ETF Крипто 2025: Час альтернативних активів крім Bitcoin та Ethereum

Революція у сфері цифрових інвестицій

Рік, що минає, ознаменував собою важливий переломний момент для біржових фондів у ринку криптовалют. З зміною нормативного середовища та відкриттям Волл-стріт до криптопродуктів, не лише Bitcoin та Ethereum привертають великі капітали, а й активи як XRP і Solana почали залучати увагу інституційних інвесторів. Цей феномен відображає глибоку трансформацію у способі взаємодії традиційних фінансових установ із цифровими активами.

Рекордні обсяги капіталу

З моменту їх запуску у січні 2024 року, спотові ETF на Bitcoin залучили надзвичайні капітали. Станом на 15 грудня, сумарні надходження склали 57,7 мільярдів доларів, що на 59% більше порівняно з 36,2 мільярдами, зафіксованими на початку року. Однак ці потоки не були рівномірними: під час цінових піків (як 6 жовтня, коли Bitcoin наближався до 126 000 доларів), припливи сягали 1,2 мільярда за один день, тоді як у періоди зниження волатильності спостерігалися значні відтоки.

ETF на Ethereum слідували не менш цікавому шляху. Запущені у липні, ці інструменти за перші п’ять місяців зібрали 12,6 мільярдів доларів чистого припливу. У серпні, коли ціна платформи блокчейн піднімалася до 4 950 доларів, інвестори внесли у ці фонди понад мільярд доларів за один день.

XRP і Solana: нові гравці

Справжньою несподіванкою останнього кварталу стало входження XRP (з поточним курсом 1,93 долара) та Solana (129,14 долара) у панораму спотових ETF. Запущені у листопаді, ці продукти отримали вражаючі результати, незважаючи на несприятливий макроекономічний контекст. ETF на Solana зафіксували 92 мільйони доларів чистого припливу, тоді як ETF на XRP досягли близько 883 мільйонів з моменту початку торгів.

Хуан Леон, стратег-аналітик Bitwise, підкреслив, що їхній вплив на ціну міг бути не таким значним, як очікувалося спочатку, але зацікавленість інвесторських спільнот була величезною. “Ці ETF довели існування реального попиту на альтернативні активи”, — прокоментував він, додавши, що час їхнього запуску був не найоптимальнішим через макроекономічний тиск у цей період.

Варто зазначити, що ETF на Solana впровадили практику розподілу винагород за стейкінг між власниками, що було підтримано новими податковими керівництвами США у листопаді.

Універсальні стандарти: відчинені двері

У вересні Комісія з цінних паперів і бірж (SEC) зробила важливий крок, затвердивши єдині стандарти для трастів типу commodity у цифровій сфері. Замість оцінювати кожен актив окремо, SEC встановила чіткі критерії: цифровий актив має торгуватися на регульованому ринку, мати щонайменше шість місяців історії у ф’ючерсах або вже підтримувати ETF із значною кількістю капіталу, пов’язаного з ним.

За словами Еріха Бальчунаса з Bloomberg Intelligence, цей крок дозволяє негайно затвердити щонайменше дюжину криптовалют. Джеймс Сейффарт, також із Bloomberg, повідомив, що наразі очікує на розгляд 126 заявок на ETF, багато з яких стосуються токенів нових протоколів DeFi і мемкоінів, таких як Mog.

Зростання інституційних інвесторів

Найбільш значущим є масове входження інституційних інвесторів. Гері О’Шея з Hashdex підкреслив, що у 2025 році профіль покупців крипто-ETF кардинально зміниться. Vanguard вже оголосила, що дозволяє своїм 50 мільйонам клієнтів отримати доступ до цих продуктів, тоді як Bank of America схвалила помірні розподіли у криптовалютах для клієнтів приватного багатства.

ETF на мультиактивні індекси стають популярним рішенням серед професійних управителів активами, оскільки вони забезпечують широкий доступ до ринку без необхідності оцінювати окремі активи. Hashdex запустила перший із таких продуктів у лютому, за ним слідували Franklin Templeton, Grayscale, Bitwise та інші фінансові гіганти.

Особливою новиною стала інформація, що Абу-Дабіський інвестиційний рада (через Al Warda Investments) взяв участь у ETF BlackRock на суму 500 мільйонів доларів, а університет Гарвард володів активами на 433 мільйони. Також Brown і Emory почали інвестувати у ці інструменти, що свідчить про глобальне інституційне прийняття.

Що чекати у найближчі місяці

За прогнозами аналітиків, розширення бази інвесторів до інституцій спричинить стабілізаційний ефект для активів, таких як Bitcoin (з поточним курсом 91 210 доларів). Цей перехід від роздрібних трейдерів до менеджерів із багаторічною перспективою інвестування має зменшити волатильність і зробити зростання більш стійким у довгостроковій перспективі.