2026: Чому цей рік міг би нарешті принести ралі, яке не зміг 2025

Видатний аналітик Ларк Девіс нещодавно поділився контраргументованою точкою зору щодо тривалого бокового руху криптовалют, припускаючи, що 2026 рік може стати справжнім точкою перелому, яку чекала ринок. Причина полягає не в тому, що бичий тренд провалився — навпаки, його відклали структурні економічні перешкоди, які тепер починають знижуватися.

Економічний тягар 2025 року

Аналітик простежує пригнічений показник криптовалют протягом 2025 року через слабкість у виробничому секторі США — секторі, що все ще становить 10%-11% національного ВВП і забезпечує приблизно 13 мільйонів робочих місць. Скорочення виробництва значно погіршилося, оскільки індекс PMI виробничого сектору ISM у листопаді склав 48,2, що вже дев’ять місяців поспіль свідчить про спад. Картина стала ще більш похмурою при аналізі компонентів: нові замовлення опустилися до середини 47-х, а показники зайнятості — близько 44. Найбільш показовим є те, що приблизно дві третини виробників зосереджені на підтримці чисельності працівників, а не на її розширенні.

Навіть власний аналіз ISM підтвердив, що понад половина виробничої продукції залишалася в стані скорочення протягом усього року, що свідчить про те, що, незважаючи на видимий бум штучного інтелекту, широка економіка в цілому застрягла у 2025 році.

Структурні переваги 2026 року

Однак Девіс звертає увагу на кілька зливаючихся сил, які можуть створити суттєво інше середовище в майбутньому. По-перше, очікується різке прискорення капіталовкладень у штучний інтелект. Витрати на дата-центри у США перевищили $400 мільярдів у 2025 році, з прогнозами приблизно $600 мільярдів у 2026 і понад $700 мільярдів до 2027 року. Ця хвиля охоплює набагато більше, ніж програмне забезпечення — вона поширюється на фізичну інфраструктуру, включаючи передові напівпровідники, системи виробництва електроенергії, серверне обладнання та великі будівельні проекти.

Глобально картина розширюється ще більше. Очікується, що до 2030 року буде побудовано понад 2000 додаткових дата-центрів, що підвищить загальні інвестиції в інфраструктуру майже до $7 трильйонів за п’ятирічний період.

Монетарні сприятливі фактори попереду

У доповнення до цього циклу витрат, монетарні умови мають змінитися суттєво. Федеральна резервна система очікує завершення програми кількісного посилення та відновлення активного розширення балансового рахунку приблизно на $40 мільярдів щомісяця. Одночасно, прогнози фондового ринку вказують на приблизно 14% зростання прибутків S&P 500 у 2026 році.

Ці спільні події — міцні капітальні витрати, оновлена ліквідність і зростаючі корпоративні прибутки — створюють, за словами Девіса, фундаментально більш сильну основу, ніж у 2025 році. Відновлення виробництва у поєднанні з полегшеними фінансовими умовами робить 2026 рік ймовірним каталізатором для тривалого зростання ринку.