Трамп «підтвердив» нового керівника Федеральної резервної системи, як незалежність та боротьба за зниження процентних ставок змінюють майбутнє криптовалютної індустрії?

Кевін Вош, якого Трамп у соціальних мережах назвав «одним із найвеличніших голів ФРС у історії», офіційно номінований на посаду наступного голови ФРС, тоді як чинний голова Джером Пауелл стикається з кримінальним розслідуванням через проект реконструкції будівлі Федерального резерву.
Трамп у платформі «Реальна соціальна» оголосив: «Я висуваю кандидатуру Кевіна Воша на посаду голови Ради керуючих Федеральної резервної системи. Я знаю Кевіна давно, і без сумніву він стане великим головою ФРС, можливо, найкращим із усіх.»
Ця кандидатура не стала несподіванкою. Ще в 2017 році Вош змагався разом із Пауеллом за посаду голови ФРС, але в підсумку переміг Пауелл. Цього разу Трамп обрав інший шлях.
Пауелл закінчує свій термін у травні цього року, і в останні місяці його перебування він також стикається з кримінальним розслідуванням — щодо реконструкції будівлі ФРС, і його звинувачують у можливому наданні неправдивих свідчень Конгресу.
---

01 Політична боротьба
На сцені Вашингтона розгортається політична драма щодо номінації голови ФРС. Поточний голова Джером Пауелл закінчує свій термін у середині травня, і вибір Трампа майже не викликає сумнівів — це Кевін Вош.
Вош не є стороннім у політичних колах, він має тісні зв’язки з Трампом. Його тесть, Рональд Лоуд, є спадкоємцем групи Estée Lauder і старим другом Трампа, знайомим понад 60 років.
Ці зв’язки вже відіграли роль у період його першого терміну, коли Лоуд радив Трампу купити Гренландію, а згодом ця ідея стала міжнародною темою.
Після січня цього року Пауелл переживає нелегкі часи. Американські федеральні прокурори почали кримінальне розслідування щодо нього, зокрема щодо реконструкції будівлі ФРС і можливого надання ним неправдивих свідчень Конгресу щодо масштабів проекту.
У відповідь Пауелл прямо звинуватив розслідування у тому, що ФРС «не виконує волю президента» у встановленні процентних ставок.

02 Вош перемагає
Біографія та досвід Воша вражають у фінансових колах. Народжений у 1970 році, він був наймолодшим членом Ради керуючих ФРС у історії, його кар’єра охоплює три сфери — політику, бізнес і академію.
Він почав свою кар’єру на Уолл-стріт, працював у Morgan Stanley з 1995 по 2002 рік, швидко став виконавчим директором відділу злиттів і поглинань. У 2002–2006 роках Вош увійшов до уряду Джорджа Буша-молодшого, обіймав посади помічника з економічної політики президента та інші.
Зв’язки Воша з цифровими активами виявляються більш тісними, ніж багато хто думав. За даними «Барронс», він з університетських часів знає відомих інвесторів Кремнієвої долини Пітера Тіля та венчурного капіталіста Марка Андрессена.
Саме ці двоє допомогли Вошу та його партнеру Дрюкенміллеру раніше інвестувати у біткоїн.
Порівняння політичних поглядів Воша та Пауелла:
Монетарна політика
· Кевін Вош: традиційний яструб, критикував політику кількісного пом’якшення; останнім часом підтримує зниження ставок. Виступає за скорочення балансу активів.
· Пауелл: вважається надто обережним щодо зниження ставок, його критикує Трамп за «занадто пізнє» реагування.
Щодо криптовалют
· Кевін Вош: ранній інвестор у біткоїн; закликає посилити регулювання, але його бекграунд свідчить про розуміння цифрових активів.
· Пауелл: у пошукових результатах особливо не висловлювався щодо позиції щодо криптовалют.
Зв’язки із Трампом
· Кевін Вош: тесть — друг Трампа; підтримує тарифну політику Трампа.
· Пауелл: номінований Трампом, але стосунки зіпсувалися; відкрито критикує його Трамп.
Досвід у кризовому управлінні
· Кевін Вош: був посередником між ФРС і Уолл-стріт під час фінансової кризи 2008 року.
· Пауелл: керував ФРС під час пандемії та економічного шоку.

03 Боротьба за незалежність
Незалежність ФРС наразі під загрозою. 28 січня Пауелл на прес-конференції чітко порадив своєму наступнику: «Не втягуватися у виборчу політику. Не робіть цього.»
Він підкреслив, що втрата незалежності центрального банку ускладнить її відновлення.
Трамп чітко заявив, що хоче, щоб його наступник у ФРС консультувався з ним щодо політики ставок. Він прагне знизити федеральну ставку до «1% або навіть нижче» через рік, щоб допомогти Міністерству фінансів США знизити високі витрати на обслуговування державного боргу.
Останнім часом Вош змінив свою думку щодо торговельної політики, тепер підтримує тарифну політику Трампа. У колонці у Wall Street Journal він написав: «Сильна політика дерегуляції уряду Трампа, якщо її реалізувати, стане протидією інфляції.»

04 Перспективи ринку
Вош стикається з майже унікальним і складним сценарієм. Йому потрібно оцінити вплив переформатування глобальної торгівлі Трампом, а також визначити, як штучний інтелект змінить продуктивність і ринок праці.
Зростання цифрових активів може зруйнувати регуляторну систему ФРС щодо банківської сфери. Вош зробить реформу активів ФРС у 6,6 трильйонів доларів своїм основним пріоритетом, вважаючи, що цей обсяг надто великий, і потрібно укласти нову угоду з Мінфіном для зменшення впливу центрального банку на грошовому ринку.
Щодо монетарної політики, Вош демонструє певну гнучкість. Хоча раніше він був яструбом і виступав проти політики кількісного пом’якшення, останнім часом підтримує зниження ставок.
Він також зазначив, що роль ФРС стає дедалі ширшою, і виникає «зміщення функцій» інституції, тому потрібно знову зосередитися на її основних функціях — підтримці цінової стабільності.

05 Боротьба у Сенаті
Номінація Воша ще потребує затвердження Сенатом, і цей процес може бути нелегким. Республіканські сенатори Том Тілліс і Ліза Муркоскі вже пообіцяли виступити проти будь-якої кандидатури у ФРС, доки Міністерство юстиції продовжує розслідування щодо ФРС і Пауелла.
Тілліс, використовуючи свою посаду у Сенатському комітеті з банківських справ, може перешкодити затвердженню кандидатури Трампа.
Верховний суд розглядає справу Лізи Кук, яка подала позов проти Трампа щодо її звільнення з посади. Якщо суд ухвалить рішення не на її користь, Трамп може отримати право звільняти членів Ради керуючих ФРС і призначати їм прихильних йому кандидатів, що дасть йому безпрецедентний контроль над центральним банком.
Щодо регулювання цифрових активів, Вош останнім часом закликав посилити контроль за приватними криптовалютами, але ця позиція зустрічає сильний опір у республіканців. Це створює цікаве протистояння з його ранніми інвестиціями у біткоїн.
Після оголошення про його кандидатуру ринок активно реагує. 12 січня, коли Пауелл підтвердив отримання повістки від Міністерства юстиції, індекс долара знизився до 98.82, знизившись більш ніж на 0.3%.
--

Призначення Воша викликало високий інтерес на ринку. Перед оголошенням прогнозний показник Polymarket щодо ймовірності його номінації вже підскочив до 87%.
Останнім часом біткоїн піднявся до 4601.38 долара за унцію, встановивши новий історичний максимум. За цим стоять як глобальні настрої щодо захисту активів, так і тісний зв’язок із рухом долара.
Якщо Вош швидко почне знижувати ставки після вступу на посаду, долар може послабшати ще більше, що сприятиме збільшенню ліквідності на ринку криптовалют.