Коли очікувати наступний криптовалютний бичий ринок? Скидання Біткоїна 2025 року пояснює зміну

Криптовалютна спільнота увійшла у 2025 рік з неймовірно високими очікуваннями. Аналітики галузі прогнозували, що Біткоїн досягне $180,000-$200,000 до кінця року. Натомість, розгорнулася застережлива історія про те, наскільки глибоко цифрові активи стали інтегровані з традиційними фінансами — і що це означає для наступного бичачого ринку криптовалют.

Біткоїн дійсно досяг рекордних $126,200 на початку жовтня 2025 року, підтвердивши частину оптимізму. Але через чотири дні настав шок: раптовий каскад ліквідацій знищив роки позик з використанням кредитного плеча за кілька хвилин. З того жовтневого піку BTC обвалився на 30%, зрештою опустившись нижче $90,000 — більш ніж на 50% нижче за більшість прогнозів. Ринок провів останні два місяці 2025 року у межах між $83,000 і $96,000, що спричинило застій, через який трейдери та інститути ставили під сумнів силу бичачого сценарію.

Як інституційне впровадження порушило традиційний цикл Біткоїна

Реальна історія полягає не в тому, що бичачий ринок провалився. Це в тому, що Біткоїн кардинально змінився з моменту приходу Уолл-стріт.

Більше років Біткоїн працював за передбачуваним чотирирічним циклом, пов’язаним із зменшенням нагород за майнінг (halving) на 50%. Ціни зростали відповідно до ідеології та впровадження. Але коли інститути почали вкладати серйозний капітал, Біткоїн перестав поводитися як революційний актив і почав поводитися як будь-який інший продукт Уолл-стріт.

«Біткоїн у 2025 році перейшов через критичний поріг», — стверджують аналітики ринку. «Він перестав бути маргінальним активом, що керується роздрібними інвесторами, і став частиною інституційного макроекономічного комплексу». Після цього зсуву Біткоїн став менш реактивним на новини про впровадження і більше реагував на умови ліквідності, позиціонування та політичні рішення.

Спотові ETF на Біткоїн у США залучили приблизно $230 мільйонів на тиждень у потоки з січня по жовтень, що свідчить про сильний інституційний інтерес. Але крах у жовтні все змінив. З жовтня по грудень ці ж ETF зазнали понад $1,3 мільярда чистих відтоків, включаючи $650 мільйонів, виведених лише за чотири дні наприкінці грудня. Цей поворот був не випадковим — він відображає новий підхід інституцій до Біткоїна: як до ризикового активу, що зменшується під час ринкових стресів, а не як хедж.

Чому макроекономічні фактори тепер керують наступним рухом Біткоїна

Глибша проблема: Біткоїн дедалі більше залежить від самої системи, від якої він був створений для захисту.

Політика Федеральної резервної системи тепер безпосередньо впливає на ціну Біткоїна. Експерти прогнозували агресивне зниження ставок ФРС у 2025 році, що мало б залити ринки ліквідністю. Натомість, ФРС залишилася обережною, і ця стриманість поширилася на весь ринок. Біткоїн, як і інші ризикові активи, став жертвою того, що трейдери називають «обережним капіталом» — інвесторами, що утримуються від агресивних вкладень.

Ринок деривативів посилив шкоду. Високе кредитне плече означало, що одна примусова ліквідація запускала наступну, створюючи каскад, що знищив як роздрібних, так і інституційних гравців. «Коли один блок позицій був ліквідований, це спричиняло наступний», — зазначають аналітики. «З капітальними потоками, зосередженими на будні, позиції у вихідні ставали особливо вразливими до спіралізуючихся крахів».

Макроекономічні перешкоди додатково тиснули на ширший бичачий сценарій. Інфляційні побоювання, торгові невизначеності та геополітична напруга все знижували апетит до ризику. Підвищення ставок Банку Японії, політична невизначеність навколо керівництва Федеральної резервної системи та ризик тарифів США стали важливими факторами для інституційних інвесторів у Біткоїн.

Щоб наступний бичачий ринок криптовалют став реальністю, ці макроумови мають змінитися. Питання не в тому, чи Біткоїн знову зросте — фундаментальні підвалини для впровадження залишаються цілісними. Питання у тому, чи співпадуть умови для тривалого потоку інституційного капіталу.

Реальний каталізатор наступного бичачого руху криптовалют

Незважаючи на розчарування 2025 року, експерти бачать справжній бичачий сценарій для 2026 і далі.

Традиційний чотирирічний цикл халвінгу, здається, послаблюється як драйвер цін, але з’являються більш зрілі структурні сили. Регуляторна ясність, інституційні потоки та глобальна диверсифікація активів — тенденції, що потребують років для повного розвитку — залишаються потужними позитивними чинниками. Стейблкоїни та реальні сценарії використання продовжують розвиватися, навіть якщо зростання цін призупинилося.

Виконавчий директор Bitwise зазначає, що макронапрямок для Біткоїна залишається висхідним: «Ринок рухає зіткнення потужних, стійких позитивних сил і періодичних, різких негативних». Інституційне впровадження, незважаючи на свою волатильність, є постійним зсувом. Регуляторна ясність продовжує покращуватися у всьому світі. Макроекономічні побоювання щодо девальвації фіатних валют залишаються актуальними. Ці сили рухаються повільно, але рішуче.

Обвал 2025 року — хоча й болісний — фактично скинув з ринку зайву напругу. Виведено кредитне плече. Ослаблі руки були витягнуті. Основи для наступного криптовалютного бичачого руху здаються міцнішими саме тому, що вони менш залежать від надії і більше — від структурного впровадження.

Поточна ціна Біткоїна відображає обережність, а не відчай. За $89,780 BTC торгується значно нижче за пікові $126,200 2025 року, але стабілізувався. Ця фаза консолідації, хоча й розчаровує, історично передує наступній великій хвилі інституційних покупок.

Коли настане наступний бичачий рух? Ймовірно, коли зміняться макроумови — через сигнали повороту ФРС, пом’якшення інфляції або деескалацію геополітичної напруги. Деякі аналітики припускають, що 2026 може принести нові історичні максимуми навіть поза рамками традиційного циклу халвінгу, керуючись цими новими, інституційними силами. Інші радять терпіння, зазначаючи, що ця зріла версія Біткоїна вимагає іншого часу і каталізаторів, ніж попередні цикли.

Що точно — так це те, що 2025 назавжди змінив відносини Біткоїна з ширшим фінансовим системою. Наступний бичачий ринок криптовалют не буде схожим на попередній. Він буде повільнішим, більш корелює з макро-трендами і більш залежним від політичних змін. Але він також буде більш сталим, підтримуваним реальним інституційним капіталом, а не чистою спекуляцією. Це — ціна прийняття Уолл-стріт — і чому 2025, незважаючи на розчарування, можливо, остаточно стане точкою інфлексії, що підтвердила перехід Біткоїна у клас інституційних активів.