2026 рік у Web3: a16z опублікував 17 перспективних напрямків розвитку криптовалют

在刚剛過去的年度總結中，a16z從其多個研究團隊匯總了一份重磅報告。這份報告囊括了17個對加密貨幣和Web3生態即將產生深遠影響的趨勢和技術方向。讓我們一起梳理這些前沿觀點。

支付體系的升級

穩定幣基礎設施的完善

去年穩定幣交易量達到46萬億美元，這個數字超過PayPal交易量的20倍，接近Visa的3倍，並且在迅速逼近ACH（美國電子清算系統）的水平。雖然單筆穩定幣轉賬成本已低至1美分以下，但將"數字美元"與傳統金融體系連接的關鍵通道仍未完全打通。

一批創新企業正在填補這個空白。他們通過整合本地支付系統、運用二維碼、實時支付軌道等方式，讓跨境員工薪資結算、商戶全球收款、應用即時結算等場景變成現實。隨著通道的完善，穩定幣將從利基金融工具演變為互聯網結算的基礎設施層。

從資產代幣化到"加密原生"方向

傳統金融機構正在將美股、商品、指數等資產上鏈。但現階段的代幣化往往"形似而神不似"——只是照搬傳統資產邏輯，沒有發揮加密生態的獨特優勢。

永續合約（Perps）作為合成形式，提供了更深的流動性和更便捷的槓桿機制。特別是新興市場股票的"永續化"（perpification）有望成為新的風口。與此同時，穩定幣生態中，更多項目將採用"鏈上原生發行"而非單純代幣化，這需要配套的鏈上信貸基礎設施。真正的發展方向是讓債務資產在鏈上原生發行，而非先在鏈外生成再代幣化。

銀行帳本的現代化困局與突破口

傳統銀行仍在運行著幾十年前的系統——COBOL編程、批量文件接口、mainframe架構。這些系統雖然經過市場檢驗，但阻礙了金融創新的步伐。升級這些老舊系統需要數月甚至數年，並要面對技術債和監管複雜性。

穩定幣和鏈上資產代幣化為這個問題提供了繞過方案。金融機構無需重寫核心系統，就能通過穩定幣、代幣化存款和債券創建新產品、服務新客戶。這是在舊基礎設施約束下進行創新的現實路徑。

價值流動的未來

"互聯網即銀行"的演進

隨著AI代理（Agents）的普遍化和交易自動化的深入，價值流動方式必須跟上演進。在一個以"意圖"而非"按步驟操作"驅動的世界裡，資金必須像信息一樣快速流動。

智能合約已能在數秒內完成全球1美元轉賬，但2026年新的原語（如x402）將使結算變成可編程和響應式的：代理能夠為數據、GPU時間、API調用實時互相支付，無需發票或批處理。預測市場將與事件進展同步結算。當價值能如此流動時，支付層將成為網絡的行為特性，而非獨立運營層。金融基礎設施會從外圍融入互聯網核心，最終互聯網本身將成為金融系統。

財富管理的民主化

個性化財富管理曾是高淨值客戶的專屬。但隨著資產類別代幣化和AI推薦的普及，低成本的主動管理不再是奢侈品。

2026年，Revolut、Robinhood等金融科技平台和Coinbase等中心化交易所將利用技術優勢擴展市場。同時，Morpho Vaults等DeFi工具自動分配資產到風險調整後收益最優的借貸市場。散戶通過穩定幣替代法幣、通過代幣化貨幣市場基金替代傳統理財，零售投資者獲得更多私募資產——包括私人信貸、Pre-IPO公司、私募股權。代幣化讓這些長期被鎖定的市場變得可及，同時維持合規性。

AI與代理時代

從"了解你的客戶"到"了解你的代理"

在AI代理經濟中，瓶頸不再是智能，而是身份。目前"非人類身份"的數量已是人類職員的96倍，但這些代理仍是"幽靈"——缺少關鍵的信任基礎設施。

KYA（Know Your Agent）應運而生。就像人類需要信用評分獲得貸款一樣，代理需要密碼學簽名的憑證來交易——將代理與其操作者、權限限制和責任聯繫起來。否則商戶會用防火牆封禁代理。一個花費數十年建立KYC基礎設施的行業，現在只有幾個月來攻克KYA。

AI賦能學術研究

從年初到年末，AI模型在支撐複雜研究方面的能力大幅飛躍。當模型"足夠聰慧"時，抽象命令可以產生準確答案，甚至獨立解決世界上最難的數學競賽題。

這種工作風格獎勵跨學科思維和快速推理——即使中間答案充滿"幻覺"。一種新的工作流程（agent-wrapping-agent）讓研究者能夠評估前一代模型的方法論，逐步篩選精華。但這需要更好的模型互操作性和歸因機制——而加密貨幣能夠解決這兩個問題，確保每個模型的貢獻獲得恰當回報。

"無形稅"對開放網絡的沖擊

AI代理從廣告資助的頁面獲取數據，卻系統性地繞過這些頁面的收入流，這給開放網絡施加了"無形稅"。現有的AI許可協議以"小補丁"方式補償內容創作者，但收入遠不足以彌補流量損失。

解決方案包括新一代贊助內容模式、微歸因系統或其他融資創新。關鍵是從靜態許可過渡到基於實際使用的實時補償。這可能涉及利用區塊鏈實現納秒級支付和複雜的歸因標準——自動獎勵為代理成功做出貢獻的每個信息源。

隱私與安全

隱私作為加密貨幣競爭護城河

隱私是全球金融向區塊鏈遷移的關鍵特徵，但幾乎所有現存鏈都缺失它。當前大多數鏈把隱私視為附加功能，而非核心設計。

隱私創造了獨特的網絡鎖定效應。在跨鏈橋接時代，當所有內容公開時，在鏈間遷移輕而易舉；但隱私信息難以橋接。用戶進出隱私區域時存在去匿名化風險。對於許多缺乏差異化的新鏈，費用競爭往往導致零成本，但隱私鏈則能建立強大網絡效應。如果通用鏈缺乏成熟生態或殺手應用，用戶沒有理由使用或開發——只有隱私必需，少數隱私鏈可能主導整個市場，形成"贏家通吃"動態。

通信的未來：不僅是抗量子，更是去中心化

雖然Apple、Signal、WhatsApp等已採取抗量子密碼學措施，但它們都依賴由單一組織管理的私有服務器——這些服務器易成為政府關停、植入後門或強制數據洩露的目標。

真正的解決方案是開放通信協議——人們無需信任任何人。通過去中心化網絡：無私有服務器、無單一應用、全代碼開源、最先進的密碼學。在開放網絡中，沒有個人、公司、NGO或政府能奪走通信能力。即使一個應用被關閉，第二天就會出現500個新版本。當用戶像擁有金錢一樣擁有信息——持有私鑰——一切都會改變。

數據訪問控制的新模式

每個AI模型和自動化系統都依賴數據。但今天大多數數據通道既不透明也難以審計。對消費應用無礙，但金融和醫療等行業需要嚴格隱私保護——這也是機構代幣化真實資產的主要障礙。

解決方案是"秘密即服務"（Secrets as a Service）：可編程、本地數據訪問規則；客戶端加密；去中心化密鑰管理。這通過鏈上執行，保證誰能在何條件下訪問數據及持續多久。結合數據驗證系統，"秘密"可成為公共互聯網基礎設施的一部分，讓隱私從應用層補丁升級為核心基礎設施。

技術與治理前沿

從"代碼即法律"到"規範即法律"

最近DeFi安全事件影響了經過審計的知名協議，暴露了一個問題：當前安全標準主要是啟發式的、逐案評估。DeFi要達到成熟，必須從"缺陷修補"模式轉向設計層屬性，從"盡力而為"升級為"本質上"的方法。

在靜態/部署前層面，這意味著系統性證明全局不變量，而非手選局部不變量。AI輔助證明工具正在興起，幫助編寫規範、提議不變量，承擔大量手工證明工作。在動態/部署後層面，這些不變量可成為"實時護欄"——最後防線。護欄編碼為運行時断言，每個交易必須滿足。這意味著我們不再假設所有漏洞都會被發現，而是強制執行關鍵安全屬性，自動回滾違反的交易。實踐中，幾乎每次過往攻擊都會觸發這些檢查。因此"代碼即法律"演進為"規範即法律"。

預測市場的擴展與智能化

預測市場已進入主流，但2026年它們與加密和AI的交集將推動市場變得更大、更廣、更聰慧——為創建者帶來新挑戰。

首先，合約數量激增意味著實時價格不僅出現在大選或地緣政治事件，還涉及多樣、複雜、相關聯的事件。隨著這些合約融入新聞生態，出現了重要社會問題：如何平衡這些信息的價值、如何更透明設計它們——加密貨幣讓這成為可能。處理更多合約需要新的共識機制來裁定真實性。雖然中心化平台至關重要，但"澤連斯基訴訟市場"和"委內瑞拉選舉市場"等爭議案例暴露了它們的局限。為解決邊界案例並幫助預測市場擴展到更有用的應用，去中心化治理機制和LLM預言機可幫助裁定爭議。AI為預測市場開啟新可能——自動代理基於實時數據下注、綜合新合約、動態調整市場以適應代理行為。這讓預測市場更聰慧、更反應迅速，可解鎖實時風險評估、自動對沖和AI驅動預報等新應用。但隨著規模擴大，創建者需應對防操縱、複雜裁定和信息透明與隱私平衡等挑戰。

密碼學超越區塊鏈的應用

多年來，SNARKs（零知識證明技術）主要服務於區塊鏈，因為其計算成本高得離譜——證明一個計算可能需要比執行計算多100萬倍的工作量。2026年，zkVM證明開銷將降至約10000倍，內存消耗降至數百MB——足以在手機上運行。

這個10000倍可能是魔數：高端GPU的並行吞吐量約為筆記本CPU的10000倍。到2026年底，單個GPU將能以實時速度為CPU計算生成證明。這可能解鎖"可驗證雲計算"：如果你需要在雲上運行CPU負載（因為計算不需要GPU或出於遺留原因），能以合理成本獲得密碼學正確性證明。證明已針對GPU優化；你的代碼不必改動。

商業與監管前景

"質押媒體"的崛起

傳統媒體模式的裂縫已顯而易見。互聯網賦予每個人發言權，越來越多運營者、實踐者和創作者直接對大眾發聲。他們的觀點反映其利益（Stakes），而諷刺的是，受眾往往因為這些利益而尊重他們，而非儘管這些利益存在。

新的不是社交媒體的增長，而是密碼學工具讓人們做出公開、可驗證的承諾。當AI使生成無限內容（真或假、任何觀點或人設）變得廉價易得時，僅依靠言辭（人或機器人）顯得不足。代幣化資產、可編程鎖定、預測市場和鏈上歷史提供更堅實的信任基礎。評論員可提出論點並證明一致性（把錢放在嘴上）。播客可鎖定代幣以證明不會操縱或"拉高出貨"。分析師可將預測與公開計分的市場相關聯，建立可審計記錄。這個早期的"質押媒體"形式不會取代其他媒體形式，而是補充它們，提供新信號：“不僅信任我，因為我聲稱中立，還因為這是我承擔的風險，以及你驗證我真實性的方式。”

加密貨幣需要走向真正的網絡性

過去十年，美國構建區塊鏈網絡的最大挑戰是法律不確定性。證券法被過度擴展和選擇性執行，迫使創始人在為"企業"設計的框架內操作"網絡"。長期以來，最小化法律風險取代了產品策略；工程師必須讓步於律師。這導致奇怪的扭曲：被建議隱瞞透明度；代幣分配變成武斷；治理成為表演；組織結構為法律保護而優化。代幣被設計為缺乏經濟價值以躲避審查。諷刺的是，忽視這些原則的加密項目往往擊敗了誠實行動者。

但新的加密市場結構監管——通過政府立法的機率比以往任何時候都大——可能在未來一年消除這些扭曲。如通過，這將鼓勵透明度、建立明確標準、用清晰結構化的融資、代幣發行和去中心化路徑取代"執法輪盤賭"。在GENIUS法後穩定幣採納已爆炸式增長；加密市場結構法將是更大變化，這次是針對網絡。換言之，這樣的監管將讓區塊鏈網絡作為網絡運作——開放、自主、可組合、可信中立且去中心化。

核心洞察

這17個方向涵蓋從支付基礎設施、資產代幣化、AI代理集成、隱私保護到監管完善等全方位的Web3演進。其中隱私成為競爭護城河、穩定幣完善支付閉環、AI代理引發的歸因問題等觀點，特別值得關注。無論是對開發者、投資者還是觀察者，2026年的加密貨幣生態都將面臨前所未有的變化。這份報告體現了a16z對行業發展的深度思考，也預示了下一階段可能湧現的創新方向。