Девальвація стабілізується: Grayscale сигналізує, що криптофундаментали тепер визначають ринкову оцінку

Джерело: CryptoNewsNet Оригінальна назва: Відлік жовтня закінчився: Grayscale заявляє, що зниження кредитного плеча більше не тисне на оцінки криптовалют Оригінальне посилання: Ринкова увага зміщується у бік перспективних драйверів у криптовалюті. Управляючий активами Grayscale опублікував у соціальній мережі X 13 січня, що він більше не вважає зниження кредитного плеча після 10 жовтня значущим фактором для оцінок у останні тижні, натомість вказуючи на стабілізацію та нові фундаментальні чинники.

Ринки криптовалютних деривативів зазнали різкого перезавантаження в жовтні після масштабних ліквідацій, що прокотилися через безстрокові ф’ючерси. Відкритий інтерес на основних біржах різко знизився з приблизно $90 мільярдів до близько $100 мільярдів після події 10 жовтня, згідно з даними, включеними до дослідження Grayscale. Після цього зниження сукупний відкритий інтерес рухався вбік протягом листопада і грудня, залишаючись близько $55 мільярдів, а не продовжуючи зменшуватися, причому найбільші біржі займали найбільші частки, а менші платформи зберігали стабільні частки.

На тлі цього компанія написала:

“В результаті ми більше не вважаємо, що зниження кредитного плеча після 10 жовтня було значущим драйвером оцінок у останні тижні.”

Вона підтвердила: “Ринки криптовалютних ф’ючерсів на основних платформах зазнали різкого зниження кредитного плеча 10 жовтня 2025 року, але відкритий інтерес у грудні стабілізувався.”

![]$50 https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-ad75a669b5-9058eefa42-8b7abd-e2c905.webp(

Ця стабілізація сформувала ширше оцінювання ринкових умов у грудні. Відкритий інтерес на ф’ючерсах зріс незначно протягом місяця, тоді як відкритий інтерес на опціонах значною мірою знизився через концентровані терміни закінчення, що підтверджує ідею, що кредитне плече залишалося стабільним, але не відновлювалося агресивно. Відносно рівні траєкторії на основних біржах свідчать про те, що трейдери зберігали позиції після жовтневого перезавантаження, а не виходили з ринків деривативів цілком. У поєднанні з вузькими діапазонами цін на біткойн, приглушеною волатильністю і меншою обсягами спотових операцій, дані щодо деривативів підтверджують інтерпретацію грудня як фази консолідації.

Grayscale також підкреслила відсутність значущих продажів з боку довгострокових власників біткойна, що зменшує побоювання щодо структурного тиску на пропозицію. Зі зменшенням потоків, зумовлених податковими міркуваннями, наближенням регуляторних віх і прискоренням токенізації інституційних активів та розвитку протоколів, компанія наголосила, що майбутні оцінки криптовалют все більше формуватимуться фундаментальними чинниками та ясністю політики, а не залишковими ефектами від зниження кредитного плеча в жовтні.

FAQ

Що сталося з ринками криптовалютних ф’ючерсів у жовтні 2025 року?

Основні біржі зазнали різкого зниження кредитного плеча, що суттєво зменшило відкритий інтерес.

Які біржі були найбільше постраждали від зниження кредитного плеча?

Найбільші платформи мали найбільші частки відкритого інтересу на ф’ючерсах до і після зниження.

Чому Grayscale каже, що кредитне плече більше не визначає оцінки?

Відкритий інтерес на ф’ючерсах стабілізувався у грудні замість подальшого зменшення.

Що свідчить про стабілізацію щодо ринкових умов наприкінці 2025 року?

Вона вказує на консолідацію і перезавантаження, а не на тривалий стрес у криптовалютних ринках.