«Масове «множинне трамвування» спричинило ланцюгову реакцію! BTC опустився нижче 93 000 доларів, колективне злиття на 860 мільйонів доларів

Криптовалютний ринок цього тижня розпочався із труднощів. Останнім часом біткоїн поступово тиснувся з понад 95 000 доларів і зрештою прорвав рівень у 93 000 доларів, за останні 24 години знизившись на 2,4%. Оскільки проблеми надмірної концентрації довгих позицій стають все більш очевидними, ця корекція перетворилася на ланцюгову серію примусових ліквідацій. За останніми даними, ціна біткоїна склала $90 050, з позитивним зсувом до +0,99%, але ринок все ще залишається під впливом невизначеності.

Надмірна концентрація довгих, хвиля ліквідацій набирає обертів

Згідно з даними CoinGlass, під час відкату біткоїна з 95 000 до 97 000 доларів, ринок криптовалютних деривативів за 24 години скоїв понад 8,6 мільярдів доларів ліквідацій, з яких до 7,8 мільярдів доларів припадає на довгі позиції. За цими цифрами приховані дуже чіткі сигнали ризику: у попередній хвилі відскоку позиції спекулянтів були надмірно зосереджені, що значно перевищувало розумні рівні, і при зміні цін це спричинило масові «програшні» цінові коливання, прискорюючи падіння.

У той же час ціна золота продовжує зростати, піднявшись на 1,7% до 4600 доларів за унцію. Такий відтік капіталу свідчить про зростання попиту на активи-укриття через посилення геополітичних ризиків — США оголосили про підвищення мит на 10% для Данії та кількох європейських країн і натякнули, що не скасують ці заходи, доки не завершать повну купівлю Гренландії, що ще більше посилює настрої ризик-аверсності на ринку.

Деривативи створюють ілюзію зростання, виникає криза ліквідності

Щотижневий звіт аналітичної платформи Glassnode вказує, що раніше зростання біткоїна до 96 000 доларів було в основному зумовлене «механічним» рухом капіталу на ринку деривативів, де переважали примусові відкупів через «примусове закриття» позицій, а не стабільний попит із спотового ринку. Це означає, що основа для цього відскоку була досить крихкою з самого початку.

Glassnode також попереджає, що ліквідність ф’ючерсного ринку залишається відносно низькою, і при зупинці імпульсу примусових покупок ціна може різко обернутися. Вони також вказують на ключовий рівень тиску — «зона щільних пропозицій», сформована довгостроковими тримачами активів біля максимуму циклу, яка вже кілька разів гасила відскоки і стала невидимим «стелею» для зростання.

Відновлення медвежого тренду чи новий початок? Довгі інвестори мають бути обережними

Ще одна аналітична компанія CryptoQuant більш обережна. Вони вважають, що тенденція з кінця листопада більше схожа на потенційний «медвежий відскок», ніж на початок нового бичачого циклу. Аналіз підкреслює, що біткоїн досі залишається нижчим за 365-денну скользящу середню (близько 101 000 доларів), яка традиційно вважається розмежувальним рівнем між бичачим і ведмежим ринком.

CryptoQuant зазначає, що, хоча попит трохи покращився, структура ринку ще не зазнала істотних змін — попит на спотові активи продовжує зменшуватися, а чистий потік коштів у американські ETF на біткоїн залишається слабким, і довгі імпульси ще не повернулися до очікуваних рівнів.

Світло в кінці тунелю: сигнали дна, ринок очікує підтримки від спотового попиту

Однак на ринку є й позитивні ознаки. Glassnode зауважує, що у порівнянні з кінцем року швидкість розпродажу довгострокових тримачів значно знизилася, що зазвичай вважається ознакою стабілізації ринкових настроїв. Також потік спотових коштів на основних біржах, таких як Binance, змінився на сторону покупців, а тиск на продажі з Coinbase послаблюється. Ці деталі свідчать про процес формування дна і стабілізації ринку.

Опціонний ринок також відображає цю тонку рівновагу. Хоча прихована волатильність залишається низькою, довгострокові контракти все ще містять елементи захисту від зниження, що свідчить про сумніви інвесторів щодо здатності бичачого тренду тривати. Ринок перебуває на тонкому льоду.

Обидві аналітичні компанії сходяться на думці, що до тих пір, поки справжній попит на спотові активи не відновиться, зміни у рівнях кредитного плеча та ліквідності біткоїна будуть дуже чутливими. Довгі інвестори мають залишатися обережними і бути готовими до можливих ланцюгових ризиків через коливання ринку.