Ціна на нафту WTI падає через зростання запасів, що викликає питання щодо напруженості енергопостачання

Ринки сирої нафти зазнали різкого відкату у четвер після несподівано великого зростання запасів нафти у США, що знову підняло занепокоєння щодо потенційних проблем із постачанням у майбутньому. Вартість WTI нафти на листопад знизилася на $0.97, або 1.66%, і склала $57.30 за барель, оскільки трейдери аналізували нові дані про запаси від Енергетичної інформаційної адміністрації.

Дані про запаси викликають продажі на ринку

Останній щотижневий звіт ЕІА показав значне зростання запасів сирої нафти за тиждень, що закінчився 10 жовтня, з запасами, що зросли на 3.524 мільйона барелів — значно вище за ринковий прогноз у 0.1 мільйона барелів. Хоча поточні запаси сирої нафти в США становлять 423.8 мільйона барелів, що приблизно на 4 відсотки менше за історичне п’ятирічне середнє для цього періоду, масштаб цього тижневого зростання сигналізує про зміну динаміки попиту.

Підтримуючі продукти показали іншу картину. Запаси бензину зменшилися на 267,000 барелів, запаси дистилятів — на 4.529 мільйона барелів, а запаси мазуту для опалення — на 519,000 барелів, що свідчить про нерівномірний попит у різних секторах енергетики.

Погіршення перспектив постачання попри геополітичний тиск

Лідери галузі все частіше висловлюють занепокоєння щодо потенційної напруженості на ринку енергоносіїв. Головний виконавчий директор державної нафтової компанії Саудівської Аравії попередив, що світовий ринок нафти ризикує зіткнутися з критичним дефіцитом, якщо галузь не прискорить дослідницьку діяльність і не інвестує капітал у розвиток нових виробничих потужностей. Це оцінювання збігається з останніми заявами керівництва ОПЕК, яке наголошує на необхідності збереження інвестиційної динаміки у upstream-проектах.

У жовтневій звітності ОПЕК показано, що країни-члени збільшили видобуток на 524,000 барелів на добу у вересні, досягнувши сумарно 28.44 мільйона б/д. Прогноз попиту організації передбачає зростання світового споживання на 1.38 мільйона б/д у 2025 році.

Розбіжності у прогнозах постачання та попиту створюють невизначеність на ринку

Виникло суттєве розходження між прогнозами ОПЕК та інших провідних аналітиків. У той час як ОПЕК очікує відносно збалансованих ринків, у найновішому звіті Міжнародного енергетичного агентства, що базується у Парижі, представлено зовсім інший сценарій — надлишок у 2.35 мільйона б/д у 2025 році та 4 мільйони б/д у 2026 році. Ці протилежні оцінки залишають трейдерів у невпевненості щодо того, який прогноз буде більш точним у визначенні цінового напрямку.

Макроекономічні чинники додають тиску

Загальні економічні фактори також впливають на настрої щодо сирої нафти. Останнє визнання Федеральної резервної системи США про повільніше, ніж очікувалося, зростання зайнятості посилило очікування щодо можливого зниження ставок у майбутніх засіданнях. Оскільки нафта торгується у доларах, будь-яка слабкість валюти через зниження ставок може додатково тиснути на оцінки нафти у короткостроковій перспективі.

Комбінація несподівано великого зростання запасів, суперечливих прогнозів щодо постачання та зростаючих закликів до дисципліни у капіталовкладеннях у нові виробничі проекти створює передумови для підвищеної волатильності на енергетичних ринках, оскільки трейдери балансуватимуть між ризиками дефіциту постачання та невизначеністю у короткостроковому попиті.