку поділяють песимістичний погляд Шіффа. Криптоаналітик Гаррет Булліш виступає проти простих порівнянь між поточним станом Bitcoin і медвежим ринком 2022 року. Хоча він визнає поверхневу схожість у короткострокових рухах цін, Булліш наголошує на фундаментальних відмінностях макроекономічного фону.

Спад 2022 року був викликаний агресивними підвищеннями ставок центральних банків, що висмоктали ліквідність із ризикових активів. Сучасне середовище демонструє протилежне: процес дезінфляції триває, а умови ліквідності зазвичай сприятливі. Окрім монетарної політики, технологічний прогрес — зокрема революція штучного інтелекту — створює потенційні структурні драйвери для зростання Bitcoin, яких не було під час кризи 2022 року.

Булліш стверджує, що довгострокові перспективи криптовалют залишаються відмінними від короткострокової волатильності цін. Поєднання розвитку AI, зрілості інституційної інфраструктури та сприятливих монетарних умов може в кінцевому підсумку підтримати зростання Bitcoin навіть за умов короткострокової консолідації. Ця точка зору натякає, що акцент Шіффа на поточних недосягненнях може недооцінювати майбутню опціональність Bitcoin.

Обговорення в кінцевому підсумку відображає два конкурюючі підходи: фокус Шіффа на відносній реальній ефективності у реальному часі та наголос Булліша на структурних умовах і технологічній еволюції. Обидві перспективи мають свою вагу, залежно від горизонту інвестування і обраних орієнтирів. Що залишається очевидним — це те, що взаємовідносини Bitcoin із традиційними фінансами кардинально змінили характер його ризик-доходності та механізми відкриття цін.