Криптоігри набирають обертів, оскільки ринок переходить від хайпу навколо ШІ до залучення користувачів

Ринок криптовалют переживає значну диференціацію у напрямках потоків капіталу. У той час як токени, пов’язані з наративом штучного інтелекту, домінували у заголовках протягом 2025 року та на початку 2026-го, паралельний імпульс зростає у криптоігрових екосистемах. Токени, пов’язані з AI, у сукупності торгуються приблизно на $1,94 мільярда з обсягом понад $639 мільйонів щодня, але ця концентрація капіталу маскує глибше переважання ринку. Проєкти, що закріплюються за безпосереднім залученням користувачів — особливо через змагальні, навички базовані механіки — тепер привертають серйозну увагу інвесторів як противагу системам з високою інфраструктурою та залежністю від розробників.

Проблема утримання гравців у GameFi та механіки на основі навичок

Блокчейн-ігри стикнулися з постійною проблемою з самого початку: утримання користувачів. Домінуюча модель у період першого циклу GameFi базувалася на безперервних емісіях токенів і спекулятивних винагородах, створюючи проблематичну динаміку. Гравці входили заради фінансових стимулів, але коли структура винагород знижувалася або ринкові умови змінювалися, залучення падало разом із вартістю активів.

Нові проєкти підходять до цього інакше, розділяючи винагороди від часу та капіталовкладень. Замість цього, заробітки стають залежними від результатів — структурний зсув, який більш тісно нагадує традиційні економіки змагань у геймінгу, ніж попередні крипто-системи. Ця модель вводить природний цикл утримання: досвідчені учасники продовжують залучатися, оскільки їхні результати безпосередньо визначають їхні винагороди, тоді як новачки не можуть обійти прогрес лише за допомогою капіталовкладень. Вони повинні покращувати свої ігрові механіки та стратегічне розуміння.

З точки зору ринку, це означає суттєву різницю. Замість розглядати такі проєкти як одноігрові токени, архітектура функціонує як інфраструктурний гейминг — подібно до того, як працюють організації кіберспорту з кількома іграми та франшизами. Токеноміка з фіксованим запасом ще більше відрізняє цей підхід; замість розбавлення обігу через агресивні емісії, дефіцит стає основним драйвером оцінки, оскільки активність екосистеми зростає.

Токени AI Framework та споживчі застосунки: різні драйвери цінності

Сила токенів AI framework беззаперечна на папері. Virtuals Protocol торгується близько $0,70 з ринковою капіталізацією понад $460 мільйонів. Проєкти, такі як PIPPIN та 0G, зафіксували значний тижневий приріст, що відображає інституційний та роздрібний інтерес до децентралізованої обчислювальної інфраструктури та шарів автономної координації агентів. Ці бекенд-активи набирають цінність через цикли залучення розробників і майбутні розгортання застосунків, а не через негайне споживання користувачами.

Ця різниця має велике значення. Токени AI framework є базовими шарами — операційною інфраструктурою децентралізованих систем. Їхня корисність проявляється переважно через інтеграцію з розробниками та корпоративні партнерства, часто протягом кварталів. Роздрібні інвестори вкладаються, базуючись на очікуваній майбутній корисності, а не на поточних взаємодіях користувачів.

З іншого боку, застосунки у криптоіграх монетизують увагу та участь безпосередньо. Їхня цінність стає миттєвою: користувачі грають, змагаються з іншими та отримують винагороди за навички. Немає очікування “майбутньої інтеграції”. Економічний цикл закривається у реальному часі.

Замість конкуренції, це є структурною взаємодоповнюваністю. Один створює інструменти для децентралізованих систем інтелекту, інший — захоплює економічну цінність через активну участь користувачів сьогодні. Обидва можуть співіснувати і залучати різні профілі ризику інвесторів. Однак у ринку, що дедалі більше цінує проєкти з очевидними користувацькими циклами та вимірюваними метриками залучення, ця різниця впливає на рішення щодо розподілу капіталу.

Токеноміка та позиціонування на ринку до 2026 року

Токеноміка, що лежить в основі цих двох категорій, значно відрізняється. Багато проєктів AI framework запускалися з великими обігами для прискорення запуску екосистеми та залучення розробників. Хоча це ефективно для короткострокових ефектів мережі, ця стратегія часто створює тиск на продажі після закінчення початкових стимулів або досягнення цілей ранніх команд.

Проєкти з моделлю фіксованого запасу та механіками заробітку циркуляції пропонують інший профіль ризику та доходності. Дефіцит закладається у систему, а не сподівається на нього після запуску. Для ранніх учасників ця структура пов’язує нереалізований потенціал із справжньою активністю екосистеми — обсягом транзакцій, залученням гравців, змаганнями — а не лише спекуляціями. З ростом показників прийняття, швидкість обігу природно зростає без додаткової емісії токенів, що може підтримувати стабільніше відкриття цін.

Особливе значення має фаза попереднього продажу. Структуроване, поступове розподілення на початкових етапах узгоджується з моделлю фіксованого запасу, забезпечуючи вхід капіталу у систему у помірних інтервалах, а не через вибухові початкові сплески. Такий темп також дозволяє командами проєктів продемонструвати результати та ефекти мережі перед ширшим входом публіки, зменшуючи інформаційну асиметрію, що зазвичай ускладнює спекулятивні запускі токенів.

Чому криптоігри можуть сформувати наступну хвилю масової адаптації блокчейну

Екосистема криптовалют достатньо зріла, щоб розрізняти цикли хайпу та стійке створення цінності. Інфраструктурні наративи приваблюють інституційний капітал, оскільки обіцяють довгострокову корисність. Однак масштабне впровадження блокчейну вимагає залучення користувачів, які не є нативними для крипто, і ігри залишаються однією з небагатьох галузей, здатних досягти цього у значних обсягах.

Змагальні ігри, економіка на основі навичок і прозорі механізми винагород створюють точки входу для масових користувачів, які можливо ніколи не взаємодіятимуть безпосередньо з AI framework або децентралізованою інфраструктурою. Вони беруть участь, бо досвід знайомий — змагання, прогрес, вимірювані досягнення — тоді як криптовалюта працює як прозорий бекенд, а не головний фокус.

З прогресом 2026 року, швидкість обертання капіталу між токенами з високою інфраструктурною складністю та споживчими застосунками, ймовірно, прискориться. Інвестори тепер аналізують не лише обіцяне значення, а й те, де воно активно створюється. Криптоігри, побудовані навколо справжньої корисності та механік утримання користувачів, а не чистої фінансової інженерії, відповідають цій аналітичній парадигмі. Цей сектор доповнює розвиток інфраструктури, пропонуючи альтернативні характеристики ризику та доходу для диверсифікації портфеля.

Злиття сили AI framework та імпульсу криптоігор свідчить про дозрівання ринку, здатного підтримувати паралельні наративи — один орієнтований на децентралізовані системи інтелекту, інший — на розваги та економічну участь. Обидва є легітимними криптонаративами на 2026 рік, що обслуговують різні інвесторські мандати та шляхи впровадження.