2026 рік: Гра у торгівлю перпетуальними контрактами — 23 карти інвестицій у DEX без випуску токенів

Lighter的TGE落幕，永續 контрактів DEX領域的 погляд вже переключився на наступні проєкти з待發幣. За даними DefiLlama за останні 30 днів, кілька платформ для деривативних контрактів, які ще не запустили емісію токенів, накопичують значний обсяг торгів на ланцюгу, багато з них демонструють досить високий обсяг угод. Для тих, хто раніше зайняв позицію, розуміння реальної роботи цих платформ є набагато важливішим, ніж просто сліпо слідувати за трендом.

Ця стаття аналізує 23 Perp DEX-проєкти, які наразі займають провідні позиції за обсягом торгів, але ще не випустили токени, поділяючи їх за стадіями розвитку та особливостями, щоб допомогти вам знайти справді підходящі можливості для контрактної торгівлі.

Перша група: ТОП 10 за обсягом торгів

Ці проєкти за останні 30 днів мають обсяг понад 100 мільярдів доларів США і вже є найконкурентоспроможнішими учасниками цього сегменту.

EdgeX — високопродуктивна платформа на базі StarkEx (технологія ZK-rollup для Ethereum L2), 30-денний обсяг — 910,05 мільярдів доларів, 4-те місце. Зароджена Amber Group, спеціалізується на торгівлі ордер-буками, підтримує понад 200 000 TPS. Завдяки низькій затримці та глибокій ліквідності забезпечує професійний досвід роботи з перпами.

GRVT — інший шлях. Гібридна платформа на базі ZKsync Validium L2, 30-денний обсяг — 356,83 мільярдів доларів, залучено 35 мільйонів доларів. Інновація полягає у поєднанні досвіду користувача рівня CEX із повністю самостійним управлінням та технологіями нульової знань для приватності, намагаючись побудувати міст між традиційною фінансовою системою і DeFi, з особливим акцентом на регуляторну відповідність.

Paradex — орієнтований на приватність. Запущений на Starknet, 30-денний обсяг — 302,49 мільярдів доларів, створений Paradigm. Відсутність комісій при торгівлі приваблює багато трейдерів, підтримує сотні контрактних ринків, включаючи криптовалюти та передторгові фондові ринки.

Extended — широкий спектр активів. Також на Starknet, пропонує торгівлю понад 50 ринками — криптовалютними контрактами, а також ф’ючерсами на золото, нафту, S&P 500 та інші традиційні активи. Залучено 6,5 мільйонів доларів, заснований Русланом Фахрутдіновим, колишнім керівником Revolut, у 2025 році планує перейти з StarkEx на Starknet для кращої композиційності.

Pacifica — нативна платформа на Solana. 30-денний обсяг — 17,783 мільярдів доларів, команда залучила інвестиції від Binance, FTX (у тому числі колишня COO Констанс Ванг), Jane Street і Fidelity. Використовує гібридний підхід — оффчейн-ордер-менеджмент і on-chain розрахунки, орієнтована на зручний інтерфейс для трейдерів, не залежить від токенів заохочення.

Reya — орієнтована на капітальну ефективність. Побудована на Reya Chain (L2 на базі Ethereum rollup), 30-денний обсяг — 14,615 мільярдів доларів, залучено 19 мільйонів доларів. Відмітна особливість — підтримка мілісекундного виконання, безгазові транзакції, пасивні пули ліквідності та проти-MEV FIFO-матчинг, що підвищує капітальну ефективність у 3,5 рази.

Trade.xyz — у напрямку традиційних фінансів. Запущений на Hyperliquid L1, 30-денний обсяг — 11,684 мільярдів доларів, фокус на 24-годинних контрактах на американські акції та індекси. Розроблений командою Hyperunit, забезпечує цілодобову ліквідність для традиційних перпів.

Nado — на базі Ethereum L2 Kraken (Ink). 30-денний обсяг — 10,341 мільярдів доларів. Розроблений ключовими інженерами Kraken, має CLOB із затримкою 5-15 мс, зберігаючи повну самостійність управління. Динамічне розрахункове забезпечення та сейф для провайдерів ліквідності забезпечують високу капітальну ефективність.

Variational — P2P деривативний протокол на Arbitrum, 30-денний обсяг — 9,65 мільярдів доларів, залучено 13 мільйонів доларів. Під керівництвом колишніх керівників Genesis Trading, пропонує налаштовувані деривативи, двостороннє розрахункове та швидке додавання активів, а також перерозподіл доходів безпосередньо користувачам і LP.

Друга група: Нові зірки з обсягом 30-70

Обсяг у цій групі — від 1 до 3,5 мільярдів доларів, кожен проєкт має свої особливості та інноваційний підхід.

Based і Bullpen — застосунки на Hyperliquid L1. Based швидко став домінуючим застосунком на цій платформі, 30-денний обсяг — 3,491 мільярдів доларів. Bullpen — агрегатор із мобільним перфом, інтегрує перп-ф’ючерси, спотові та прогнози, обсяг — 162 мільйони доларів.

Liquid — агрегатор міжплатформених DEX. Заснований колишнім керівником AI у Two Sigma Franklyn Wang, залучено 7,6 мільйонів доларів, 30-денний обсяг — 156,55 мільйонів доларів. Інтегрує Hyperliquid, Lighter і Ostium у мобільний застосунок, пропонує міжплатформенне управління позиціями та інституційні функції.

Ostium — інновації з реальними активами. На Arbitrum — синтетичні позиції на золото, нафту, сировинні товари, валюту, акції та інше, залучено 24 мільйони доларів. Реалізує вузький спред через RFQ-модель, без необхідності токенізації активів для торгівлі реальними активами.

Ethereal — флагман Ethena Network, 30-денний обсяг — 1,563 мільярдів доларів. Використовує USDe як основний заставний актив, забезпечує рівень CEX і повне самостійне управління, є ключовим майданчиком для хеджування з фіксованими стабільними монетами.

Vest — акцент на чесну ціну. DEX на Arbitrum із zkRisk-двигуном для реального часу оцінки ризиків, підтримує необмежені позиції, швидке додавання активів, безризикове кредитування. Залучено 5 мільйонів доларів, щоб зробити доступними тисячі контрактних ринків для мас.

Astros і Hibachi — мульти-ланцюгові рішення. Astros — нативний перп-ф’ючерсний DEX на Sui, 30-денний обсяг — 170,35 мільйонів доларів, створений NAVI Protocol. Hibachi — на Arbitrum і Base, залучено 5 мільйонів доларів, з акцентом на приватність, низька затримка (менше 10 мс) і zk-зашифровані позиції.

StandX — інновація у маржинальних активів. Працює на Solana і BNB Chain, використовує DUSD — нативний зростаючий стабільний актив, що слугує єдиним заставним активом, автоматично генеруючи пасивний дохід. У команді — колишні керівники Binance і інженери Goldman Sachs.

Особливе місце Backpack

Backpack Exchange — залучила 37 мільйонів доларів, 30-денний обсяг перпів — 32 мільярди доларів, може конкурувати з основними CEX. Як регульована централізована біржа, отримала ліцензію в ЄС через придбання FTX EU і безшовно інтегрується з самостійним гаманцем Backpack. Заснована командою Coral, що стоїть за Mad Lads xNFTs, — новий напрямок у гібридних гаманцях і біржах.

Тестова мережа: можливість випередити

Decibel — побудована на Aptos, наразі у публічному тестуванні. Об’єднує спотову торгівлю, перп-ф’ючерси та стратегії доходності, забезпечує субсекундну остаточність. Учасники можуть підключитися через app.decibel.trade, торгувати, накопичувати XP і підніматися у рейтингу.

RiseX — працює на Rise Chain (високопродуктивний Ethereum L2), також у публічному тестуванні. Модель з ордер-буками на всьому ланцюгу, спільна ліквідність через MarketCore і можливість налаштування ринків — заплановано запуск у 2026 році. Адреса тестової мережі — testnet.rise.trade.

Запрошення для внутрішнього тестування: перший крок до ранніх бонусів

01.xyz — від N1 Blockchain, пропонує швидкість рівня CEX і багатий функціонал ордер-буків, наразі за запрошеннями. Можна отримати тестовий код, слідкуючи за @01Exchange у соцмережах або через активних користувачів.

Cascade — на Arbitrum, забезпечує високоефективну торгівлю перпами, залучено 15 мільйонів доларів. Ранній запуск з обмеженим доступом, але вже активно накопичує ліквідність і нагороди, планується офіційний старт найближчим часом.

Як обрати підходящу платформу для контрактів?

При виборі серед безлічі незапущених перп-DEX важливо враховувати:

1. Реальність обсягу торгів. Дані з DefiLlama показують реальну активність користувачів. Чим більший обсяг, тим глибша ліквідність, менший спред і кращий досвід торгів.

2. Інноваційність технічної архітектури. ZK-rollup, Validium, застосункові ланцюги — кожен підхід має свої плюси і мінуси. Starknet і Arbitrum — зрілі рішення, Hyperliquid L1 пропонує новий швидкий підхід.

3. Інвестиційний бекґраунд і команда. Провідні інвестори — Paradigm, Coinbase Ventures, Jane Street — свідчать про довіру. Команда з досвідом великих бірж, фінансових інституцій або топ-мейкерів впливає на якість продукту.

4. Інноваційність і відповідність вашим потребам. Хтось цінує приватність (Paradex, Hibachi), хтось — різноманітність активів (Extended, Ostium), інші — капітальну ефективність (Reya, Nado). Обирайте платформу, що найкраще відповідає вашому стилю торгівлі.

5. Час входу. У тестових мережах менше учасників — більше шансів отримати аірдропи і бони. Проєкти з запрошеннями потрібно планувати заздалегідь. Відомі проєкти з високим обсягом — безпечніші, але й потенційні аірдропи можуть бути меншими.

До 2026 року сегмент перп-деривативів вже не зводиться до простої порівняльної характеристики функцій — це змагання технологій, бізнес-моделей і інвестиційних можливостей. Раннє виявлення справді перспективних проєктів і позиціонування перед їхнім запуском — можливо, найкращий спосіб скористатися цією хвилею можливостей.