Жорстка реорганізація криптовалютних резервів: 1,13 мільйонів біткойнів зосереджені у провідних інституціях

Pantera Capital最新 прогноз викликав потрясіння в галузі: фінансові резерви криптокомпаній у 2026 році зазнають жорсткої реструктуризації, провідні інституції мають явну перевагу у накопиченні Bitcoin та Ethereum, тоді як малі компанії з недостатнім капіталом стикаються з можливістю поглинання або зникнення. Дані показують, що корпоративні фінансові резерви вже склали 1,13 мільйона Bitcoin, що становить 5,4% від загальної пропозиції Bitcoin, і тенденція до концентрації резервів стала реальністю.

Гонка за накопиченням у провідних інституцій

Концентрація резервів Bitcoin

За останніми даними, Strategy минулого тижня придбала близько 22 306 Bitcoin на суму приблизно 2,13 мільярда доларів, що є лише частиною її масштабного накопичення. На сьогодні Strategy має у своєму портфелі 709 715 Bitcoin, загальна вартість яких приблизно 53,9 мільярдів доларів, а середня ціна покупки — 75 979 доларів.

Ще більш вражаюче — адреси корпоративних фінансових резервів загалом тримають близько 113 000 Bitcoin, що становить 5,4% від загальної пропозиції Bitcoin. Це означає, що менше 6% Bitcoin належать компаніям із високим рівнем резервів, і цей показник продовжує зростати.

Концентрація Ethereum

Щодо Ethereum, тенденція до концентрації ще більш очевидна. BitMine, найбільший власник ETH, з початку року придбав 92 511 Ethereum на суму близько 277 мільйонів доларів і наразі володіє 3,48% від загальної пропозиції ETH. Це означає, що один провідний інститут контролює майже 4% обігу Ethereum.

Trend Research у 2026 році придбав 41 500 ETH на суму близько 126 мільйонів доларів, залучених через кредитування Aave. Така стратегія з використанням кредитного плеча для розширення позицій відображає сильну впевненість провідних інституцій у цінності активів.

Труднощі та шляхи для малих компаній

Примусове продаж через фінансовий тиск

Не всі компанії активно накопичують. ETHZilla наприкінці грудня продала ETH на 74,5 мільйона доларів для погашення боргів, що яскраво ілюструє реальність — у умовах ринкових коливань і фінансового тиску малі компанії змушені продавати активи.

Три можливі сценарії

Згідно з аналізом Pantera Capital, у 2026 році малі компанії з фінансовими резервами можуть опинитися у таких ситуаціях:

• бути поглинутими провідними гравцями з достатнім капіталом
• об’єднатися з іншими малими компаніями для досягнення масштабів
• поступово вийти з ринку через конкуренцію

Це не є передбаченням страху, а закономірним наслідком природного відбору на ринку.

Чому виникає така концентрація

Посилення переваг масштабу

Інститути з достатнім капіталом можуть постійно накопичувати активи за низькими цінами, тоді як малі компанії через обмежені ресурси не здатні тривалий час утримувати позиції. Це призводить до зниження собівартості для великих гравців і збільшення їхнього масштабу, що ще більше зміцнює їхню конкурентну перевагу.

Використання кредитних інструментів

Стратегія Trend Research із залученням кредитів через Aave для розширення володіння ETH відображає здатність провідних інституцій отримувати більш вигідні умови позик, що важко повторити малим компаніям.

Відмінності у довірі до ринкових активів

Провідні інституції мають більш сильну віру у довгострокову цінність активів і готові постійно інвестувати. Малі компанії у разі тиску швидше за все вийдуть з ринку.

Глибше значення ринкової структури

Від розподілу до концентрації

Цей процес відображає зрілість ринку криптоактивів. Етап, коли домінували роздрібні інвестори та малі інституції, поступово переходить до концентрації у руках великих гравців. Зростання їхніх позицій означає більшу ліквідність і стабільність, але водночас — зосередження цінового впливу.

Вплив на малі проєкти

Концентрація фінансових резервів у кінцевому підсумку вплине на всю екосистему. Малі проєкти, що залежать від підтримки різноманітних інвесторів, можуть втратити важливе джерело фінансування через зменшення кількості компаній із великими резервами.

Можливий розвиток у майбутньому

З урахуванням поточних тенденцій очікується:

• прискорення злиттів і поглинань між провідними інституціями
• значне зменшення кількості малих компаній із резервами
• подальше зосередження Bitcoin і Ethereum у руках інституцій
• можливі структурні зміни у ринковій ліквідності

Згідно з інформацією, активні інвестиції таких провідних гравців, як Pantera Capital у кількох напрямках (SENT, Mezo, Raiku тощо), підтверджують їхній вплив у екосистемі.

Висновок

Концентрація фінансових резервів — це вже не прогноз, а реальність. 1,13 мільйона Bitcoin зосереджено у компаній, а володіння ETH також демонструє явну тенденцію до концентрації у провідних гравців. Такий сценарій “сильніші стають ще сильнішими” означає, що провідні інституції продовжать накопичувати активи, а малі компанії опиняться під тиском виходу з ринку, а ринкова ціноутворювальна влада і вплив зосереджуються у великих гравців.

Для галузі це — ознака зрілості, але й сигнал до обережності: надмірна концентрація може нести нові ризики. Водночас, у короткостроковій перспективі така концентрація забезпечує більшу стабільність і ліквідність ринку.