Коротка історія еволюції грошей｜від валюти, фіатних грошей до консенсусу навколо біткоїна

Гроші — це насправді історія про те, як людство шукає довіру. Чи то ракушки, золото в минулому, чи сьогоднішні паперові гроші — за кожним видом «грошей» приховано консенсус епохи щодо цінності. І появу фіатних грошей можна вважати поворотним моментом цієї історії.

Три основні ролі грошей

Так звані «гроші» не існували з самого початку. Це поєднання трьох функцій, які людське суспільство розвинуло:

Одиниця виміру означає, що кожен використовує її для оцінки цінності. Говорить кантонська прислів’я «一夜夫妻百二蚊» — «одна ніч шлюбу коштує сто дванадцять монет» — це яскравий приклад концепції, коли гроші використовуються для вимірювання цінності почуттів.

Посередник у торгівлі вирішує проблему обміну товарами. У часи, коли грошей ще не було, якщо А хотів щось у Б, а Б — щось у С, торгівля застрягала. Введення грошей дозволило всім спершу обміняти свої товари на гроші, а потім — на потрібне. «Без грошей — ні кроку» — саме таке логічне твердження.

Збереження цінності дозволяє зберігати результати праці. Рибалки засолювали улов для збереження — це найпримітивніша форма збереження цінності, хоча солона риба явно не ідеальний варіант.

Гроші та фіатні гроші: дві різні форми довіри

На ранніх етапах людства «гроші» мали фізичну основу. Кава, яку можна пити, мала внутрішню цінність; дорогоцінні метали — для виготовлення прикрас і теж мали внутрішню цінність. Такі «валюти» з внутрішньою цінністю використовувалися як «монети», тобто — традиційні гроші. Їх перевага — навіть якщо ніхто не бажає ними торгувати, їх можна використовувати.

Але з ускладненням суспільства виникли проблеми традиційних грошей: нестабільність пропозиції, труднощі з поділом, проблеми транспортування — все це обмежувало їхню ефективність як посередника у торгівлі.

Тоді з’явилися фіатні гроші. Це — законодавчо визначені предмети, що використовуються як гроші, але не мають фізичної підтримки. Вони цілком залежать від примусу влади. Цей перехід був дуже важливим: у народі природно обирали золото, але фіатні гроші — це жорстке законодавче рішення.

Ризики фіатних грошей очевидні — при падінні влади вони втрачають цінність. Це пояснює вислів «золото любить хаос», адже цінність золота зберігається через час і кордони, незалежно від змін влади.

Закінчення епохи золота: як фіатні гроші замінили дорогоцінні метали

У історії золото майже беззаперечно було найстійкішою формою грошей. Воно рідке, міцне, легко ділиться — ідеально відповідає всім вимогам грошей. Але коли його почали широко використовувати як гроші, внутрішня цінність стала менш важливою.

У середині XX століття світова спільнота дійшла згоди — використовувати державні (законодавчі) гроші. У 1944 році Бреттон-Вудська конференція закріпила курс 35 доларів за унцію золота, що стало основою «золотого стандарту». Тоді американські законні гроші називали «доларом», бо вони справді мали підтримку у золото.

Але у 1971 році президент США Ніксон ухвалив рішення скасувати золотий стандарт. Відтоді «долар» став «американськими доларами», і за ним більше не стояло золото — він став просто показником економічної та військової могутності США. Вірити у долар — означає вірити у США.

Це — поворотний момент: людство перейшло від довіри до дорогоцінних металів до довіри до кредиту окремої країни.

Інфляція: чи зможуть фіатні гроші зберігати цінність?

Сучасні уряди регулюють обіг фіатних грошей, намагаючись прив’язати їх до продуктивності, створюючи ілюзію стабільності. Але цей баланс важко підтримувати.

Якщо кількість грошей у обігу зростає швидше за виробництво, виникає інфляція. Тримати фіатні гроші «не інвестуючи» — означає втратити їхню цінність. У такому середовищі функція збереження цінності фіатних грошей значно послаблюється — сьогодні 100 доларів можуть через рік коштувати лише 80 у купівельній спроможності.

Саме тому дедалі більше людей шукають альтернативи.

З’явлення Біткойна: математика замість довіри до влади

У 2009 році таємничий автор або команда створила Біткойн. Ця криптовалюта базується на криптографії, але найголовнішою інновацією є те, що її рідкість підтверджена математикою, а не політикою чи економікою.

Обсяг пропозиції Біткойна фіксований у 21 мільйон монет, він гарантований алгоритмом і не контролюється жодним урядом чи організацією. Консенсус формується знизу вгору і відбувається у сотні разів швидше за золото. Зараз ринкова капіталізація Біткойна перевищує 1.2 трильйона доларів, що більше за більшість фіатних валют і становить приблизно десяту частину ринкової вартості золота.

Ключове тут — зовсім інша основа довіри: вам не потрібно довіряти уряду чи організації, достатньо довіряти криптографії і мережевому консенсусу.

Хто справжні «гроші»? Оцінка сучасних активів з точки зору грошей

«Гроші» можна використовувати як прикметник, щоб описати активи, які мають сильнішу або слабшу цінову одиницю, посередника у торгівлі та збереження цінності.

Долар США — найпоширеніша одиниця виміру і посередник у торгівлі, але водночас — «протікаючий» інструмент збереження цінності. Ваші доларові депозити щороку втрачають частину купівельної спроможності.

Золото — чудовий інструмент збереження цінності, тому довгостроково дорожчає у порівнянні з доларом. Але саме через цю характеристику воно не дуже підходить для щоденних розрахунків — ніхто не купить сніданок за шматок золота.

Біткойн — найкраще розуміти як цифрове золото, яке головним чином виконує функцію збереження цінності. Критика щодо його невідповідності для щоденних платежів справедлива, але зайва — бо з самого початку він не створений для заміни щоденних платежів.

Фіатні гроші пройшли повний цикл: від фізичної підтримки до чисто законодавчого визначення, і тепер — до проблем інфляції. У цьому процесі людство почало переосмислювати, що таке справжні «гроші». Біткойн, золото, фіат — кожен з них уособлює різні епохи розуміння грошей. І ця історія ще далеко не завершена.