Ось цікава точка зору, яку варто врахувати: зростання продуктивності в США може бути справжнім каталізатором наступної великої бичачої хвилі на ринку.

Подумайте про це. Коли продуктивність зростає — тобто ми виробляємо більше продукції за ті ж ресурси — це означає сильніші корпоративні прибутки, здоровіші економічні фундаментальні показники та підвищену довіру інвесторів. Це той тип середовища, де ризикові активи зазвичай процвітають.

Останнє прискорення показників продуктивності в США було помітним. Чи то через впровадження технологій, автоматизацію або просто більш ефективні робочі процеси, макрообстановка стає яснішою: економіка має справжні сприятливі чинники.

Для стратегій розподілу активів це важливо. Коли зростання продуктивності сприяє зростанню ВВП і прибутковості компаній, традиційні акції показують кращі результати, але також і ризикові активи в цілому. Історичні закономірності свідчать, що справжнє економічне розширення — а не лише ралі, викликане ліквідністю — зазвичай підтримує тривалі зростання в кількох класах активів.

Звісно, це припускає, що приріст продуктивності продовжиться і перетвориться у реальні прибутки, а не лише у ринкову наративу. Але якщо дані підтвердяться, ми можемо спостерігати щось більш фундаментальне, ніж просто ще один цикл — справжнє розширення бичачого ринку, що виходить за межі традиційних ринків.

Слідкуйте за звітами з продуктивності та переглядами прибутковості. Вони можуть сказати вам більше про те, куди насправді рухається цей ралі, ніж будь-який короткостроковий аналіз графіків.