Еволюція ціни золота сповільнюється на 4.455$ через силу долара та зростання доходності

Цінний метал зазнає паузи у своєму зростаючому рухові, поки Долар США здобуває позиції, а доходність казначейських облігацій поглиблює свій підйом. Після досягнення мінімуму в 4.407$ під час сесії, XAU/USD торгується майже без змін навколо 4.455$, що є критичною точкою рівноваги перед даними про зайнятість у грудні.

Долар у зростанні завдяки покращенню даних про зайнятість

Зміцнення Долара США відповідає більш стійким, ніж очікувалося, показникам працевлаштування. Перші заявки на допомогу по безробіттю за тиждень, що закінчився 3 січня, склали 208К, що нижче за оцінку в 210К, хоча й трохи вище за 200К попереднього тижня. Ці дані підсилюють наратив стабільності на ринку праці.

Професійна ситуація демонструє додаткові позитивні сигнали: звіт Challenger про звільнення показав, що компанії оголосили лише 35.553 звільнення у грудні, що майже вдвічі менше за 71.321 у листопаді. За словами Енді Челленджера, директора з доходів Challenger, Gray & Christmas, «рік закінчився з найнижчими планами звільнень за весь рік. Ця ситуація, у поєднанні з більшими планами найму, є позитивним сигналом після року високих рівнів скорочень персоналу.»

Зниження торгового дефіциту також підтримує відновлення Долара. Торговий баланс товарів і послуг США у жовтні покращився, дефіцит знизився до 29.4 мільярдів доларів із 48.1 мільярда у попередньому періоді, значно перевищуючи очікування щодо погіршення до -58.9 мільярда доларів. Це зниження здебільшого зумовлене суттєвим скороченням імпорту, зокрема фармацевтичної продукції.

Індекс Долара США (DXY) зростає на 0.20%, досягнувши 98.92, після подолання ключової технічної опори, розташованої на 200-денній простій рухомій середній у 98.87. Однак утримання цього рівня є важливим для закріплення відновлення.

Зростання доходностей обмежує зростальний тиск на дорогоцінні метали

Доходність американських казначейських облігацій продовжує зростати, чинячи тиск на ціну золота. Доходність 10-річних облігацій піднялася майже на 2.5 базових пункти, до 4.173%, тоді як реальні доходності зросли на 2 базових пункти до 1.903%. Ця обернена динаміка між доходностями і цінами золота обмежує потенціал зростання металу.

Паралельно, опитування споживчих очікувань Федеральної резервної системи Нью-Йорка показало погіршення перспектив ринку праці. Очікування щодо пошуку роботи знизилися, тоді як оцінки щодо втрати роботи погіршилися. Очікування інфляції на короткострокову перспективу зросли до 3.4% у грудні з 3.2%, залишаючись без змін на середньо- і довгостроковому рівнях у 3%.

Незважаючи на ці дані, фінансові ринки оцінюють лише 56 базових пунктів зниження ставок Федеральною резервною системою у 2026 році, згідно з даними Prime Market Terminal. Ці стримані очікування підтримують низький рівень для зростального тиску на дорогоцінний метал.

Технічна картина: консолідація у критичній зоні

З технічної точки зору, золото зберігає свій довгостроковий тренд зростання, але стикається з важливим поворотним моментом. Закриття дня нижче за мінімум середовища в середу у 4.423$ може спричинити тест рівня у 4.400$. Індекс відносної сили (RSI) залишається вище за нейтральну лінію, хоча й демонструє зменшення імпульсу зростання.

Щоб підтвердити подальше зростання, XAU/USD потрібно подолати рівень у 4.500$, що відкриє шлях до історичного максимуму у 4.549$ та рівнів вище близько 4.600$. Інакше, якщо ціна опуститься нижче за 4.400$, перша підтримка розташована на 20-денній простій рухомій середній у 4.376$. Прорив цього рівня відкриє підтримку на 4.300$, а за більшої слабкості, зростальний тренд може бути під загрозою, якщо метал опуститься нижче за 4.274$, найнижчий рівень останнього циклу.

Наступні дні: увага до даних про зайнятість

Економічна програма США на п’ятницю включає публікацію звіту про нефермерські вакансії за грудень, що прогнозується на рівні 60К створених робочих місць, нижче за 64К у листопаді. Очікується, що рівень безробіття знизиться з 4.6% до 4.5%. Ці дані можуть визначити напрямок руху Долара і, відповідно, цінову динаміку золота у найближчі сесії.

Федеральна резервна система Атлантики підвищила свою оцінку зростання ВВП за останній квартал 2025 року з 2.7% до 5.4%, що відображає стійкість американської економіки і додатково підтримує силу Долара.