Давно на одному з спільнот L1 блокчейнів я бачив цікаву дискусію — про Plasma, цей публічний ланцюг, орієнтований головним чином на стабільні монети. Поглянувши детальніше, дійсно є кілька аспектів, які варто розглянути окремо.

Найбільш очевидною перевагою є нульові комісії за переказ USDT. Це не маркетинговий хід, а безпосередня підтримка газу протоколом — користувачі, які мають USDT і хочуть переказати, зовсім не потрібно тримати нативний токен, а комісія також нульова. Наскільки сильно ця логіка впливає на міжнародні малі перекази? У порівнянні з традиційними банками, де час розрахунку — кілька днів і значні комісії, тут — миттєві перекази з майже нульовими витратами. Для малих і середніх підприємств, що займаються міжнародною електронною комерцією або переказами, бар’єри справді знизилися до неймовірно низького рівня.

Ще один цікавий технічний напрям — це мостовий рішення pBTC. Безпосередньо залучати ліквідність біткойна для застави або розрахунків, без ризиків довіри до обгорткових BTC. Враховуючи підтримку Tether, ця стратегія суттєво випереджає за рівнем відповідності регуляторним вимогам. Зараз у регіонах, таких як MiCA, Гонконг, Сінгапур, ставлення до ліцензій на стабільні монети пом’якшується, і можливості для розвитку цієї сфери відкриваються крок за кроком.

Щодо команди, то цей проект залучає людей із досвідом у Apple, Microsoft, Goldman Sachs, а також з високочастотною торгівлею. Вражає, що за першу годину роботи мережі було залучено 2.5 мільярда доларів у стабільних монетах — це свідчить про активну участь інституцій і великих гравців, а не просто хайп.

Якщо порівнювати стабільність і можливості, то централізовані стабільні монети типу USDT і USDC при переказах на Solana або Ethereum вимагають використання нативного газу. У Plasma ж застосовується стратегія додавання "прискорювачів" — підтримка кастомізованих gas-токенів, щоб користувачі могли платити комісії USDC, а також сумісність з EVM для безпроблемної міграції DApp, реалізація консенсусу PlasmaBFT з тисячами TPS і миттєвою фіналізацією — перекази тут дійсно отримують перевагу. Децентралізовані стабільні монети типу DAI мають сильний опір цензурі завдяки надзастосовуванню, але їх волатильність і нестабільність газових витрат залишаються проблемою. У Plasma, якщо запускати подібний фреймворк, можна значно покращити продуктивність і знизити витрати.

На даному етапі розвитку, у Q2 планується запуск механізму делегованого стейкінгу, що дозволить власникам XPL брати участь у безпеці мережі та отримувати нагороди. Обсяг депозитів у стабільних монетах вже перевищує 70 мільярдів доларів, і якщо TVL продовжить зростати, то циклічний ефект токеноміки буде активізовано. Зараз ціна коливається в межах 0.14–0.16 долара, і хоча у липні очікується великий обсяг розблокувань, з урахуванням фокусу проекту та реальних сценаріїв застосування, середньо- і довгостроковий потенціал досить високий.

Якщо говорити масштабніше, то якщо стабільні монети справді перетворяться на наступний трильйонний сегмент, то Plasma з його вертикальним глибоким зануренням і інфраструктурною орієнтацією матиме набагато ширший простір для зростання, ніж звичайні Layer-1. Спостерігаючи за зростанням TVL, щоденним обсягом торгів USDT і ліквідністю міжланцюгових мостів, це варто включити до середньострокового плану спостереження.