Глибокий сенс індексу сезону альткоїнів на рівні 26: переорієнтація криптовалютного ринку у 2025 році

Коли Альткоїни починають сяяти: Поточні сигнали ринку

У тиждень 15 березня 2025 року ринки криптовалют зазнали значних змін. Індекс сезонності Альткоїнів від CoinMarketCap зробив стрибок на чотири пункти, склавши 26. Це зростання є найвиразнішим за один день з січня і свідчить про поступовий перехід інвесторів до альтернативних цифрових активів, відходячи від домінування Bitcoin. Аналітики галузі одразу ж оцінили важливість цієї події, підкреслюючи, що індекс слугує кількісним показником для систематичного порівняння результативності Bitcoin і перших сотні криптовалют, із навмисним виключенням stablecoin і wrapped токенів.

Цей перехід не відбувся ізольовано. Це частина ширшої динаміки розвитку ринку цифрових активів, де диверсифікація набирає обертів серед інституційних і роздрібних інвесторів. Дані ринку показують, що попереднє значення стабільно коливалося між 20 і 22 протягом приблизно трьох тижнів, тому цей стрибок до 26 є різким розривом із цією боковою тенденцією.

Визначення та прозора методологія індексу

Індекс сезонності Альткоїнів кількісно оцінює відсоток із перших сотні криптовалют, що перевищили результати Bitcoin, аналізуючи три різні часові вікна: останні 30 днів, 90 днів і 365 днів. Методологія надає більшу вагу результатам за 90 днів, створюючи індикатор, що балансуватиме короткострокові коливання і закріплені тренди.

Криптовалюта вважається “перформуючою” (sovraperformante), коли її відсотковий приріст перевищує той Bitcoin або коли її відсоткова втрата менша за Bitcoin за той самий період. Такий підхід дає важливу перевагу: під час спадів навіть активи у мінус можуть враховуватися як перформуючі, якщо їхній спад менший за Bitcoin. Аналогічно, у бичачих трендах альткоїни мають дорожчати швидше, щоб перевищити бенчмарк.

Автоматичне виключення stablecoin гарантує, що індекс відображає лише результати спекулятивних і корисних активів, уникаючи спотворень через інструменти стабілізації. Wrapped токени виключаються, щоб уникнути подвійного підрахунку впливу Bitcoin через його синтетичні версії на інших блокчейнах.

Офіційна “сезонність альткоїнів” настає, коли індекс тримається вище за 75, тобто 75% цих альткоїнів перевищили Bitcoin протягом 90 днів поспіль. Поточне значення 26 свідчить про потенційно бичий ринок, хоча й значно далі від рівня ейфорії.

Історичний контекст і ринкові цикли

Ретроспективний аналіз показує, що значення 26 має перспективу щодо історичних максимумів і мінімумів. У винятковій сезонності 2021 року індекс тримався вище 75 протягом кількох місяців поспіль, досягавши піків близько 90 під час максимуму перформансу. Навпаки, ведмежий ринок 2022-2023 років часто знижував індекс нижче 10, що свідчить про більшу стійкість Bitcoin під час загальних падінь.

Поточне значення 26 є значним відновленням порівняно з цими історичними мінімумами, хоча й залишається значно нижчим за рівні ейфорії у зрілих бичих циклах.

Подібні рухи на початку 2021 року передували значним ралі альткоїнів, хоча історія ринку постійно нагадує, що минулі результати не гарантують майбутніх. Однак циклічні моделі вказують, що періоди зростання Індексу сезонності альткоїнів історично співпадали з більшою залученістю капіталу у нові сегменти, такі як DeFi, NFT і рішення масштабування layer-2.

Фактори, що стимулюють зростання індексу

Різні механізми зазвичай спричиняють зростання Індексу сезонності альткоїнів. Зростання інституційної підтримки різноманітних блокчейн-проектів викликає перерозподіл капіталу з Bitcoin до окремих альткоїнів із міцною фундаментальною базою. Технологічні розробки у децентралізованих фінансах, NFT і протоколах layer-2 часто створюють незалежний імпульс для відповідних токенів.

Зменшення домінування Bitcoin часто корелює з більш здоровим станом усього криптоекосистеми, оскільки диверсифіковані інвестиції свідчать про довіру до сектору поза його головним активом. Зараз домінування Bitcoin становить 52,3%, знизившись із 54,1% місяць тому, що відповідає зниженню на 1,8 пункту відсотка і співпадає із зростанням Індексу сезонності альткоїнів.

Дані on-chain і динаміка обсягів

Дослідники Центру альтернативних фінансів Кембридж регулярно фіксують кореляції між Індексом сезонності альткоїнів і on-chain метриками, такими як кількість активних адрес, обсяги транзакцій і використання децентралізованих додатків. Ці зв’язки свідчать, що фундаментальна корисність мережі, а не лише спекулятивна торгівля, дедалі більше визначає відносну результативність альткоїнів.

Дані CryptoCompare демонструють поступові зміни у співвідношеннях обсягів торгівлі Bitcoin і провідних альткоїнів у перших місяцях 2025 року. Обсяг Ethereum у лютому досяг 68% від обсягу Bitcoin, піднявшись із 62% у грудні 2024. Solana і Cardano зафіксували приблизно 15% і 8% зростання обсягів відповідно за цей період. Такі зміщення обсягів часто передують коливанням у співвідношеннях цінової перформансу, що може пояснювати недавній рух індексу.

Інтеграція з іншими ринковими індикаторами

Індекс сезонності альткоїнів стає більш інформативним у поєднанні з додатковими метриками. Індекс страху і жадібності Crypto залишався у “нейтральних” межах 45–55 у березні 2025 року, що свідчить про те, що рух Індексу відбувається у контексті поміркованого настрою, а не ейфорії чи паніки.

Передові платформи аналітики, такі як Glassnode і Santiment, надають додаткові on-chain метрики, що збагачують інтерпретацію. Поточні дані показують помірне зростання активних адрес і кількості транзакцій у провідних мережах альткоїнів, що свідчить про часткову підтримку руху індексу. Це поєднання цінових і корисних метрик дає більш цілісне уявлення, ніж будь-який окремий індикатор.

Стратегічні рекомендації для керівників портфеля

Професійні менеджери криптофондів часто використовують Індекс сезонності альткоїнів як компонент у стратегічних моделях ребалансування. Опитування Асоціації управління цифровими активами у лютому 2025 року показало, що 72% інституційних криптофондів включають цей індекс у свої рішення щодо розподілу активів.

Систематичні підходи зазвичай збільшують експозицію до альткоїнів, коли індекс залишається вище за 25 протягом кількох тижнів поспіль, і зменшують її, коли він опускається нижче за 15. Такий кількісний підхід допомагає інституціям орієнтуватися у ринкових циклах із структурованим управлінням ризиками.

Для роздрібних інвесторів Індекс сезонності альткоїнів є одним із багатьох інструментів, а не автономним торговим сигналом. Фінансові консультанти радять одночасно враховувати фундаментальні фактори, такі як розвиток проекту, корисність токена і метрики прийняття, а також технічні індикатори. Головна цінність індексу — у наданні контексту щодо фази ринку, а не у прогнозуванні результатів окремих активів.

Історично зростання індексу корелює з підвищеною волатильністю на ринках альткоїнів, що вимагає відповідного управління ризиками незалежно від бичачих сигналів.

Висновки

Зростання Індексу сезонності альткоїнів до 26 є вимірюваною динамікою у складних взаємовідносинах криптовалютного ринку, що відображає поступовий рух до диверсифікації цифрових активів. Хоча це значне зростання ще не означає повну “альткоїнову сезонність”, воно дає цінну інформацію про поточну фазу і поведінку інституційних інвесторів.

Учасники ринку мають слідкувати за тим, чи цей рух збережеться у найближчі тижні, оскільки стабільні значення понад 25 історично передували періодам перформансу альткоїнів. Індекс залишається важливим інструментом для розуміння еволюції ринку криптовалют, а його поточне значення свідчить про обережний оптимізм для диверсифікованих портфелів у змінюваному 2025 році.

Часті запитання

D1: Яке точне визначення Індексу сезонності альткоїнів?
Індекс кількісно оцінює відсоток перших сотні криптовалют (з виключенням stablecoin і wrapped токенів), що перевищили Bitcoin за періоди 30, 90 і 365 днів, з особливим акцентом на 90 днів.

D2: Як офіційно визначається початок “альткоїнової сезону”?
Офіційно сезонність альткоїнів починається, коли індекс перевищує 75, тобто 75% цих активів перевищили Bitcoin протягом 90 днів поспіль за методологією CoinMarketCap.

D3: Яке значення має чотирипунктове зростання?
Зростання на чотири пункти є значним рухом, особливо після тривалого стабільного періоду. Однак воно ще не досягло порогу 75, що свідчить про поступовий перехід, а не різкий.

D4: Чи гарантує зростання Індексу сезонності альткоїнів зростання цін альткоїнів?
Ні, індекс вимірює відносну перформанс щодо Bitcoin, а не абсолютний напрямок цін. Альткоїни можуть знижуватися, але все одно перформувати краще, якщо їхній спад менший за Bitcoin.

D5: Як інвестори мають практично застосовувати цей індекс?
Інвестори мають розглядати його як один із багатьох контекстуальних інструментів, поєднуючи з фундаментальним аналізом, управлінням ризиками і стратегіями портфеля, а не як автономний торговий сигнал.