‍#Bitcoin Ф'ючерсні ліквідації сигналізують про зміну домінування важелів

Графік домінування ліквідацій довгих/коротких позицій $BTC Ф'ючерсів( підкреслює явні зміни режимів у важелях за останні тижні. Периоди, коли домінували короткі ліквідації )зелений(, зазвичай співпадали з підвищеннями цін, що свідчить про те, що ралі були викликані менш органічним попитом на спотовому ринку і більше — примусовим закриттям коротких позицій. Ця динаміка часто спричиняє різкі, імпульсні рухи, які швидко вичерпуються після зменшення тиску ліквідацій.
Навпаки, скупчення довгих ліквідацій )червоний, як правило, з’являються під час локальних відкатів або фаз консолідації, що свідчить про те, що надмірно оптимістичний важіль був виведений з ринку. Ці події зазвичай співпадають із короткостроковою слабкістю цін, але вони також відіграють структурну роль, зменшуючи надлишковий важіль і скидаючи умови фінансування, що може стабілізувати ринок у подальшому.
З макроекономічної точки зору, коливання між домінуванням довгих і коротких ліквідацій відображають ринок, який ще дуже чутливий до позиціонування деривативів, а не до впевненості у спотових накопиченнях. 24-годинна скользяча середня відліку ліквідацій показує, що режими домінування зберігаються протягом кількох сесій, підсилюючи ідею, що трейдери повторювано схиляються в одному напрямку, перш ніж їх змушують виходити.
Загалом, недавня поведінка ціни Bitcoin свідчить про середовище, кероване важелями, де ліквідації виступають основним каталізатором волатильності. Поки домінування ліквідацій не стане менш екстремальним і потоки, що базуються на спотових цінах, знову не набудуть впливу, цінова динаміка ймовірно залишатиметься реактивною, з різкими рухами, викликаними дисбалансами у позиціонуванні, а не стійкою впевненістю у напрямку.