## Ралі чипів пам’яті: як акції пам’яті обігнали застиглий ширший ринок AI у 2025-2026 роках

Хоча ажіотаж навколо штучного інтелекту значно охолов, у 2025 році та до 2026 року з’явилася несподівана тенденція на ринку: виробники пам’яті та обладнання для зберігання даних стали несподіваними переможцями. Оскільки сектор AI стикається з скептицизмом інвесторів і зростання залишається застиглим у багатьох технологічних гігантах, невелика група фахівців заробила величезні прибутки, використовуючи реальність інфраструктури, що стоїть за розгортанням AI.

### Надмірні прибутки, яких ніхто не очікував

Контраст був надзвичайно різким. Так звані "Величні сім" технологічних акцій значною мірою недосягли показників початку 2026 року, більшість з них зазнали збитків. Однак у той самий період компанії, що зосереджені на пам’яті та обладнанні для зберігання даних, демонстрували надзвичайні доходи.

Sandisk (SNDK) є прикладом цієї тенденції, підскочивши більш ніж на 27% за один торговий сеанс цього тижня. Прибутки базувалися на вже величезному зростанні понад 500% протягом 2025 року, а також додатковому зростанні на 43% лише за перші три торгові дні 2026 року. Western Digital (WDC) та Seagate Technology (STX), які кожна приблизно потроїли свою вартість у 2025 році, додали ще 17% і 14% відповідно у той самий день, хоча обидві трохи знизилися у наступних торгах.

### Чому зберігання, а не обчислення?

Відповідь полягає у фундаментальному дисбалансі попиту та пропозиції, який інвестори лише нещодавно зрозуміли. Пам’ять і зберігання даних були недооціненим вузьким місцем у масштабуванні інфраструктури AI. Хоча виробники чипів і оператори дата-центрів привертали увагу, непоказна робота з зберігання та витягування даних — необхідна як для навчання AI, так і для інференційних операцій — стикалася з серйозними обмеженнями пропозиції.

Це невідповідність принесло відчутні фінансові результати. Micron (MU), великий виробник пам’ятевих чипів, побачив значне зростання валової маржі до 56% у своєму останньому кварталі, порівняно з лише 38% рік тому. Зростання цін через недопостачання безпосередньо впливає на чистий прибуток компаній, що займаються зберіганням.

Sandisk, Western Digital і Seagate отримають найбільшу вигоду від потоку даних, який генерує AI. Навчання сучасних систем AI вимагає величезних наборів даних, а інференція виробляє експоненційно більше даних, ніж початковий етап навчання. За даними Bank of America, посилання на дані International Data Corporation, загальний обсяг збережених даних у світі має подвоїтися між 2024 і 2029 роками — це проєкція, яка підкреслює структурний попит, з яким стикаються ці компанії.

### Контрінвестиція у застиглому ринку

Загалом сектор AI зазнавав труднощів у кінці 2025 року та до 2026 року. Побоювання інвесторів щодо бульбашок оцінки, уповільнення розгортання застосувань AI і конкуренція між сервіс-провайдерами створювали застигле середовище для багатьох технологічних компаній. Такі компанії, як Oracle (ORCL), Constellation Energy (CEG) та Applovin (APP), знизилися з початку року.

Виробники зберігання та пам’яті, навпаки, отримують вигоду від інших динамік. Їхній успіх не залежить від проривних застосувань AI або споживчого впровадження — він залежить від фізичної інфраструктури, яка має існувати незалежно. Дані повинні зберігатися десь. Оскільки поширення AI вимагає більших наборів даних і більше обчислювальних ресурсів, інфраструктура зберігання масштабується пропорційно.

### Що далі

Стратеги Bank of America прогнозують, що 2026 рік стане ключовим для розгортання інференцій AI. Організації по всьому світу починають впроваджувати інструменти AI для підвищення ефективності, зниження витрат і нових можливостей отримання доходу. Кожне з цих впроваджень вимагає обладнання для зберігання та пам’яті як обов’язкову передумову.

Очікується, що накопичення активних даних продовжить зростати, оскільки підприємства зберігатимуть більше інформації для навчання AI, розширеної аналітики та дотримання нормативних вимог. У ринку, де ажіотаж навколо AI став застиглим, непоказна інфраструктурна гра — пам’ять і зберігання — здається, пропонує найконкретнішу та захищену тезу зростання.